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弥天大谎一中国安然事件 银广夏审计案例 弥天大谎一中国安然事件 2001年8月3日，《财经》杂志封面文章《银广夏陷阱》，揭露广夏（银川）实业股份有限公司（以下简称银广夏，000557）的业绩绝大部分来自造假。 随后证监会介入调查，确认了银广夏造假事宜。 随着银广夏造价师是逐渐浮出水面，人们发现其造假手段之恶劣、涉案金额之巨大，堪称中国的“安然”事件。 一、背景介绍 二、案例分析 三、总结 银广夏案例背景介绍 1.国家背景 2.公司背景 一、背景介绍 1999-2001年，在世界经济明显放缓的背景下，中国经济保持高速增长，但经济结构不合理，国家开始重视发展高科技产业。 中国实施了积极的财政政策和稳健的货币政策。 西部大开发正式开始，全面协调区域发展。 1、国家背景 广夏（银川）实业股份有限公司,简称“银广夏” 股票代码000557 发展历史: 1992年广夏(银川)磁技术有限公司成立； 1993年5月开始进行股份制改组； 1994年1月28日，“广夏(银川)实业股份有限公司”宣告成立； 1994年6月17日，“银广夏A”在深圳证券交易所上市交易。 公司开始时的主要业务为软磁盘生产，然后便逐渐进入了全面多元化投资阶段 2、公司背景 公司经营范围： 高新技术产品的开发、生产、销售 天然物产的开发、加工、销售 动植物的养殖、种植、加工、销售 食品、日用化工产品、酒的开发、生产、销售 房地产的开发、餐饮、客房服务、经济信息以及咨询服务 天津广夏是广夏(银川)实业股份有限公司投资额最大的全资子公司，主要经营业务为生物萃取化工产品。 天津广夏成立于1994年，原名天津宝洁制品有限公司，1997年12月31日更名为天津广夏(集团)有限公司。 二、案例分析 从1999年12月30日至2000年4月19日不到半年间，银广夏从13.97元涨至35.83元，于2000年12月29日完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，较一年前启动时的价位上涨440％。2001年3月，银广夏公布了2000年年报，在股本扩大一倍的情况下，每股收益增长超过60％，达到每股0.827元，盈利能力之强，令人咋舌，而其利润绝大部分来自天津广夏：银广夏全年主营业务收入9.1亿元，净利润4.18亿元。 2001年，银广夏“传奇”达到顶峰。2001年3月，银广夏再度公告，德国诚信公司已经和银广夏签下了连续三年、每年20亿元人民币的总协议。以此推算，2001年银广夏的每股收益将达到2至3元，这将使银广夏成为“两市业绩最好市盈率却最低的股票”。银广夏传奇达到了顶峰。 德国诚信公司 一家小型贸易公司 利润率高达 46％(2000年) 出口退税的项目 销售收人与应收款项 保持大体比例的同步增长 原材料购买批量很大 库房、工艺 不许外人察看 水电费低 1998年及之前的财 务资料全部神秘“消失 疑点 2001年3月，蒲少平提出了9个疑点 经调查发现银广夏的利润主要来自天津子公司。天津子公司虚构巨额利润7．45亿元，其中1999年1．78亿元，2000年5．67亿元。 天津广夏造假始于1995年, 造假利润从1995年的200余万元开始, 发展到2000年的5亿多元, 创下了惊人的利润业绩。而真相是: 最近几年, 天津广夏每年亏损1500万元至2000万元。 弥天大谎一中国安然事件 除天津广夏, 银广夏在各地的主要控股公司几乎都在利润上作过手脚: 上海广夏文化发展有限公司通过虚假确认电视片广告收入、拍摄费用等虚增利润; 武汉世贸大厦( 银广夏控股子公司) 通过虚构售房收入等手段虚增利润; 芜湖广夏公司虚增利润的手段是多计资本化利息费用、少计经营费用、多提折旧等; 在深圳, 被称为发展战略支撑点的广夏投资公司, 实际是一家空壳公司; 在银川, 银广夏用募集资金投资时大做手脚, 通过收取高额利息等方式做大利润； 弥天大谎一中国安然事件 每股收益 (元) 净资产收益率 (％) 主营收入 (万元) 主营利润 (万元) 净利润 (万元) 2001中期 一0.039 —3.77 7 251 1 916 —1 953.36 2000年度 0.827 34.56 90 899 57 826 41 764.64 1999年度 0.510 13.56 52 604 20 858 12 778.66 1998年度 0.405 1