2014年我国移动互联网行业深度报告.pdfVIP

2014 年中国移动互联网行业深度报告 移动互联网相比于 PC 互联网的不同点在于:  商业模式大切换:“流量”经济变身“粉丝”经济;  传统行业进入移动互联网生态链,效率大幅提升;  增值服务成为第四大盈利模式(此前为广告、游戏、电商)。 基于移动互联网四大盈利模式下,我们认为移动内容将以娱乐内容向用户收费为 主要盈利模式,而移动应用的各环节将包含在 O2O 闭环内,广告、电商以及增值 服务三大盈利模式均体现其中。 1 、移动互联网是互联网发展的第二波浪潮 从互联网产业发展的进程来看，分为三个阶段，分别是 PC 互联网、移动互联网 和物联网。2011 年智能手机出货量达到 1.06 亿台，标志着移动互联网时代正式 来临。我们认为，移动互联网相比于 PC 互联网，更大程度上改变着人类社会的 生活习惯，引领着未来商业的发展趋势，移动互联网所产生的增量市场，以及由 移动互联网的深入发展而盘活的存量市场是我们寻找移动互联网投资机会的主 线。 1.1PC 互联网十年发展催生 BAT 三巨头 在研究移动互联网投资机会之前，回顾 PC 互联网的发展对于我们理解互联网产 业，更好把握移动互联网投资机会有很大的帮助。 1.1.1PC 互联网十年发展回顾 回顾 PC 互联网的十年发展，主要包括两大部分，分别是互联网内容和互联网应 用服务。 1)从发展的时间顺序来看：2000 年互联网泡沫破灭以后，首先兴起的是网络游 戏，随着盛大、腾讯、网易等互联网公司的进入，网游市场规模在 2007 年突破 100 亿。随着网络游戏、音频、视频等互联网内容逐步丰富后，有哪些信誉好的足球投注网站这项应用服 务迎来了第一波发展。2003 年的“非典”催热了电子商务产业的发展，阿里巴巴 旗下的淘宝平台异军突起，随后支付宝迅速被消费者所接受，随着 2007 年京东 B2C 全面启动，中国网购规模于 2008 年突破千亿。大量商家在电子商务领域获 利后，积极投放互联网广告，从而也推动了有哪些信誉好的足球投注网站的第二波发展，2010 年有哪些信誉好的足球投注网站市 场规模超过百亿。 2)从发展的结果看：游戏、广告和电商三个细分市场催生了中国 PC 互联网三巨 头，腾讯（T ）、百度（B）、阿里巴巴（A ）。BAT 有资金、经验、技术和用 户优势，加快了移动互联网建设的进程。 1.1.2 游戏、广告、电商是PC 互联网三大盈利模式 通过对 2013 年互联网公司的各项业务的盈利情况汇总（包含：阿里巴巴、腾讯、 百度、360、网易、搜狐、新浪、汽车之家、易车、携程、完美、巨人、盛大、 欢聚时代、搜房等）可以看到，中国互联网公司盈利的主要来源是游戏、广告和 电商，三者相加达到93%。 1.2 移动互联网不是 PC 互联网的简单复制 1.2.1 商业模式：弱化流量经济，强化“粉丝”经济 我们认为移动互联网和 PC 互联网相比最大的不同点在于商业模式调整。PC 互 联网的商业模式是通过入口级产品获取用户，把控网络流量，最后通过流量变现 来获取盈利。移动互联网的商业模式是通过极致的产品和服务来获取用户，把用 户变成自己的“粉丝” ，然后通过跨界整合资源来为用户提供更好的用户体验，最 终提高用户的 arpu 值。之所以会形成这样变化的原因在于：  移动互联网用户量更多，但是碎片化的特征导致无效流量增加，无法通过 简单的流量变现来盈利；  PC 互联网只能通过标准产品来获取用户，而移动互联网可通过非标产品 （服务）来获取用户，从而提高对用户的粘性，形成“粉丝”群，我们对于粉丝的 理解是：品牌认知度高，付费意愿度高、愿意口碑推广、愿意产生内容；  移动互联网的强社交属性会增加用户平台的粘性。