货币银行学 第二章 货币需求.pdf

第二章 货币需求 1 第一节对货币需求的诠释 需求：乃是一种既有购买意愿，而同时又有支付 能力的经济行为。 货币需求包括两个基本要素:一是持有货币的意 愿;二是持有货币的能力。 一、货币需求  当收入一定时，理性的人们受便利、习 惯、收益、风险和预期等因素的影响，将收入的 一部分以货币形式持有的愿望。 2 名义货币需求：按货币单位计量的货币需求量； 实际货币需求：是指在价格变动的条件下按购买 力计量的货币需求量，即用商品衡量货币。 通常，实质货币需求以Md/P表示，即用价格指数 去除名义货币需求。例如，若以1995年的价格为 100，2000年的价格指数为122，则用1995年的购 买力计量的2000年的实质货币需求为M/1.22。 3 事前（ex-ante）货币需求与事后（ex- post ）货币需求 t-1 t t+1 事前 事后 事前货币需求：在某一时段的初始时点上的货币 需求。 事后货币需求：在某一时段终点上的货币需求。 事前货币需求一般与货币供给不相等。因为，事 前货币需求是看不见，因此也是没有统计数据 的。 事后货币需求将永远等于货币供给。因为，货币 供给主体通过各种渠道投放到市场上去的货币供 给量，必然被货币需求主体所持有。 4 事后货币供求相等的原理 上一时段的货币供求事后相等：Md=Ms 。 本时段起始时点上货币供给量增加一倍，其它 条件不变，本时段出现了货币供给大于事前货 币需求的状态。本时段终点上货币供求事后相 等的变动过程为： 2Ms ＞Md→P ↑→2P→Md ↑→2Md ＝2 Ms  (ex-ante) （ex-post ） 5 第二节 古典学派货币需求理论 （一）费雪的交易方程式 （二）剑桥方程式 6 一、费雪的交易方程式（Equation of Exchange) 1. 费雪的交易方程式。耶鲁大学教授费雪 （1911）提出了著名的“交易方程式”, 揭示货币 数量与商品价格的关系，费雪的理论因此被称 为货币交易数量论。 以M 为一定时期内流通货币的平均数量；V 为货币流通速度（同一单位货币在一定时间内 平均转手的次数）；P 为各类商品价格的加权平 均数；T为各类商品的交易数量，则有： MV ＝PT 7 2.两个重要的假定： （1）V由于制度性因素在短期内不变，可视 为为常数； （2）交易量T对产出水平保持固定的比例， 也是大体稳定的。 只有P和M的关系最重要，P的值取决于 M的变化，即货币数量