持仓量的价格发现功能.pdf

持仓量也有价格发现功能 高子剑 东方证券金融衍生品首席分析师 纲要 股指期货的价格发现功能 期货三大功能 • 价格发现 关注面最广 • 套期保值 中心价值 • 投机 投资价值 价格发现在哪里 价差→ 指标 成交量→ 持仓量→囧 从价差找价格发现 价差比 CSI300 13% 3750 11% 3500 9% 3250 7% 3000 5% 2750 3% 2500 1% 2250 -1% 2000 2010-4 2010-7 2010-10 从价差找价格发现 数据说明  最近月合约，结算当天换月  右轴为现货价格  价差取15点15分期货价，15点整现货价  数据来源：文华财经  价差公式 期货价- 现货价 价差比 现货价 从持仓量找价格发现 未平仓量 IFc1 140000 3750 120000 3500 100000 3250 80000 3000 60000