李宁公司财务分析.doc

财务报表分析及李宁的主要问题 1.1资产负债表分析： 对资产负债表进行分析，可以了解企业会计对财务状况反映的真实程度，以及所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益变动情况，以及财务状况作出恰当的评价。 李宁 2012 2011 2010 2009 绝对数 相对数 绝对数 相对数 绝对数 相对数 绝对数 相对数 资本结构 负债 375,345.20 0.49 366,415.90 0.50 300,241.00 0.46 251,575.90 0.47 所有者权益 384,875.80 0.51 366,465.90 0.50 355,938.20 0.54 286,211.10 0.53 资产 760,221.00 1.00 732,881.80 1.00 656,179.20 1.00 537,787.00 1.00 资产结构 流动资产 540,431.30 0.71 478,160.00 0.65 419,358.70 0.64 316,197.50 0.59 非流动资产 219,789.70 0.29 254,721.80 0.35 236,820.50 0.36 221,589.50 0.41 总资产 760,221.00 1.00 732,881.80 1.00 656,179.20 1.00 537,787.00 1.00 负债结构 流动负债 281,449.20 0.75 306,306.70 0.84 237,164.20 0.79 186,492.80 0.74 非流动负债 93,896.00 0.25 60,109.20 0.16 63,076.80 0.21 65,083.10 0.26 总负债 375,345.20 1.00 366,415.90 1.00 300,241.00 1.00 251,575.90 1.00 安踏 2012 2011 2010 2009 绝对数 相对数 绝对数 相对数 绝对数 相对数 绝对数 相对数 资本结构 负债 249,080.50 0.27 177,576.70 0.22 132,375.90 0.19 96,607.80 0.16 所有者权益 667,068.60 0.78 641,855.00 0.78 573,073.20 0.81 513,732.80 0.84 资产 916,149.10 819,431.70 705,449.10 610,340.60 资产结构 流动资产 753,370.60 0.82 676,970.70 0.83 574,505.50 0.81 490,975.50 0.80 非流动资产 162,778.50 0.18 142,461.00 0.17 130,943.60 0.19 119,365.10 0.20 总资产 916,149.10 819,431.70 705,449.10 610,340.60 负债结构 流动负债 230,404.50 0.92 160,437.40 0.90 116,339.30 0.88 87,246.00 0.90 非流动负债 18,676.00 0.08 17,139.30 0.10 16,036.60 0.12 9,361.80 0.10 总负债 249,080.50 177,576.70 132,375.90 96,607.80 1.1.1 1.1.1.1资本结构：负债过高 首先对资产负债表的整体进行解读，分析资产、负债、所有者权益之间的关系。 上表反映了李宁公司从2009年末至2012年中的资产、负债、所有者权益的变动情况。李宁公司的资本结构有略微的波动。尽管安踏有一个明显的上升趋势，但是李宁的负债比重仍然大大超过安踏，这样的高负债经营，一方面可以提高权益资产收益率，但是如果亏损，损失也成倍放大的。李宁2012年上半年鞋类平均售价下跌17%，至112元，销售量减少31.9%，而服装平均售价下跌8.2%，至166元，销售量减少43.3%，收入38.80亿元，同比减少9.5%；归属于上市公司股东的净利润为0.44亿元，同比减少84.9%，业绩再次出现严重下滑，预计2012将全线亏损，李宁的损失将是惨重的。 1.1.1.2资产结构：资产结构不稳定 资产可以分为流动资产和非流动资产。流动资产是企业在生产经营过程中必不可少的资产，犹如企业的血液，必须充足，流动畅通，企业才能健康发展，但是，流动资产的盈利能力往往较低，过多的流动资产占用会影响企业的获得能力。非流动资产往往构成企业经营能力的核心部分，是