第4章_金融基础.ppt

国际收支平衡表的差额 贸易收支差额 经常项目差额 基本国际收支差额 总差额(官方结算差额) 总差额=经常项目差额+资本和金融项目差额+误差和遗漏项目差额 国际收支失衡的影响：以逆差为例 国际收支失衡的调节 国际收支失衡的自动调节机制 货币-价格机制（价格-现金流动机制） 收入机制 利率机制 国际收支失衡的政策调节 价格——现金流动机制 大卫.休漠 国际收支逆差 黄金净输出 国内货币供应量减少 国内物价水平下降 出口商品竞争力增强 出口增加 进口减少 2.国际资本流动和国际金融机构 国际资本流动是指一个国家（或地区）的政府、企业或个人与另外一个国家（或地区）的政府、企业或个人之间，以及国际金融组织之间资本的流入和流出。 以营利为目的之使用权的转移 国际收支平衡表中的资本与金融账户 （1）国际资本流动 Company Logo 国际资本流动 长期资本流动 短期资本流动 直接投资 证券投资 国际贷款 贸易资金流动 银行资金流动 保值性资金流动 投机性资金流动 ①国际资本流动的影响因素 ②国际资本流动对发展中国家的影响 ③发展中国家开放资本账户的利弊 （2）国际资本市场管理 国际银行业的监管 国际证券市场的监管 国际保险市场的监管 国际银行业的监管 ——对跨国银行的国际监管 1975年，成立“巴塞尔银行监管委员会” 1988年，通过《巴塞尔协议I》 1997年，通过《有效银行监管的核心原则》 2001年，通过《巴塞尔协议II》 《巴塞尔协议I》（1988） 资本的组成：核心资本/辅助资本 风险加权制：政府证券（0）/银行间资产（20%）/居民抵押资产（50%）/其他资产（100%） 目标标准比率——资本充足率 过渡期和实施安排 银行自有资本总额与加权风险资产总额的比例 8% 50% 《巴塞尔协议II》（2001） 最低资本充足率要求 监管当局的监管 市场纪律 3.国际直接投资(FDI)与跨国公司(MNC) 国际直接投资是指一个国家的企业或个人对另一个国家的企业部门进行的投资。 直接投资与生产要素（生产设备、技术和专利、管理人员、资源、资本）的跨国界流动联系在一起。 国际直接投资（FDI） 绿地投资：建立全新的生产设施 兼并与收购 Ford’s active MAs 1979 1987 1989 1999 2000 国际直接投资的动因分析 ——国际直接投资理论 垄断优势 产品生命周期 贸易壁垒 劳动力市场的不完善 内部化 * 6. 人民币汇率制度 现行人民币汇率制度的基本内容 人民币汇率走势 2005年7月21日人民币汇率形成机制改革 关于人民币汇率制度进一步改革的探讨 人民币汇率制度的基本内容 有管理的浮动汇率制度 。 1994.1.1 2005.7.21 盯住货币篮子的、有管理的浮动汇率制 单一的、有管理的浮动汇率制 以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度 人民币汇率形成机制改革的目标 建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。 1994年1季度－2005年2季度人民币汇率走势图（中间价）   人民币名义汇率超稳定的代价－外汇储备的迅速增长 7.我国外汇市场 外汇市场 批发市场 银行、非银行金融机构 银行、非银行金融机构 银行、非银行金融机构 中央银行 零售市场 银行、非银行金融机构 顾客 第二节 金融市场与金融机构1.金融市场 金融市场是指货币资金融通和金融资产交换的场所。 金融市场的要素 金融市场的功能 ●便利筹资和投资 ●促进资本的部门集中，解决社会化大生产对于社会资金集中使用的要求 ●方便资金的灵活转换 ●合理引导资金流向、流量，使资本流动和社会生产实现均衡 ●有利于增强中央银行宏观调控的灵活性 金融市场的分类：按照金融资产的期限划分 Company Logo 金融市场 货币市场 资本市场 短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场。 长期资金市场，是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。 Company Logo 债务工具 货币市场 资本市场 普通股与优先股 期限1年或1年以下 期限长于1年 按照金融资产的要求权划分 Company Logo 固定收益要求权 债务市场 普通股市场 剩余收益要求权 债务工具 优先股 普通股 固定收入市场 股权市场 按照金融资产是否首次发行划分 金融市场 一级市场 二级市场 发 行 人 投资者 投资者 投资者 现金 新发证券 现金 存量证券 2.金融机构 Company Logo 金融市场主体 金融