必威体育精装版股权激励专业培训课件.ppt

常规陷阱 激励的模式：错误的“诱饵” 内部公平性：好事做成坏事 约束机制：制度催生小人 考核机制：中国人的惰性观 激励不足：吊小鱼，还是吊天下？ 又称为：岗位股 功能及应用 具有中国特色的精品投行 最具创新力的咨询品牌 地址：（200052）新华路639号老洋房别墅院内 何志聪 手机邮箱：手机号@163.com Q Q: MSN: heca_zju@ 新浪微博：何志聪V * * * * * * * * * * * * * * 价格的制订决定最终的激励效果是否能够实现以及激励力度问题： 价格参考 公司账面净资产 价格确定 最低值为零 最高值为市价 方案要点——定价2 公司评估净资产 原股东转让或增资价格（增值价格理论上的范围是1元至评估值） 公司市场投资者受让或增资价格 在激励与约束之间寻找平衡点 要 点 每股净资产？注册资本价格？私募入股价格？ 内部人与外部人的区别 便于建立约束机制 司法诉讼 方案要点——定时1 定时 3－5年分期行权 授予日：公司董事会决定授予管理层股权。 在3－5年的时间内行权完毕。 获得股权的人员必须在公司继续服务一定年限以上，通过相关协议进行约束。 逐步释放 3－5年 计划开始 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 20% 20% 20% 20% 。。 累计 20% 40% 60% 80% 100% 持有实股方案 。。。 采用股票期权、期股的方式可以大大缓解管理层资金压力，可以通过每年分红的一定比例优先用于实股的购买，直至行权或出资完毕。 示 例 股票期权：行权限制期原则上不得少于1年，行权有效期不得低于3年 ，有效期内匀速行权。 股权：禁售期不少于1年，禁售期满原则上采取匀速解锁，解锁期不低于3年。 说明：股权激励计划的实施周期在3-5年以上，真正体现长期激励。 概念辨析：股票期权计划包含授予、（分期）行权、转让三个主要环节，主要的约束集中在授予后至转让前持有期权的阶段；限制性股票包含授予、（分期）转让两个环节，主要的约束集中在授予后至转让前持有股票的阶段。 重要提示：对于非上市公司，原则上股权不流向市场。 方案要点——定时2 T年 行权限制期 首次授权日 激励计划获准实施日 T+1年 T+2年 T+3年 T+4年 T+5年 T+6年 T+7年 行权有效期 T年 行权限制期 第二次授权日 T+1年 T+2年 T+3年 T+4年 T+5年 T+6年 T+7年 行权有效期 可行权1/3 可行权1/3 可行权1/3 可行权1/3 可行权1/3 可行权1/3 ：已生效股票期权行权期间 方案要点——定时3（期权行权安排） 要 点 锁定时间到底多长？ 考虑上市的可能性 ——原有激励人员的持续激励 ——未来引入人才或新增激励人员的份额预留 方案要点——股份来源1 描述/优缺点 由大股东向管理层提供实股来源，且以存量转让的方式进行。 存量转让完成激励时效性高，但需要让管理层承担较大的资金压力。 适用范围 财务独立核算的法人实体，且目前行业处于成熟期或成长期末端。 增量入股 增量激励的股票来源于标的公司净资产增值所带来的股本扩张部分；一般采取锁定价格或部分零价格的转让方式。 管理层资金压力较低，但激励时效性不够强。 适合于成长性较高的初创类公司。 存量转让 注：虚股方式下，不涉及股份来源。 方案要点——资金来源2 资金来源 自筹资金 提供融资 是否提供融资？ 提供融资是否收取利息，利 息率百分比为多少？ 还款期限？ 还款方式？ 描述 要点 个人自有资金。 个人自筹资金。 由个人直接承担 。 在社会上寻找融资渠道。 注：虚股方式下，一般不涉及资金来源。 退出管理 b 若出现以下情况，则计划参与人将以当期净资产与购股成本孰低获得现金结算，并承担有关损失的赔偿责任； ? 在劳动合同有效期内主动辞职 ? 被公司辞退、除名 ? 违反法律，被判定任何刑事责任的 ? 有损公司利益的行为，并造成损失的 ? 其他公司决策层认定的情况 设立内部股权管理机构，制定股权管理办法，发生股权变动时按股权管理办法进行操作，可实现持股人员的股权转让和退出，框架性原则如下，详细内容由股权管理办法约定。 a 若出现以下情况，则计划参与人或其合法继承人可以按当期净资产与购股成本孰高获得现金结算: ?退休 ?丧失劳动能力 ?死亡 ?其他公司决策层认定的情况 退 出 退出管理（续） 计划参与人进入持股计划锁定期满后可以按规定申请转让，转让须在公司内部进行，价格参照公司公布的最近一次经审计的净资产上浮一定比例（结合购股成本），最终由转让双方协商确定，若无交易对手则原持有人继续持有。 锁定期内有特殊情况，