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第七章 营运资金管理 第一节 营运资金的概念与特点 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第五节 短期负债管理 第一节 营运资金的含义与特点 一、营运资金的含义 二、营运资金的特点 三、营运资金的管理要求 　　四、营运资金管理的意义 　　五、营运资金的一般政策 一、营运资金的概念 ㈠广义的营运资金:是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。即一个企业流动资产的总额，又称毛营运资金。 ㈡狭义的营运资金:是指流动资产减流动负债后的余额，又称净营运资金。也称营运资本。 ㈢流动资产:流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括现金、短期投资、应收及预付款、存货等。 ㈣流动负债:流动负债是指在一年（含一年）或超过一年的一个营业周期内必须偿还的债务，主要包括银行短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应付费用等。 二、营运资金的特点 （一〕流动资产的特点 ①投资回收期短　 ②流动性强 ③具有并存性 ④具有波动性 （二）流动负债的特点 ①速度快 ②弹性高 ③成本低 ④风险大 二、营运资金的特点 ㈠周转速度快，变现能力强。 ㈡占用数量具有波动性。 ㈢实物形态具有多变性。 ㈣营运资金的来源具有灵活多样性。 ㈤获利能力相对较弱，投资风险相对较小。 三、营运资金管理的要求 　㈠保证正常生产经营需要，又要合理节约使用资金 ； ㈡资金管理和资产管理相结合 ； ㈢保证资金使用和物资运用相结合 。 1.认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量； 2.在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金； 3.加速营运资金的周转，提高资金的利用效果； 4.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。 四、营运资金管理的意义 ㈠营运资金成为企业生产经营活动的重要组成部分。 ㈡营运资金周转是整个企业资金周转的依托，是企业生存与发展的基础。 ㈢营运资金在企业资金总额中所占比重很高。 ㈣营运资金管理水平决定着财务报表所披露的企业形象。 五、营运资金的一般政策 ㈠营运资金的持有政策。 ㈡营运资金的筹资政策。 ⒈配合型筹资政策。 ⒉激进型筹资政策。 ⒊稳健型筹资政策。 流动资产和流动负债分析 一般来说，我们经常按照周转时间的长短对企业的资金进行分类，即周转时间在一年以下的为流动资产，包括货币资金、短期投资、应收账款、应收票据、存货，等等；周转时间在一年以上的为长期资产，包括长期投资、固定资产、无形资产，等等。 （1）配合型筹资政策 配合型筹资政策的特点是：对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产（统称为永久性资产，下同），运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。配合型筹资政策见图 （2）激进型筹资政策 激进型筹资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要。该筹资政策见图 （3）稳健型筹资政策 稳健型筹资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源，见图 第二节 现金管理 一、现金管理的目标 二、现金的持有动机 三、现金管理的有关规定 四、现金的持有成本 五、最佳现金持有量 六、现金日常管理 一、现金管理的目标 现金管理的目的，就是在现金的流动性与收益性之间做出合理的选择，力求做到既保证企业正常生产经营活动的需要，又不使企业现金多余闲置，以获取最大的长期利润。 二、现金的持有动机 (一) 交易动机:为满足日常支付的需要。 (二)预防动机:为应付意外事件对现金的需求。 (三) 投机动机:用于不寻常的购买机会对现金的需求。 三、现金管理的有关规定 (一)现金使用范围的规定。 1.支付职工工资、津贴； 2.支付个人劳动报酬； 3.根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各项奖金； 4.支付各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出； 5.向个人收购农副产品和其他物资的价款； 6.出差人员必须随身携带的差旅费； 7.结算点（1000元）以下的零星支出； 8.中国人名银行确定需要支出现金的其他支出。 (二)其他规定 四、现金的持有成本 (一)管理成本:指企业因保留现金余额而发生的管理费用。 (二)机会成本:将因持有现金而丧失的再投资收益叫做机会成本。 五、最佳现金持有量 （一）成本分析模式 1.假设前提 ：