中小企业投融资解决方桉.ppt

债权融资15－海外贷款 必须有四大银行开保函 要求高，数额大，时间长，利率低 商业模式 销售模式。卖当劳的连锁销售方式，安利的无店铺直销方式，微软的客户捆绑销售方式，携程的网络销售方式。 运营模式。企业内部人财物信息等各要素的结合方式。微软的产品更新换代模式，麦当劳的房地产零售模式，携程的低价酒店经营模式。 资本模式。企业获得和运营资本的方式。微软的风险投资加收费模式，国美的地产加供应商资金占用模式。 (二)、拥有价值 20%左右的股权 不直接参与管理 严格的尽职调查 严格的财务审计 周密的法律安排 全面的风险控制 项目管理手段 派出董事或监事 输出财务管理 提供增值服务 各种风险管理 (三)、提升价值 企业改制 完善机制 帮助上市 品牌提升 注入资源 帮助国际化 (四)、放大价值 溢价转让 产业整合 公开上市 市值管理 并购重组 衍生金融工具的使用 (五)、实现价值 公开上市 产权交易市场 内部市场 三、用什么平台赚钱? ---路径分析 自己直接做 请专业人士做 股权投资三种途径 投资者 基金中基金 PE基金 PE基金 公司 公司 公司 公司 企业发展的二元路径 一元化-突出主业 多元化-四面出击 突出主业是企业发展的科学路径 根据对世界500强企业的调查 三分之二的企业只有一个或二个主业 世界500强有三个以上主业的不到10% 企业发展的路径选择 企业产生多元化的冲动原因-有需求 对不同财富机遇的关注 行业发展的天花板效应 应对行业景气周期的策略 分散经营风险的手段 企业多元化的风险重重-有难度 影响原有产业的风险。资金削弱，精力分散，管理更复杂。 行业进入风险。须不断地注入后续资源，不断调整经营策略。 行业退出风险。如深陷错误项目无法退出，可致全军覆没。 内部整合风险。财务流、物流、决策流、人事流整合难度大 企业该如何解决这些问题？-对策是什么 企业多元化的简析 主业 基金 一支独秀 基业常青 养儿子 实现产业理想 满园春色 养猪 分享新财富 分散经营风险 专业分工 发挥所长 相辅相成 相得益彰 主业+基金模式是企业成功之道 投资成为专业化工作，需要专业的公司来操作，就是基金公司和基金管理公司。故企业有多余的资金，就认购基金，成为基金公司股东，做资本家。走主业加基金的成功之道 主业：软件产业 基金：成立比尔.盖茨基金 聘请专业机构投资全球证券和高科技项目，收益丰厚 主业+基金模式的经典案例 主业：航运业 基金：投资中科招商二期基金、工信瑞银基金管理公司 基金给集团带来丰厚的收益 主业：服装纺织 基金：按基金模式先后投资中信证券、宁波商业银行、广博股份、宜科科技 投资收益超过80亿元人民币 主业：电脑制造 基金：先后成立联想投资、弘义投资 在私募股权基金领域进展顺利，收益颇丰 企业如何进入私募股权基金领域 方法一：自己做-中国企业惯性思维 方法二：依托专业机构做-国际惯例 企业自己做不现实 专业、人才、资源、经验、文化 容易重蹈多元化失败覆辙 借助专业机构力量 市场与越发达，社会分工的专业化程度越高 投资基金是专业化程度很高的行业 借助专业机构是企业发展基金的最佳选择 企业借助专业机构进入基金 投资 组合 国际上PE基金通常采用有限合伙人结构： 一般合伙人出资1% 有限合伙人出资99% 基金管理人收2-2.5%的年管理费 基金的资本利得20/80%分成 PE基金结构通常具有以下典型特点： 税收效率 有限责任 高效激励 PE基金结构 基金管理费和收益分成 基金管理费的合理水平是什么？ 足以保持一个优秀的专家团队在基金存续期内稳定服务 但不足以让优秀团队过优裕的生活或借以成为盈利中心 通常为项目投资额的2% 基金管理人关于资本超额收益部分的分红比例合理依据是什么？ 足以使这些优秀的专业管理团队能够持续服务于现有的公司和团队，以实现自己的财富梦想 通称为超额利润的20% 有限合伙人理应尊重上述的合理费用，实现双赢 2% 20% Win-Win 投资者需要什么样的管理人 优秀的历史业绩 具有成功投资经验的管理人比别人更容易取得未来的成功 独具慧眼，“大浪淘沙”，捕捉最适合自己知识和能力的投资机会，提供专业化增值服务 高效的投资策略 投资策略应与市场机会、管理人经验、管理人团队相匹配 融资额度也应与市场机会相匹配 团队技能 非常重要的，投资人应该密切关注管理人公司中负责本基金的团队的经验和业绩 管理人团队的协作精神和激励措施非常重要 投资者需要什么样的管理人 规范的投资流程 基金管理人投资流程是成功的关键 可靠的信息来源、尽职调查、执行及规范的后台处理工作 强