chaptersixbondmarkets教学讲义.pptVIP

首檔外幣國際債掛牌 叫我福爾摩沙記者蕭志忠、夏淑賢／台北報導 【2006-11-01/經濟日報/B3版/金融廣場】 集保公司說，從十多年前亞洲開發銀行發行的小龍債券流通開始，集保早已與Euroclear建立連線，目前也是Euroclear的股東之一。 第一檔以外幣計價的國際債券相關配合作業，就是利用集保既有的連線，配合此檔首次發行的國際債特性，增建客制化相關處理機制及作業方式，以提供投資人最佳服務。 集保指出，國際債券在Euroclear完成發行及登錄的IPO作業後，國內投資人申購的部分，將由集保結算所辦理其初級市場的配發作業，以帳簿劃撥方式，將所有國內投資人申購的國際債券，分別存入各該投資人的集保帳戶。 次級市場交易，則比照現行新台幣固定收益商品買賣，也是由集保結算所提供帳簿劃撥及債券存摺開立作業。對買賣雙方而言，交易外幣計價國際債券，與交易新台幣固定收益商品，手續上並無差異。 本國投資人持有國際債券到期的還本付息，亦將由集保結算所負責辦理代收代付作業。集保結算所於Euroclear還本付息入帳日，依據其實際入帳金額，計算應分配還本付息金額，透過兆豐國際商銀辦理存（匯）款作業，將應付款項直接存入各投資人於其證券經紀商所指定的外幣存款帳戶，提供安全及便捷的服務。 國際板債券 保本保息又免稅 記者嚴雅芳/台北報導 【2006-10-30/聯合晚報/5版/投資】 台灣第一支國際板掛牌的美元債券的話題近期在投資圈迅速發酵，由於該檔債券標榜年利率4.85%，每年付息一次，且到期還本，收益型態與美金定存極為類似，吸引不少穩健型投資人目光。這檔商品的最大好處是利息收益屬於海外所得，不用課個人綜合所得稅，加上市場普遍認為美聯準會將持續暫停升息有利債市走勢，特別是國內美元存款戶，著眼於免稅、免手續費，不少國內板投資人考慮是否該琵琶別抱。 首檔國際板掛牌的美元債券，由德意志銀行發行，發行期間為3年期，主辦承銷商為兆豐銀行，國內8家券商包括元京、寶來、統一、大華等響應承銷。該商品屬於固定收益投資工具，由於保本保息，且稅後收益高於目前境內各主要外匯銀行美元定存，推出後市況還算熱絡，而原定募集2.3億美元，發行商德意志銀行日前又追加發行2000萬美元，總發行額度已增為2.5億美元。 國際板債券 保本保息又免稅 記者嚴雅芳/台北報導 【2006-10-30/聯合晚報/5版/投資】 該檔債券將於後日掛牌，發行期間為今年11月1日至2009年11月1日，最低投資金額為1萬美元，每年付息一次，3年後到期一次還本。雖然利率為4.85%一度被市場批評低於國際市場外幣債券行情5%以上行情，不過優點是投資門檻較國際外幣債券低，比起海外開戶投資債券動輒10萬美元起跳的行情，可以讓更多小額投資人參與。此外，該商品包括申購、開戶結匯都無須手續費，資金匯出、匯入若在主辦承銷商兆豐銀開戶也可免手續費。投資人只需支付外幣債券帳簿保管費萬分之2.38，若以申購最低投資門檻1萬美元計算，每年約新台幣80元。 國際板債券是在在櫃檯買賣中心（OTC）掛牌交易，交易資訊公開、透明且容易取得，但投資人也需留意，該商品雖然保本保息，但美元計價商品有匯兌風險，一旦美元貶值有機會會造成資本利損，另外，若有資金需求雖可隨時出售，但要考量市場的流通性。 記者嚴雅芳/台北報導 【2006-10-30/聯合晚報/5版/投資】 投資術》搞清楚4個問題 再決定要不要買 記者張家豪/台北報導 【2006-10-30/聯合晚報/5版/投資】 首檔國際板債券後天即將掛牌，申購門檻只有1萬美元，「要不要買？」這個問題剩不到12個小時可供考慮，不然，就要等到掛牌後再到次級市場上交易。 理財專家普遍認為，投資人應該冷靜思考4個問題後再作定奪，而避免被銷售話術沖昏了頭：1、投資需求為何？2、目前美元定存或美債報酬率如何？3、美債殖利率動向？最後，購買國際板債券有什麼好處？ 第1個問題最重要，可避免後悔莫及的情況發生。由於首檔國際板債券採美元計價，發行期間3年，為了有效規避匯率與流動性風險，最適合手上已有美元部位且中期內無資金迫切需求的投資人，或未來有海外留學、旅行計畫者。 第2和第3個問題，可作為機會成本與資本利得判斷的依據。德銀這次推出的美債票面利率為4.85%，相較於外匯銀行公佈的1年期和2年期美元定存利率各4.75%、4.2%，以及2年期美債殖利率約4.743%，收益不會太差。而若明年美國經濟成長一如預期，進一步走緩，美聯準會有可能降息刺激經濟，債券價格即會上揚，創造資本利得空間。 因為金管會極力推動國際板平台，讓投資人額外享有開戶、結匯免手續費，利息所得亦免稅的利益，4.85%的票面利率若加計上述條件，年息將會膨脹到5.16%，獲致加分效果。 投資術》確保獲利 盯住