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中国保险业经营现金流预测理论模型研究 【 】中国保险业的经营和管理正面临着转型 期的新特点，日现金流开始出现收不抵支的状况，以往粗放 式管理将现金头寸大量留存在公司内部的做法已经不能满 足保险公司的发展需求，中国保险业迫切需要预测未来现金 流的操作方法。目前实务界并没有针对保险业经营现金流特 点的预测方法，保险公司各行其道，既不能准确预测自身未 来现金流，又不利于提升整个保险行业管理和预测现金流的 水平，所以研究探索出一条适合保险业现金流特点的预测方 法势在必行。从理论到操作还需要根据各保险公司实际情况 进行调整和改进，文章仅从理论指导层面对保险业预测经营 现金流给出模型和建议。 【关键词】保险业；经营现金流；现金流预测 F275 A 1004-5937 (2015) 03-0002-09 一、引言 (一)中国保险业发展概况 中国改革开放以来经济的高速发展成为保险业迅猛发 展的契机，尤其是加入WT0组织以来，经济的开放带来了保 险业的全面开放，从而成就了保险业的快速发展。保险业经 过短暂的快速发展，在业务种类和业务规模上屡屡突破新 高。截至2013年年末，中国保监会公布的数据显示，中国 保险业总资产83 865.38亿元，较年初增长1.18%。其中财 险公司总资产11 061. 02亿元，较年初增长1.09%;寿险公 司总资产69 133.84亿元，较年初增长1.29%;再保险公司 总资产2 121. 66亿元，较年初增长0.84%;资产管理公司总 资产186. 32亿元，较年初下降2. 33%；净资产8 489.8亿元， 较年初增长0. 18%。 根据发迗国家金融市场的发展经验，保险业的总资产应 该与银行业相对持平，我国银行业总资产规模约1 500 000 亿元，保险业还不到100 000亿元，可见中国保险业还有极 大的发展空间，可以预见在未来很长的一段时间内，保险业 依旧会保持扩张势头。随着发展的不断推进，保险业的经营 管理出现了新特点。这些新特点对保险业传统方式的经营管 理提出了挑战。 由于保险业初期阶段巨大的资金投入使得现金流巨大， 而且流入远远大于流出，整个保险行业没有忧患意识，资金 松弛造成了保险业现金流管理发展迟缓，且没有动力进行现 金流的预测，即获取的大部分资金交付于资产管理公司用于 投资，剩下的部分用于日常的风险管理及备用金储蓄。但是 从2012年开始，保险行业暂时趋于饱和，也可以说是在经 历一段转型期，某一时段的净现金流甚至出现负值，这种难 以预测的资金短缺会造成保险理赔的延迟和其他应付款项 支付的延迟，从而影响保民的客户体验和保险公司信誉。 （二）保险业经营现金流预测的意义 为防止资金链短缺造成的种种不便，提高现金使用效率 将变得极为重要，现金流的预测是保险公司的必行之路。保 险业属于负债经营，保险公司预先收取保费提供保险产品， 一旦受保人出险，保险公司进行理赔。虽然单笔保单的结算 金额不大，但是收付结算量很大，承保业务产生的现金流入 流出的“时间差”和“金额差”使现金沉淀在公司内部， 此现金流管理和预测对于保险公司至关重要。具体来说有以 下三点重要意义： 首先，有利于保险公司准确预计未来收支情况，保险公 司可以提早安排尽可能集中资金，提高资金的收益性。在保 险公司当前的经营模式下，经营活动产生的现金流绝大部分 由分支机构承保活动产生，总公司收回资金，集中进行支付 和投资活动。进行现金流预测活动可以使保险公司明确收入 支出情况和现金头寸，将留存现金最大化的集中投入金融市 场获得收益，集中投资也有利于提升保险公司对银行等金融 机构的议价能力，使收益最大化。 其次，有利于保险公司全面控制现金流风险，增强资金 安全性。随着整个行业的快速发展，保险行业市场日趋复杂， 参与市场的主体和行业流转资金的增加使得保险公司风险 防范的形势日趋严峻。保险机构的风险存在于整个资金运动 过程中，而现金流的不足或过量可以清晰地反映出资金运动 过程中哪个环节蕴含了风险，从而便于保险公司针对此环节 进行改善，不断提高公司治理效率。因此强化对保险机构现 金流预测分析，是防范和化解风险的直接控制点，并且为相 关预测决策提供可靠依据。 最后，有利于保险公司合理分配和调度资金，保证资金 流动性。及时赔付是保险公司诚信经营的重要体现，也是优 化客户体验、树立行业形象的必然要求。因此，保险机构应 该时刻保持适量的现金，以应对正常的机构经营运作和各种 大额赔付、群体性集中退保等突发事件。然而，保险公司经 营的产品是风险，风险的本质特征在于不确定性，故保险公 司赔付所需现金流出具有很大的不确定性。因此，必须要加 强保险机构现金流管理，通过合理的预测模型来测算现金流 收支，从而有利于保险公司提高现金流质量、优化现金流结 构等工作，保证保险公司的现金流