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华夏幸福基业股份有限公司 财务分析报告 所在学院：研究生学院 小组名称：Sunshine 负 责 人：刘 小组成员：齐月、聂婷婷、 韩宜颖、郭越 指导教师：曹慧教授 目 录 1 研究背景 1 1.1 公司简介 1 1.2 股权变化 1 1.3 企业文化 2 2 战略分析 3 2.1 宏观环境分析 3 2.2 波特五力模型分析 4 2.3 行业分析 6 2.4 华夏幸福的SWOT 分析 7 2.5 核心竞争力分析 9 2.6 华夏幸福的盈利模式分析 10 3 华夏幸福资产负债表分析 13 3.1 资产负债表总体分析 13 3.2 对资产的分析 13 3.3 对负债的分析 16 3.4 对所有者权益的分析 19 3.5 资本结构分析 20 4 华夏幸福利润表分析 21 4.1 利润表水平分析 21 4.2 利润表垂直分析 22 4.3 营业毛利分析 24 5 华夏幸福现金流量表分析 25 5.1 现金流量表总体分析 25 5.2 现金流量表质量分析 25 5.3 现金流量表构成分析 27 6 偿债能力分析 30 6.1 短期偿债能力分析 30 6.2 长期偿债能力分析 33 6.3 改进后的偿债能力分析 34 6.4 总结 35 7 华夏幸福营运能力分析 36 7.1 应收账款周转率 36 7.2 存货周转率 37 7.3 固定资产资产周转率 37 7.4 总资产周转率 38 7.5 营运能力总结 39 8 华夏幸福盈利能力分析 40 8.1 经营盈利能力 40 8.2 资本盈利能力 42 8.3 资产盈利能力 44 8.4 综合评价 46 9 华夏幸福盈利质量分析 47 9.1 盈利的稳定性分析 47 9.2 盈利的持续性分析 49 9.3 盈利的现金保障性分析 51 9.4 盈利质量小结 52 10 华夏幸福发展能力分析 54 10.1 可持续增长率与营业收入增长率 54 10.2 资本积累率 55 10.3 总资产增长率 56 10.4 净利润增长率 56 10.5 总结 57 11 华夏幸福筹资策略分析 58 11.1 筹资的迫切性 58 11.2 主要筹资活动 58 11.3 筹资的总体态势 59 11.4 主要筹资方式 60 11.5 筹资策略小结 63 12 华夏幸福杜邦分析 65 12.1 华夏幸福2011 年杜邦分析 65 12.2 华夏幸福2012 年杜邦分析 66 12.3 华夏幸福2013 年杜邦分析 67 13 华夏幸福风险分析 69 13.1 政策风险分析 69 13.2 财务风险分析 70 13.3 经营风险分析 71 附录 图表目录 72 华夏幸福基业股份有限公司 1 研究背景 1.1 公司简介 华夏幸福基业股份有限公司地处河北省固安县京开路西侧三号路北侧一号。主营房地 产开发及区域开发业务，具有一级房地产开发资质，公司投资运营的产业新城主要布局于 环渤海和长三角区域。前身为廊坊市华夏房地产开发有限公司，成立于 1998 年，初始注 册资本为 200 万，后经历三次增资，三次股权转让，于2007 年整体改制为股份制公司， 改制后总资本为10.5 亿。同时公司名称更改为华夏幸福基业股份有限公司。华夏控股