2010年上半年聚酯及涤纶短纤行业运行分析.docVIP

进入2010年以来，原油价格总体保持平稳，进入5月后缓慢震荡下行。受原油及自身供需影响，聚酯原料PX、PTA、MEG价格也出现缓慢下跌，聚酯产品价格也随之下跌，但在纺织需求的拉动下，聚酯涤纶行业开工率较高，特别是进入二季度，产品价格总体平稳坚挺，产量和效益都出现较好行情。 ????? 一、行业主要运行情况 ????? 1、原油价格在65-85美元区间低位震荡，波动较往年总体保持平稳。 ????? 2010年1-4月原油价格在80美金上下波动，进入5月份后，原油期货呈现单边下跌态势，一方面因为欧元区债务危机升级，带动欧元走低，美元强势反弹，同时美国股市出现盘中大跌近千点，受此影响原油期货也大幅下跌,高点相对盘中低点下跌20%之多。 ? ??? 5-6月,原油一直在70美元左右缓慢下行震荡，幅度较往年小。今年1-6月，原油价格保持在低位运行，波动总体较往年平稳。 图1?? 2010年1-6月WTI原油价格波动图 ????? 受原油价格及自身基本面的作用，PX也呈现出缓慢震荡下行的趋势。一方面原油价格低位震荡，对PX价格起不到支撑作用，另一方面PX整体供应充足，特别中东科威特和阿曼新装置开出后，开始稳定供应中国市场，印度货源也相应增多，即使盘中原油价格有所反弹，PX价格也不能随之上涨。 图2?? 2010年1-6月MX、PX价格波动图 ????? PTA受原油及PX价格和宏观经济影响，5、6月份价格出现下跌，尽管进入二季度后，纺织进入需求旺季，聚酯涤纶开工率较高，对PTA需求旺盛，但随着PTA行业金融属性越来越强，外围宏观因素如股指、其他商品期货的走势都会逐渐影响到PTA市场上，造成PTA价格背离供需基本面。 ????? 其次，由于PX供应充足，价格较低，而下游需求旺盛，良好的利润状况使得PTA整体开工率较高，PTA社会库存继续增加，成为行情难以有效好转的根本原因之一。同时随着上半年蓬威石化、福建佳龙等新项目相继投产运行，PTA产量继续增加，与聚酯需求相比有所富余。因此在市场供需格局未能有效好转的预期之下，PTA价格难以走高。 图3?? 2010年1-6月PTA价格波动图 ????? EG也随原油价格一路缓慢下行，从1000美元/吨跌到700美元/吨。一方面原油及乙烯价格不能形成有效支撑，再加上09年底以来投产的SAIBC30万吨装置，以及北方化学20万吨、通辽金煤20万吨装置，09年末至今国内新增MEG产能达到135万吨，市场供应过剩，短期难以出现好转，价格维持在较低位置。 图4?? 2010年1-6月MEG价格波动图 ????? 2010，在原油带动原料价格的作用下，1-4月聚酯及涤纶短纤产品价格比较稳定，进入5月后，价格有所下跌。但6月以来，PTA和MEG的价格都有所下跌，但聚酯涤纶在纺织需求的拉动下，价格止跌回升。 图5? 2010年1-6月聚酯切片及涤纶短纤价格波动图 ? ????? 2、聚酯及短纤产量快增长，出口量大幅上升。 ????? 2010年1-5月涤纶产量959.34万吨，同比增长14.51%，涤纶短纤产量335.77万吨，同比增加11.95%，增速小于长丝。 表1-1? 2010年1-5月涤纶产量 ????? 从分省市产量统计看，1-5月浙江产量486.97万吨，居全国之首，产量增速达到16.08%，高于全国平均水平。第二到第五位依次是江苏、福建、四川、广东，而上海、山东、河南传统聚酯涤纶大省分居六、七、八位。 表1-2? 2010年1-5月分省市涤纶产量 ????? 进口方面，聚酯切片进口量11.47万吨，同比增加了18.97%，进口金额1.61亿美元，同比增加61.61%，这是由于产品单价大幅上升造成的。虽然进口数量及金额大幅增加，但绝对数量并未大幅增加。 ????? 涤纶短纤进口5.80万吨，同比下降4.17%，进口金额0.79亿美元，同比增加13.56%。进口数量下降而金额增加也是由于产品单价增加造成的。 表2-1? 2010年1-5月聚酯及短纤进口情况 ????? 从聚酯切片进口来源看，主要进口国家及地区为台湾、伊朗、韩国、美国及日本。从进口贸易方式看，主要贸易方式为一般贸易，其次为加工贸易，1-5月加工贸易增加较快。 表2-2? 2010年1-5月聚酯进口分国别????????? 单位： 万吨? 万美元 表2-3? 2010年1-5月聚酯进口分贸易方式???????? 单位： 万吨? 万美元 ????? 从短纤进口来源看，主要进口国家及地区为韩国、台湾、日本及泰国。从进口贸易方式看，基本为加工贸易，特别是进料加工。 表2-4? 2010年1-5月涤纶短纤进口分国别????????? 单位： 万吨? 万美元 表2-5? 2010年1-5月涤纶短纤进口分贸易方式???????? 单位： 万吨? 万