2010年电网建设运营行业分析报告.doc

PAGE 摘 要 本报告所分析的电网行业包括电网输电和配供电行业。在《国民经济行业分类》（GB/T4754—2002）属于D门类（电力、燃气及水的生产和供应业）下属的44大类（电力、热力的生产和供应业）中的4420小类（电力供应业）。 一、行业地位稳中有升 电网行业在国民经济中的地位比较稳定。2009年，电网行业经营环境并不理想，上半年受经济危机的持续影响销售电量增速放缓，电价矛盾压缩利润空间等因素严重影响了电网企业的经营，行业利润大幅下降，但总体规模仍在继续扩张，2009年电网行业的工业总产值占GDP的比重为5.68%，相对2008年有所增加。 2006-2009年电网行业工业总产值占GDP比重 年份 国内生产总值（现价） 增长率 工业总产值 增长率 电网行业所占比重 2006 10.7 11333.82 21.19 5.41 2007 11.4 12724.24 20.37 5.16 2008 9.0 15013.31 13.67 4.99 2009 8.7 19037.80 8.97 5.68 资料来源：国家统计局 二、行业发展环境持续改善 2009年，中国整体宏观经济环境大大改善，经济实现“V”字复苏，投资大幅增长，居民消费大量增加，进出口额增速也转正，货币政策方面，适度宽松的政策得到了有效传导，对扩张总需求、支持经济回升、遏制年初的通货紧缩预期发挥了关键性作用。 电网行业的政策环境、社会环境和技术环境都对发展十分有利。国务院、发改委、电监局和能源局等部门都制定了一系列制度和政策，保障电力行业的正常发展，推进电力体制改革。整体稳定的社会环境为电力行业的发展提供了保障。技术环境方面，特高压和智能电网都开始启动，技术的改进和革新提高了中国电力运输的效率，符合可持续发展的要求，为电网行业带来新的增长点。 数据来源：国家统计局 2006-2009年中国国内生产总值同比增速 三、售电量逐渐回升 2009年，全社会用电量为36430千瓦时，同比增长5.96%，增速相对2008年有所下滑。但将从2009年各月累计售电量增速来看，虽然全年售电量增速下降，但可以看到，基本上走的是上行轨道，也反映出经济正在逐渐回暖的过程，电力需求与实体经济的发展状况是高度相关的。可以预计，2010年的用电量增速将回到正常水平。 数据来源：中电联 2007-2009年各月累计售电量增速 四、电网投资大规模增加 从2004-2009年电网投资和电源投资情况来看，过去，电网行业的投资大大落后于电源投资，这十分不利于电力行业的发展，使电力供应跟不上国民经济的用电需求，给经济拖了后腿。随着经济发展的实际需求，电网行业投资于电源投资比例逐渐平衡，2008年开始超过了电源的投资，2009年的投资额高达3847.1亿元。 数据来源：中电联 2004-2009年电网和电源投资情况 从电网投资的结构来看，在输电线路回路长和公用变电设备容量方面，投资最多的仍然是220千伏电网，新增线路长度为22296千米，新增变电设备容量为12831万千伏安，但是，就同比增速而言，电压越高，增速越快，750千伏电网的长度和变电设备容量的增速更是分别高达120.32%和150%，反映了电网投资的趋势是增加高压线路和变电设备的投资比例。 2010年电网投资结构 单位：千米，万千伏安，% 输电线路回路长度 新增规模 同比增长 公用变电设备容量 新增规模 同比增长 35千伏及以上 - 7.23 - 16.03 其中：220千伏及以上 40308 11.38 27161 17.09 其中：特高压1000千伏交流 640 640 - 600 600 - 特高压±800千伏直流 1438 1438 - 250 250 - 750千伏 1388 2021 120.32 1650 1080 150 500千伏 12385 12.85 62802 11620 19.44 330千伏 18738 1528 12.09 5282 780 17.09 220千伏 22296 9.46 94563 12831 13.54 数据来源：中电联 五、行业财务状况表现较差 2009年，电网行业企业财务指标整体表现较差，主要指标相对2008年继续恶化。行业整体受销售电价太低拖累，生产经营面对较大的困难和挑战，发展速度进一步减慢。从具体指标来看，盈利指标全部下降到近5年的最低点；偿债能力下降，亏损增加；发展能力指标显示行业规模进一步扩大，但经营风险也加大；营运能力变动不大。 2005-2009年电网行业财务指标状况 2009年11月 2008年11月 2007年11月 2006年 2005年 盈利能力 销售毛利率（％） 2.69 4.88 6.70 6.67 6.26 销售利润率（％） 0.35 1.80 5.05 4.3