2010年钢铁经营性企业套保方案.docVIP

2010年全球及国内经济形势分析 首先，我们必须要有这样一个共识：一个称之为合理和合格的投资分析，是要建立在有预见性的了解经济运行趋势以及市场需求量化趋势的正确研判为基础的；否则，我不敢苟同其为合理并且合格的投资分析方案。如果在座的各位认同的话，我将从以下几方面为基础进行详尽的分析和论证。 我们经常讲到世界经济形式对于我国经济形势的影响和互动。我们要做好一个合格并且合理的投资分析方案，其前提必须精确地研判今后一段时间国际经济形势的变化和差异；国内经济形势的变化和差异；本地区经济形势的变化和差异这三个方面的科学分析，才可能做好一个基于将来称之为合理和合格的投资分析方案。下面我就将以上三个方面作具体的研究分析和研判，以期得到一个较为符合科学严谨性的投资分析。 一：过去时间的国际经济形势的变化和差异 就此问题，我所讲的将是一句话：回顾过去的历史，我们才能正确给予现在分析一个合理的定位基础。过去的两三年，全球经济形势是我们在座的每一位都亲身经历过的，我想在座的各位并不会陌生。那么，我们先回顾一下过去吧！回过过去的历史，我们会发现有这么几个词是我们记忆犹新的----即：2007~2008的通货膨胀，2008~2009的经济危机，2009~今天的经济恢复性修正；自2007年以来，世界经济深深地被金融、能源、粮食三重危机所笼罩，截止今天依然还没能摆脱他们的阴影。尤其是金融危机从美国向世界各地扩散和蔓延，从虚拟经济向实体经济扩散和蔓延，阻断了世界经济持续发展的进程,甚至还出现了部分性的倒退，那么我们就有必要了解和细分一下这三层危机及对未来经济形势的影响。 (一): 世界经济的三重危机 法国经济、财政与就业部长克里斯蒂娜-拉加德曾经说过： “目前的世界经济被3F劫持了”。3F危机即金融(Finance)、能源(Fuel)、粮食(Food)危机，他指的就是我们经历过的2008年度世界经济的真实状况。 A:在这三重危机中冲击力最强、破坏性最大、影响时间最长的当属金融危机。 以美国为首的发达国家许多抵押贷款机构（银行）破产或遭受巨大损失而濒临破产。比如美国第二大次级抵押贷款-公司——新世纪金融宣布申请破产保护、裁减54%的员工；德国工业银行参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而出现了82亿欧元的亏损，德国央行不得不召集全国银行商讨拯救这个工业银行的方法。两年多来，尽管美国政府通过多种方式不断向市场注资，以加强资金流动性，增强储户对存款安全性的信心，但房地产市场依然未见好转，房价持续低迷，债务违约率上升与资产价格下滑互相呼应，构成了恶性循环，从而使贝尔斯登、房地美、房利美、雷曼兄弟、美林、美国国际集团、华盛顿互助银行等具有全球影响的大型金融机构纷纷宣布破产、被并购或被政府接管。 B:能源危机 主要是指石油危机。表现在过去历史中石油价格非理性的上涨和暴跌。由于国际市场原油供求平衡十分脆弱，受地缘政治紧张、市场投机炒作和不利天气等因素影响，油价随时都有可能再度走高，石油危机的警报仍未消除。 C:粮食危机 是由粮食短缺造成供需关系严重失衡引起的。世界粮食危机进一步扩大了南北贫富差距和南北矛盾，对国际政治和经济产生了严重的负面影响。 我们只能这样讲：以原油为主的大宗商品价格的大起大落着实不利于世界各国和全球经济的稳定和有序发展。 （二） 三重危机特别是席卷全球的金融危机，使世界面临半个多世纪以来一场空前的经济灾难。对未来将造成以下几种影响： 1 全球性恶性通货膨胀. 2009年各国坚定地把刺激经济增长放在了首位。各国在金融危机时期，采取市场救济计划而释放出来的美元以及采取低利率刺激经济增长，极有可能成为今后通胀再起的潜在根源。 2 全球性消费低迷. 金融危机使“财富效应”大幅收缩。在发达国家，一般人们的财富，30％在股市，70％在房地产。次贷危机引起股市和房市双双下挫，加上食品和能源价格上扬，损伤了消费者的信心，并抑制了消费者需求欲望，导致全球范围内的个人支出大幅下降。 3 向实体经济传导. 金融危机向实体经济扩散，其渗透的路径是次贷危机演变成信贷危机，企业正常资本流转需求得不到满足，企业业绩下滑并诱发股市崩盘。 （三） 对世界经济形势的基本判断 美国次贷危机的持续影响、通货膨帐、粮食和原油涨价等总是困绕着全球。世界经济增长明显放缓，包括美国、欧元区、英国和日本。全球主要经济体陷入困境，给快速增长的新兴经济体（如中国、俄罗斯、印度、巴西等国）也带来了不利影响。世界上最大的三个经济体，即美国、欧盟和日本的经济从减速步入衰退后的恢复阶段。 A: 美国经济的历史　 在美国工业中，制造业占了全国生产总额的四分之三，美国的服务业劳动力占最大比重，全国四分之三的