锂行业深度分析报告寒冬尚远这锂春色依旧20130111.pptVIP

IT 行业专题 国都证券投资评级 国都证券行业投资评级的类别、级别定义 类别 短期 评级 长期 评级 类别 短期 评级 长期 评级 级别 推荐 中性 回避 A B C 级别 强烈推荐 推荐 中性 回避 A B C 定义 行业基本面向好，未来 6 个月内，行业指数跑赢综合指数 行业基本面稳定，未来 6 个月内，行业指数跟随综合指数 行业基本面向淡，未来 6 个月内，行业指数跑输综合指数 预计未来三年内，该行业竞争力高于所有行业平均水平 预计未来三年内，该行业竞争力等于所有行业平均水平 预计未来三年内，该行业竞争力低于所有行业平均水平 国都证券公司投资评级的类别、级别定义 定义 预计未来 6 个月内，股价涨幅在 15%以上 预计未来 6 个月内，股价涨幅在 5-15%之间 预计未来 6 个月内，股价变动幅度介于±5%之间 预计未来 6 个月内，股价跌幅在 5%以上 预计未来三年内，公司竞争力高于行业平均水平 预计未来三年内，公司竞争力与行业平均水平一致 预计未来三年内，公司竞争力低于行业平均水平 免责声明 国都证券研究所及研究员在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，在研究所和研究员知情的范围内本公 司、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 本报告中的信息均来源于公开资料或国都证券研究所研究员实地调研所取得的信息，国都证券研究所及其研究员不对这些信 息的准确性与完整性做出任何保证。国都证券及其关联机构可能持有报告所涉及的证券品种并进行交易，也有可能为这些公司提 供相关服务。本报告中所有观点与建议仅供参考，根据本报告作出投资所导致的任何后果与公司及研究员无关，投资者据此操作， 风险自负。 本报告版权归国都证券所有，未经书面授权许可，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发送、发布、复制。 [tbl_users] 国都证券研究员及其研究行业一览表 研究员 邓婷 魏静 王树宝 王双 张崴 卢珊 袁放 张咏梅 研究领域 金融 工程机械、普通机械 煤炭、钢铁 石化 房地产 食品饮料 有色 IT E-mail dengting@ weijing@ wangshubao@ wangshuang@ zhangweiwei@ lushan@ yuanfang@ zhangyongmei@ 研究员 肖世俊 赵宪栋 刘洵 李韵 丰亮 王寅 杨志刚 向磊 研究领域 研究管理、有色金属、新能源 商业 纺织服装、轻工制造 汽车及零部件 医药 家电/旅游 机械 E-mail xiaoshijun@ zhaoxiandong@ liuyun@ liyun@ fengliang@ wangyin@ yangzhigang@ xianglei@ 李春艳 基金联络 lichunyan@ 市场有风险，投资需谨慎 第 32 页 研究创造价值 * 研究所 国都证券 证券研究报告 有色金属 [table_stockTrend] 18% 10% 2% -6% 相关报告 [table_ 肖世俊 [table_reportdate] 2013 年 01 月 10 日 [table_main] 行业专题 行业研究 行业专题 投资评级：短期_推荐，长期_A 寒冬尚远，这“锂”春色依旧 锂行业深度分析报告 核心观点 资源集中度逐步强化，锂资源价格或将稳步上行。虽然锂资源并不属于 稀缺资源，但便于提取和利用的锂资源并不丰富，主要分布在少数国家 和地区，被少数企业控制，这决定了锂资源的供给分布集中。由于资源 与下游加工分布错配，在企业成长性需求的推动下，行业内企业的整合 意愿渐强。随着龙头企业并购的推进，锂资源控制权的集中度将得到提 升。较高的资源集中度决定了产业链上游企业具有较强的议价能力，在 产业链中占据较大优势，并且随着资源集中度增强，锂资源的价格也将 呈稳步上行的趋势。 行业表现对比图 2012-01-10～2013-01-09 -14% 市场需求稳定增长，期待新兴领域需求爆发。一方面，消费电子锂电池 需求旺盛，保证新能源市场启动前的需求高增速。另一方面，根据各国 12-1 12-4 沪深300 12-7 12-10 有色金属 新能源汽车的政府方案和技术研究计划，市场普遍预期 2015 年将为全 球新能汽车的爆发年，并将在此后