信用保险为小企业融资的可行性探讨.docVIP

信用保险为中小企业融资的可行性探讨 内容提要中小企业在国民经济中占有非常重要的地位，但融资难却严 重阻碍其进一步发展壮大。本文从理论和实践上解读了信用保险对中小企业 融资的重要作用，分析了存在的问题，提出了借助信用保险化解中小企业融 资难题的合理化建议。 关键词信用保险中小企业融资 “十二五”规划指出，应大力发展中小企业，促进其转变发展方式，激发 其创新活力，提升其竞争力。中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力 量，促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系 民生和社会稳定的重大战略任务。据统计，我国中小企业的数量占到企业总 数的90%，创造的最终产品和服务价值占到GDP的50%以上，对工业总产值 以及工业新增值的贡献分别为60%和77%,出口额超过60%,缴纳了超过 40%的税收并提供了 75%以上的就业岗位。中小企业以其灵活多样的经营方 式、贴近市场的定位原则，成为市场经济中最富活力的经济群体，在推动社 会主义市场经济体制建设、增加就业渠道、推动技术创新、优化经济结构等 方面发挥着越来越重要的作用。 然而近年来，随着企业间竞争的加剧、中小企业更新换代发展的需要， 融资问题俨然已成为制约中小企业发展的关键性问题。由于高经营风险、信 息不对称、落后的融资观念等内部原因，加之政策法规不健全、金融机构不 作为和信用体系缺失等外部原因，中小企业融资举步维艰。调查数据显示， 目前我国中小企业认为“流动资金不能满足需求”的占到81%, 60.5%的中 小企业没有中长期贷款，在停产的中小企业中47%是因为资金短缺①。因此， ①刘月：《浅析中小企业融资难的原因及对策建议》，载《魅力中国》，2009 (34)。 大力发展信用保险，化解融资难题，成为中小企业生存和发展的重要途径。 一、信用保险对中小企业融资的理论解读 中小企业所涉及的领域往往位于产业链的中低端，技术含量低，竞争能 力有限，于是账期越来越成为其竞争的一个有效手段，并使得赊销逐步成为 出口贸易和国内贸易的主流。国际信用保险巨头COFACE的数据显示，2010 年提供赊销的国内企业占比87.6%，其中53%的受访企业是因为国内市场竞 争激烈而增加赊销。这部分企业中有44. 6%是希望借助这个方式拓展国内市 场，这个比例比2009年增加了 7.1%①。在出口方面，有调查显示，我国近七 成的出口合同都是采用放账赊销的，虽然受到金融危机的影响，赊销比例下 调，但仍是对外贸易的主流。在赊销这种信用交易模式的大背景下，信用风 险管理应运而生，而信用保险就是针对这一风险的有效武器。 信用保险是指权利人向保险人投保债务人的信用风险的一种保险，主要 功能在于保障企业的应收账款安全，用以承保债务人因破产、违约不履行债 务或者政治因素等造成的风险。信用保险融资是以应收账款的权益作为融资 基础，通过对建立在投保人资金实力和商业信用基础上的偿付能力的全面分 析，在投保人投保信用保险并将赔款权益转让给融资银行的前提下，银行针 对投保人的真实销售行为和确定的应收账款金额提供的一种信用贷款。 在国际贸易中，银行与保险公司在信用保险项下进行合作是一个比较成 熟的理念。随着我国对外贸易的高速发展，出口企业竞争激烈，赊销的普遍 开展使得出口信用保险的融资优越性凸显。出口商可以购买出口信用保险， 通过银行的应收账款买断业务以获得贷款。在出口信用保险支持下的融资， 银行规避了来自进口商的信用风险，收汇风险和贷款损失也大大减少。来自 进口商和出口商的多重风险由承保公司来承担，大大提升了银行放贷的动力。 出口信用保险作为世界通行的政策性金融工具，在保障企业收汇方面有力地 提供了国家财政保障。专营此类业务的中国出口信用保险公司（以下简称 “中国信保”）的统计数据显示，2010年中国信保在出口险项下的融资总额已 达到451亿美元。国内贸易中，虽然国内信用保险业务在我国仍处于起步阶 段，但“信用保险+应收账款”的融资模式也受到很多企业尤其是中小企业 的青睐，融资需求显著，由此形成在信用保险模式下的“中小企业+银行+ 保险公司”的融资模式。 ①李银莲：《应收账款正拖垮企业资金链》，载《中国经营报》，2011 -04 -09。 中小企业融资的信用保险，实质上是银行、保险公司和中小企业三方的 博弈过程。为了便于比较，在此对各方的收益进行量化，并假设如果没有信 用保险参与，中小企业只能从银行获得少量的贷款，而获得贷款后中小企业 能够更好地盈利。假定在信用保险的参与下，银行、保险公司和中小企业所 获得的总效益为100，在没有信用保险参与的情况下三方的总效益为40。据 此对不同的选择组合的收益进行赋值，如下图所示。 信用保险参与的情况下 信用保险不参与的情况下 银行 银行 要求 不要求 要求 不要求 50，30，20，