【财会考试】第五节 资金需要量预测ppt模版课件.pptVIP

第五节　资金需要量预测 * 第五节　资金需要量预测　　　　　　一、因素分析法　　因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。　　资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） * 【例题】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年销售增长5%，资金周转加速2%。要求计算预测年度资金需要量。 『正确答案』 预测年度资金需要量 ＝（2200－200）×（1＋5%）×（1－2%） ＝2058（万元） * 二、销售百分比法　（一）基本原理　　销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。（二）基本步骤 （1）确定基期随销售额变动而变动的资产和负债项目。 （2）计算敏感性项目的销售百分比＝基期变动性资产A或（负债B）/基期销售收入S1 （3）需要增加的总资金量＝增加的资产－增加的负债＝ A/S1×ΔS－B/S1×ΔS)+固定资金增加额＝ ΔS(A/S1 －B/S1)+固定资金增加额（4）外部融资需求量＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益＝ ΔS(A/S1 －B/S1)+固定资金增加额－增加的留存收益 * 增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率 　　＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E　式中，A为随销售变化的资产（敏感资产）；B为随销售变化的负债（敏感负债）；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为销售净利率；E为利润留存比率； A/S1为敏感资产占基期销售额的百分比；B/S1为敏感负债占基期销售额的百分比。 　　 * 【例题·计算分析题】（2003年考题）已知：某公司2002年销售收入为20 000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下： 该公司2003年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备—台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为33%。要求；　　（1）计算2003年公司需增加的营运资金。　　（2）预测2003年需要对外筹集的资金量。 （3）计算发行债券的资金成本。 资产期末 余额 负债及所有者权益 期末余额 货币资金 1 000 应付账款 1 000 应收账款净额 3 000 应付票据 2 000 存货 6 000 长期借款 9 000 固定资产净值 7 000 实收资本 4 000 无形资产 1 000 留存收益 2 000 资产总计 18 000 负债与所有者权益总计 18 000 * 【正确答案】  （1）2003年公司需增加的营运资金＝20000×30%×[（1 000＋3 000＋6 000）/20 000－（1 000＋2 000）/20 000]＝2 100（万元）　（2）2003年需要对外筹集的资金量＝（2 100＋148）－20 000×（1＋30%）×12%×（1－60%）＝2 248－1 248＝1 000（万元）  (3)发行债券的资金成本＝1 000×10%×（1－33%）÷1 000＝6.7%（或0.067） * 　三、资金习性预测法　　1.资金习性与资金习性预测法含义　　资金习性：指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。　　资金习性预测法：指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。　　 * 2.按照资金习性可将资金分为 　 特征 形态 不变资金 　　在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持总额固定不变的那部分资金。 为维持营业而占用的最低数额的现金；原材料的保险储备；必要的成品储备；固定资产占用的资金（厂房、机器设备等） 变动资金 　　 其总额随产销量的变动而成同比例变动的那部分资金。单位变动资金（单位产销量的变动资金）是固定不变的 直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金；在最低储备以外的现金、存货、应收账款。 半变动资金 受产销量变动的影响，但不成同比例变动的资金。可以采用一定的方法划分为不变资金和变动资金。 　　一些辅助材料占用的资金。 * 　3.资金习性预测法原理　　（1）原理　　根据历史上企