一汶川地震对房地产下游行业的影响.docVIP

汶川地震对房地产上下游行业的影响 5月12日的汶川地震不仅震跨了震中及相邻地区的大量房屋，也震垮了人们对紧邻震区的成都，这座宜居城市的信心。去年占成都楼市半壁江山的外地投资者势必锐减，而本地的房屋刚性需求者及部分投机者也会因种种不确定因素推迟购房计划。这些都会让本以观望气氛浓重的成都楼市雪上加霜。 房地产是一个关联性极强的行业，其上下游产业包括建筑设计、建材、装饰、家电、园林景观、物业管理等行业。相关研究指出房地产对关联产业的带动率约为1：1.2，即在房地产市场上投入1元会带来相关产业1.2元的投入。汶川地震对成都房地产市场的影响也会波及其上下游产业。建筑设计、装饰、家电等行业会随着成都楼市的转冷而遭遇一个寒流期，由于此次地震将几百万个家庭的房屋震跨，随着灾后重建的深入，人们对日用家电的刚性需求，会给该行业带来一个复苏的契机，并伴随一个阶段性的小高潮，建筑设计也将部分受益于参与灾后重建，而房屋装饰业与住房销售唇齿相依的关系意味着没有楼市的回暖也就不会有装饰业回暖的希望。 下面本报告将从建材业中的水泥业、钢铁业、劳动力供给三个方面重点剖析汶川地震对它们的影响。 （一）：水泥业 目前四川省主要的水泥企业包括拉法基（含*ST双马）、四川金顶、亚东水泥等310家，平均企业规模20万吨，低于全国平均24万吨的规模，前10大企业产量占比为27%，2007年新干法水泥产量占比33%，低于全国55%的水平（数据引自《安邦房地产通讯》643期）。从以上数据可知四川水泥业存在众多小厂家，竞争激励，而整个行业没有形成规模效应，处于各自为战的状态，且产能有限。但是根据年国家发改委颁布的《水泥工业产业发展政策》规定，都江堰拉法基、四川双马江油厂部分设备受损，处于停工检修期，亚东水泥因水电供应不足进行停工检修，四川金顶正常经营未受影响因为生产线设计标准包括了对抗震级别的考虑，，我们倾向于认为该次地震对于水泥企业生产线，尤其对新型干法水泥生产线的毁坏程度有限，不会过多影响正常生产经营。 受灾程度严重，灾后重建的规模将非常庞大，因此，该地区的基建业务在未来相当长一段时间都会比较大震后重建中建筑抗震性能将会受到重视，同时也对建筑水泥业提出了挑战。目前民宅建筑以砖混结构为主，预计未来公共与民用建筑可能加大框架结构、剪力墙结构的比例，以提高抗震等级，这将增加单位建筑面积水泥的需求量根据经验测算住宅建设水泥用量为200～300公斤／平方米，灾后重建的水泥需求预计在5000万吨以上量重价轻和储存时间较短的特点，基本上是本地销售为主区内主要公司将成为灾后重建需求之受益者，其它水泥企业，尤其周边省份水泥企业产品的消费需求受此影响，水泥板块成为地震后受益最明显的一个板块，在5·12汶川大地震后的5个交易日里，不少水泥类上市公司的涨幅超过25%，其中领涨者祁连山的涨幅更是高达44.6%。在灾后重建的过程中，抗震标准的提高四川地区钢铁行吨，仅占全国总产量的4%。上市公司攀钢钢钒和重庆钢铁两支，钢钢距离地震中心较远考虑到灾后重建需要大量的钢材，攀钢和重钢产品中均有相当比例的建筑钢材生产，这两个钢厂以及周边地区钢厂的产品，1－4月中国城镇固定资产投资28410亿元，同比增长25.7%），流动性过剩问题依然存在，紧缩的财政和货币政策不会因为地震灾害的发生而改变，作为国家宏观调控重点控制产业之一的钢铁行业其产能的快速增长会被政策抑制。不过从目前的情势来看，地震发生后,中国人民银行决定从2008年5月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点四川省是劳动力资源丰富的大省，也是劳务输出的大省，劳务“川军”名满天下。2004年四川有三分之一的农村劳动力向外输出,共计1490万人四川省已经要求全省所有建筑施工现场立即停止施工，待地震监测部门发出安全信息后，进行全面安全检查合格方可复工。停工期间，各地要做好巡查、监控工作，妥善安排现场施工及管理人员，不得滞留在现场临设内地震影响到企业招工，全国性开发商仍旧表示不会改变投资计划保利地产救灾可能会导致当地建材如钢材、水泥价格的上涨，造成建楼成本上升，但年初公司成立了集团采购部，集中采购了原材料，成都的发展计划不会受到影响。凯德置地此次地震对在全国的业务发展影响相对较小“我们始终看好以成都为核心的中国西南的活力和发展态势。本次地震灾害不会改变我们在四川和中国西南的发展战略。”