税务筹划第十三章 企业投资税务筹划.pptVIP

产品B比产品A现金净流入量相对增加4.37万元，纳税减少18.07－10.70＝7.37(万元) 可见，尽管产品A账面的税前利润与税后利润都比产品B为大，然而后者的现金净流入量反而比前者增加了4.37万元，即产品A与产品B各自的再投资规模将由原来的100万元分别增加到121.93万元和126.30万元。 因而，从现金流入量增加优于账面收益的增加原则出发，经营产品B较之产品A对企业是更为有利的。不仅B的现金净流入量得以更大的增加，而且其税负也比A减少7.37万元，抑减幅度为40.79%（7.37/18.07），从而极大地降低了企业纳税有效现金需要量的压力。其主要原因就在于产品B的课征增值税的有效税基仅为名义税基的10%，即其增值税负担相对降低了90%；而产品A则不然，其有效税基与法定税基完全相符，因而增值税负担未得到丝毫的抑减。 2．税率高低 即使在有效税基比例相等、内涵一致的情况下，如果法定税率存在差异，必然也会影响企业实际税负。【例13-６】A、B两企业均拥有资金1500万元，当年实现的税前利润都是300万元，其中A企业尚有75万元的以前年度未弥补亏损。A、B企业由于税收优惠政策的不同，所得税率分别为33%和15%。 由此可知：A企业有效税基比例为75%，应纳所得税＝300×75%×33%＝74.25万元，税负水平为24.75%；B企业有效税基比例为100%，但其应纳所得税额仅有45万元，税负水平为15%，反大大轻于A企业的税收负担，实际减轻程度为39.39%。而且若按照A企业的有效税基所承受的33%的纳税负担而言，B企业的税负减轻程度将高达54.55%。由此可见，税率的高低是影响企业税负的决定性因素，因而成为企业投资配置过程中进行税务筹划必须考虑的问题。 3．纳税成本大小 一般认为，纳税成本是企业为计税、缴税、退税等所发生的各项成本费用。纳税成本大小是企业合理安排投资结构、进行税务筹划、抑减纳税负担过程必须充分考虑的重要内容。 【例13-７】企业有A、B两个备选固定资产投资（其设备各有专项用途，无法移作他用，自然寿命均为10年）方案，需投资额分别为1200万元和1800万元，年均直接投资收益率分别为22%、25%，资本市场平均收益率为18%。由于投资发生的区域不同，分别适用33%和16.5%的所得税。根据市场分析，方案A、B有效期分别为10年和5年，税法规定的折旧率均是10%。期满后，方案B的设备可变卖300万元。年均直接纳税管理成本大致相同。 方案A：年均应税收益额＝1 200×22%＝264（万元）应纳所得税＝264×33%＝87.12（万元）税后利润＝264－87.12＝176.88（万元）纳税金额与税后利润比值为87.12÷176.88＝49.25%，即每取得百元税后利润需承担49.25元的税款。方案B：年均应税收益额＝1 800×25%＝450（万元）应纳所得税＝450×16.5%＝74.25（万元）税后利润＝450－74.25＝375.75（万元）纳税金额与税后利润比值为19.76%（74.25/375.75），获得百元税后利润的纳税负担仅为19.76元。 可见，若单纯从1～5年账面所反映的各方案来看，方案B的投资效果无疑是大大高于方案A的。然而忽略了一个极为重要的因素，即方案的机会损益或潜在损益问题。首先，从投资额方面，方案A较方案B实际占用的投资额少600万元，这600万元如果能够合理使用，便意味着每年至少可为方案A带来600×18%＝108万元的利润，扣除33%（ 35.64万元）的所得税，企业平均可增加税后利润72.36万元，使其年均税后利润总额达到249.24万元，从而使两方案1～5年年均的税后利润差距缩小为约126万元；从后5年来看，方案A各年的纳税金额与税后利润情况依然不变。 但方案B则不然，由于有效期已满，因而也就不可能再取得直接的投资收益，其设备净值900万元由于只能收回300万元，直接投资损失为600万元，而变现的300万元每年仅能获利300×18%＝54万元，扣除33%的所得税，年均税后利润只有36.18万元，以致后5年投资的净损失额仍高达600－36.18×5＝419.1万元，如果将损失的600万元无法再为企业创造新的价值，其损失为 600×18%×5×(1－33%)＝361.8万元，其投资的机会成本将高达780.9万元，最终与方案A相比税后利润总计减少249.24×10－（375.75＋36.18）×5＝432.75万元，现金流入量减少1032.75(432.75＋600)万元。 第二节 股权间接投资的税务筹划?一、长期股权投资会计核算方法选择中的税务筹划 我国现行会计制度规定，长期股权投资损