太阳能光伏周报 Solar Weekly Report-21 August 2010.pdfVIP

Nicholas Wan Solar Photovoltaic Weekly Report Nicholas Wan 太阳能光伏周报 This Weekly report offers a snapshot of solar photovoltaic industry trends and news 周报提供太阳能光伏行业趋势和新闻纵览 Aug 21, 2010. Find archived reports and for future report notifications at www . 请访问 www.nicholasw 获取更多的周报信息 IndustryMarket News | 产业和市场新闻 1. Performance of listed solar PV companies in Q2, 2010 二季度各大光伏上市公司业绩表现 Source: Tony s PV Blog 来源：Tony的光伏博客 截至8月20 日笔者完稿，光伏行业中多数上市公司已经都笑嘻嘻的公布了二季的财报，但遗憾的是天合还没有公布，阿特斯因监管机构内部审核问题仅仅公布了Q1的财报 （未审计版 本） 笔者花了点时间走马观花看了看，因为都是 文且每家阐释的重点都有差异，用简单的总结如下供大家参考，力求点到为止。 文中单位解释： M$ 意指百万美金 MW 意指兆瓦 （100 百万瓦） FirstSolar 全球老大地位目前依然难以撼动，这是一个非常特殊而且强大的公司，因为它并没有采用光伏发电中主流的体硅，而是其独特的CdTe薄膜电池，也是薄膜从业者唯一完胜的公司，09 年出货1.1GW，是老二尚德的1.56倍，我们望尘莫及！现在我们看到，Firstsolar依旧交出了远高于其他厂家的财报：二季度收入587.85 M$ ，毛利284 .19%，毛利率高达48.34% ，这 虽然比一季度和去年同期略低，但依然保持行业最高毛利率，其公布的成 可做到0.76$/w ，笔者预计其ASP在1.2$/w ，全年ASP可能在1.18-1.19$/w ，这个ASP也就是其它从业者的 average cost了，呵呵！ 其预测2010年全年出货可高达2.1-2.2GW, 是去年的2倍左右，不过几大咨询公司截止目前预测今年整体光伏发电按装12-14GW ，笔者认为14GW有点过于乐观了，即便按10-12GW 算，Firstsolar也雄踞全球份额的16-20%左右，一支独大，真是不容易！不过Firstsolar并没有公布CAPEX具体多少，但从一个细节可以感到这个公司的强大：其二季每条产线比去年 同期产量提高6%，达到59MW一条，也就是说一年后的今天，即便其没有增加新的设备，总产量也通过革新增加了6% 的输出。 尚德 国内老大，今年全球老几暂不可知，今年二季总收入625.1M$, 比今年一季增加6.3%，比去年二季同期增加94 .7%，二季总利润为113.9M$，毛利达到了18.2% ，比一季毛利19.5%略 低，这一点很奇怪，国内几家上市公司没有谁今年二季毛利低于一季毛利的，不过得知其二季汇率损失高达61.4M$ （一季汇率损失仅为24 .5M$ ），看来尚德的财务团队们需要再好好 做些功课了，估计是合约签的心急，都没把汇率变动当回 ，签的多赔得多。据尚德自己预测，到今年年底其产能可达1.8GW ，全年出货虽未做预测，笔者估计也不少于1.5GW ，而 2009年尚德的实际出货为704MW ，今年起码翻一倍。 尚德没有提供明确的电池和组件出货明细，但笔者估计全以组件计，二季总出货在347MW-368MW 之间，组件ASP在1.7-1.8之间。 尚德公布的二季CAPEX在300-350 M$ ，大家知道一般CAPEX意味着公司战略层面和滚动性的资 支出 （投资），目前这也是几家上市公司中CAPEX最高的数字，用雄心壮志来形容 不为过。 晶澳 晶澳是目前紧跟着的老二（我指电池）晶澳二季总收入达351.2 M$，比今年一季增加25% ，相当出色，二级毛利81.13 M$，比一季增加26.1%，二季毛利率23.1% （一季为 22.9% ）。 晶澳本季出货311MW ，同时将全年出货预期提高到1.35GW （上次预期的是1GW ），不过也不知道是不是忽悠，居然预测到年底产能到1.8GW ，大有赶超尚德之势，北方人豪气足， 靳总以及后面要说的苗总，是典型，你还别说，也许人家真的说到做到了。如果晶澳311MW 出货并没有计算组件，全则晶澳电池的ASP仅为1.13$/w ？这个数字很让我意外，莫非是 收入中部分只计算代工费的