风险投资与中国金融制改革.pptVIP

风险投资与中国金融体制的改革 　　　 从金融角度看风险投资 风险投资与金融体制改革的关系 风险投资在我国的设立和发展 1986年中创 1985年Chinavest 1998年政协第一号提案 科技的角度与金融的角度 风险投资在中国　－－国内公司与国际公司 I 国内公司 　－政府为主；70% －42.9% 　－上市公司为主; 　－非银行金融机构; 　－民间及混合; 国际 　－跨国公司 　－传统公司 　－投资银行 中国国内风险投资家的投资金额仅为38万美元, 只占筹集资金总额(1.97亿美元)的一小部分.1: 政府支持的风险投资公司2:公开上市公司的风险投资3: 私人风险投资公司 风险投资在中国 －－国内公司与国际公司 II 国内公司与国际对比 　　－国际公司：专业化管理，操作，思路 　　　　 但：地气! 　　－国内公司：热情，知国情，关系， 　　　　　　但：专业人员，管理， 思路 　　　　　 －正在潜心向 发展 　　－国际公司：地方化 　　－国内公司：正规化，专业化 金融的角度!!! 风险投资与中国金融体制的改革 I －金融机构的发展 －金融市场的发展与完善 －金融法律法规的建立健全 －各种金融工具的开发与开放 风险投资与中国金融体制的改革 II a 风险投的内核是创新 金融体制改革的内核也是创新 －风险投资与高科技的关系 －创新：熊彼特五种创新 －工业创新 　　　　　　 －产品创新 　　　　　　 －生产要素创新 　　　　　　 －市场创新 　　　　　　 －组织创新 　　　　　　金融体制改革也需创新。 风险投资与中国金融体制的改革 II b 风险投资的原则之一！ 　人，人，人 　　－第一流的人 　　－第二流的项目 中国金融体制的改革也是在人！ 　　－专业人员 　　－重视人员 　　－具有新思路的人 　　 风险投资与中国金融体制的改革 II c 风投资的内部经营管理机制, 如有限合伙制 　　－有限合伙制1%的投入 　　　　　　　　20%的分成 ( 或 25% 或 更 高 　　－对于项目股份公司的一种革命 中国金融体制是： 　　－人的改革 　　－思路的改革 　　－体制的改革 * * 自1998年以来,中国的VC数量迅速增长 Data Source: VCChina primary researce 在中国的外国风险投资家分为三类: 跨国公司的投资部门, 传统风险投资机构, 以及银行. Data source: VCChina primary research. 如果仅以国内风险投资公司计： 　 政府资金占 42.9%, 　 民营 22.5%; 　 上市 24.4%; 金融 10.2%. .中国政府成立的 风险投资公司投资额最多