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农村居民消费、流动性约束和消费信贷的实证研究 ChinaAgriculturalEconomic 2006Vo1.4No.1 农村居民消费,流动性约束和 消费信贷的实证研究 Consumption,LiquidityConstraintsandRuralConsumerCredit 摘要本文利用1978--2004年我国农村居民人均消费支出和人均可支配收 入数据对农村居民消费和流动性约束之间的关系进行了实证研究.分析结果表 明:我国农村居民受流动性约束的程度明显偏高;而自从我国大力发展居民个 人消费信贷业以来,流动性约束水平有所下降,消费信贷的发展发挥了一定的 作用.今后在我国农村地区进一步建立健全面向广大农民的消费信贷业务,对 于缓解流动性约束,推动农村居民消费需求增长具有积极的意义. 关键词:农村居民消费流动性约束消费信贷 JEL分类:D12,E21,R21 AbstractThisresearchusesannualpercapitaconsumptionanddisposableincome dataofrtlralresidentsfrom1978to2004tO硼yzetherelationshipbetweenrllralresi dentialconsumptionandliquidityconstraints.Theresultsshowthataruralresidents liquidityconstraintlevelisclearlyinclinedtOahigherlevelinna.althoughithasde— creasedmmewhatwiththestrengtheningoftheconsumercreditindustry. KeywordsConsumptionofRuralResidents,LiquidityConstraints,Con sumerCredit JEI:D12,E21,R21 一 ,引言 随着我国农村经济改革的不断深入和发展,农村居民的消费水平发生了很 大的变化.在1978--2004年问,农村居民人均实际生活消费支出水平增长r 4倍之多②自从1998年我国开始大力倡导消费信贷以来,农村居民的消费信 ①赵霞,特华博士后科研工作站博士后,中国农业大学经济管理学院讲师.E-mail,—zhao—xia pku@yaboo,com.cn ②以1978年的物价水平为基期,排除掉了物价变动的因素. ?49? 农业经济评论 o1.4No.1(49~57) 贷也有了一定程度的发展.据人民银行的数据统计,截至2004年年末,我国 农村信用社向农村地区提供的消费信贷额达到400多亿元人民币.但从另一方 面而言,我国农村居民的消费水平占GDP的比重却呈现逐年下降趋势,从 1983年的34%下降到2002年的19.7①.特别是2O世纪9O年代末以来, 随着我国城市地区陷入有效需求不足的境地,农村地区的消费需求也呈现出严 重的疲软状态.相对于占中国总人口的59.5的广大农村居民而言,农村消 费市场还有极为广大的发展空问. 当前我国正处于十一五时期,是全国各地全面建设小康社会承前启后 的关键时期,特别是党中央在十六届五中全会上提出了建设社会主义新农村的 宏伟目标,其中要达到的一个重要目标就是促进农民的持续增收,提高农民的 消费水平.在这种宏观背景下,研究影响我国农村居民消费行为的一些决定性 因素,以及这些因素的影响作用有多大?对于启动我国农村居民的消费具有重 大的意义.在此基础上,本文还耍检验一下我国大力开展居民个人消费信贷业 以来,消费信贷业的发展是否促进了我国农村居民消费水平的提高.基于以上 目的,本文的研究结构如下:第二部分对已有的研究文献进行回顾;第三部分 对所要运用到的理论模型进行介绍;第四部分是对相关数据的处理;第五部分 集中对数据进行分析和讨论;第六部分给出结论和评价. 二,文献综述 自从理性预期一持久收入假说(REPIH)诞生以来,就一直是研究人们 消费行为的主要理论依据,该理论认为人的消费水平由持久收入来决定.许多 西方学者就这一理论进行了实证分析,验证它的可信度和实用性.Flavin (1981)对理性预期一持久收入假说进行了实证分析,发现现实中的消费支出 与滞后的收入水平之间存在显着的正相关关系,而跟理性预期一持久收入假说 的结论恰恰相反,Flavin把这种现象称为过度敏感性(ExcessSensitivi- ty).之后Daly和Hadjimatheou(1981)利用英国数据,Hall和Mishkin (1982)利用美国的截面数据检验理性预期一持久收入假说,他们的数据分析 结果都毫无例外地拒绝了理性预期一持久收入假说的结论,均发现消费支出跟 收入之间存在着明