浅议美债评级下调原因和影响.docVIP

浅议美债评级下调原因和影响 　　【摘要】此次美国主权信用评级由AAA降至AA，与近几个月的美国债务危机密切相关，但长期以来美国借贷消费的经济增长模式和2008年金融危机后经济复苏乏力才是关键原因。通过分析美债评级下调的主要原因，进而分析评级下调对美国对中国乃至对世界的影响以及我国应该如何应对美债危机带来的这些挑战。 　　【关键词】美债危机评级下调借贷消费复苏乏力影响 　　美国作为当今世界上最大的发达国家，其主权信用评级遭下调，对世界市场和中国都产生了巨大影响，因此，我们有必要分析探讨一下其主要原因，并进一步分析我国应采取的应对措施。 　　一、美债评级下调的背景 　　2011年4月18日，国际评级机构标准普尔把美国长期主权信用评级前景展望由“稳定”下调为“负面”，维持主权信用评级不变。2011年08月06日，标准普尔公司于当地时间5日晚对外宣布，出于对美国预算赤字问题的担忧，将美国主权信用评级从“AAA”下调至“AA+”。 　　其实，美国债务危机由来已久，2001年，小布什接替比尔#8226;克林顿入主白宫时，美国财政还颇有盈余 ，然而在此后的8年里，两场代价高昂的战争,令这些盈余消耗殆尽。2005年1月，小布什连任时，美国国债为7.6万亿美元，而现任总统奥巴马上任后已升至10.6万亿美元。2008年金融危机后，经济急转直下，税收大受影响。奥巴马敦促国会通过的7000亿美元刺激计划，将财政赤字推高至经济总产出的10%以上。到了2011年5月16日，美国政府已达到了法定的债务上限14.294万亿美元。目前，美国财政支出的每一美元中，就有0.4美元是借来的。 　　二、美债评级下调的原因 　　（一）借贷消费的经济模式 　　众所周知，美国是一个典型的借贷消费国家，卯吃寅粮已经成为了美国人的生活习惯。上至政府，下至普通人民，绝大部分都是靠借贷来消费的，正是这种过度的借贷，超前的消费，积累了大量的债务，最终导致了债务危机。 　　其实，借贷消费的模式在美国早已根深蒂固，向前可以追溯到工业革命时期，1850年左右，缝纫机这一家庭“大件”，开启借贷消费的历史。1855年左右，当时最大的缝纫机公司――I.M. Singer公司???现其销售很难再增长。当时公司的市场营销总监Edward Clark想出一招：“我们为什么不让美国家庭先用上缝纫机，然后分期付款呢？”1850年左右，美国人只有2%左右的收入花在耐用消费品上。此后经过100年的工业革命，人们的收入已增加不少 ，美国经济增长由生产驱动到由消费驱动的模式转型，借贷消费的经济增长模式在美国形成和发展起来，不断举债，债务积累，到了2011年5月，美国国债开创14.29万亿美元的历史新高。 　　对于美国的借贷消费的经济模式，我们应该有一个清醒的认识，要用辩证的思维一分为二地看待这个问题。一方面，借贷消费确实提高了人们的消费水平，扩大了内需，促进了经济发展，正如马克思在《资本论》中论述，信贷消费能加速商品流通，扩大消费需求的作用。“另一方面，在货币对资本的转移起中介作用……它也可以在商人和消费者之间执行支付手段的职能，只要提供信贷，从而收入可以先被消费，后被支付。”从这个方面来看，借贷消费对于促进经济发展发挥了巨大作用。另一方面，我们也要看到，这种依靠借贷来超前消费的弊端，不断借债，债务积累并不断膨胀，一旦债务人出现信用风险或无力支付债务，就会酿成金融危机和债务危机。2008年的金融危机就是一个例子。而此次的美债危机亦是如此，当庞大的债务无力支付时，信用评级怎能不会下降？ 　　个人觉得，借贷消费这一模式本身没有对与错之分，关键是我们能否坚持适度原则，把债务控制在一个合理适度的范围内，同时应该做好相关的防范措施，把风险控制在可承受的限度内。 　　（二）美国经济复苏乏力 　　表现1：GDP增长缓慢 　　2008年金融危机之后，美国经济复苏乏力，经济增长缓慢，美国 2008年第四季度，美国经济负增长6.2%，降幅为25年来之最；2009年一季度继续下滑6.1% 2011年第一季度，美GDP仅增长0.4%，二季度略升至1.3% 　　表现2：就业状况恶化 　　美国劳工部2011年6月数据显示，失业率从4月份的8.9%升至5月份9.4%，为25年来的最高点。进入7月份，华尔街再度裁员。7月19日，高盛集团表示，在2011年可能在全球范围内逐步裁减1000名员工。摩根士丹利近期宣布在第一季度已经裁员300人的基础上，进一步缩减财富管理部门的经纪人数。 　　表现3：传统制造业遭受打击 　　美国供应管理协会(ISM)8月1日公布，7月制造业指数降至50.9，低于预期的54.9，为2009年7月以来最低。6月为55.3。该数据低于50表明制造业萎缩。在金融危机的冲击下，三大汽车巨头