横店东磁案例分析 梁蓝之.pptVIP

横店东磁案例分析 12财会2班第二组小组成员： 梁蓝之 2012244230 劳嘉仪 2012244236 周东晓 2012244210 严小燕 2012244224 卢 慧 2012244239 翟瑞铭 2012244218 盘秋怡 2012244213 1.从企业计提的应收账款和其他应收款（实为预付款项）的规模来看，企业已经陷入了购买和销售两方面的困境。请结合该公司2013年年度报表的相关信息，进一步考察企业在2013年度太阳能产业的经营状况。 2013年横店东磁资产负债表 分析：企业经营状况概述： 横店东磁公司太阳能产业2012年度总体经营状况根据 计提的应收账款和其他应收款的规模来看，企业已经陷入购买和销售两方面的困境。以下是具体分析： (1).应收款项高达约2.1亿，计提坏账准备约1.4亿， 其中以预付款项转为的其他预付款为例，计提坏账准 备金比例高达67.9%。 (2).全额计提的坏账准备针对部分挂账时间较长、收回难度大的应收账款，表明企业经营中债务人的稳定度差，说明企业发生坏账的风险越大，债权回收可能性越小，应收账款变现能力越差； (3).根据前面分析，企业的销售收入也因此受影响而降低，盈利能力受损。 (4).企业无法回收资金，影响企业现金流，进一步对企业经营造成不良影响，对企业进一步扩大生产和短 期债务的偿还不利。 2.企业当年计提的固定资产甚至在建工程的减值准备均较高。从报告内容来看，在当时的国内外市场条件下，太阳能产业应该已经出现了全行业的产能过剩局面。请思考：为什么企业对相关资产的减值准备的处理集中在2012年进行？ 分析： （1）.首先，太阳能光伏产业过去成长较快的原因主要是因为很多国家国给予巨额补贴，从德国、西班牙到意大利，但随着补贴取消、市场出了问题，全球经济衰退，价格因此大幅下滑，同时受到欧盟“双反”政策影响，中国大陆业者依旧维持原本的扩产计划，因此出现供过于求的现象。 导致太阳能产业经营困难，生产力过足根据研究机构Solarbuzz评估，2012年的太阳能电池总产能还会比今年成长50％，至于终端市场的需求成长将小于25％。，因此太阳能产品价值在下降，其生产设备的使用价值也在下降，所以公司加大了2012年资产减值准备的处理。 （2）.由于太阳能企业经营状况不佳，企业面临未来可能出现的经营亏损和固定资产价值减值，预先在2012年计提，可以减少当年利润，少交税。 还在建设、尚未形成产能的在建工程为什么也计提了如此大规模的减值准备？ 分析：由于投进在建工程的建设成本已无法转回，而在建的工程未来建成后又由于太阳能行业的经营状况不佳而导致产品价值下跌，制造产品的固定资产也存在减值的可能，所以预期建成后会减值的在建工程也需要提减值准备。 我们把目光聚集在一些国家对我国企业的“双反”调查的同时，我们在企业发展战略以及行业选择上有哪些可以总结的地方?企业怎样才能避免陷入全行业产能过剩的泥潭？ 分析：首先企业应该有长远的发展战略眼光和方案，在行业选择上可以选择竞争相对小的新兴产业，通过技术进步推动结构转型，不断完善企业发展结构，扩大产业链，使企业产品、业务多元化，促进工艺、技术、装备的全面提升，开拓高附加值市场。其次，对市场应变要有备用方案和计划。 3.从该公司计提减值准备资产的主要项目来看除了存货的信息我们看不到外，与太阳能产业有关的主要经营资产的质量处于严重的恶化状态。请考察其他太阳能企业的财务的状况，比较一下该公司的竞争优势。 分析：根据公司计提减值的资产来看，公司的应收款项、固定资产、在建工 程账面总额高达1 359 969 381.94元人民币，计提坏账准金额达到 346 600 268.43元人民币。 计算分析之后，我们得出该企业以下比较优势： 1.该企业应收账款、固定资产和在建工程金额巨大，可反映出该企业在太阳能产业规模庞大，拥有规模优势； 2.根据规模优势和美国、欧盟“双反”信息可以得出，企业在太阳能产业实力雄厚，技术力量先进，市场相对广阔； 3.企业的固定资产、在建工程账面数额巨大，即使变现退出太阳能市场，也能获得丰沛的现金流进行其他生产经营。 4、公告最后给出的是“计提资产减值准备对公司的影响”，仅仅告诉读者这种处理对当年利润和年末对净资产的影响。读者应该更关注的是经过这种处理的各项资产和相关业务在未来的走势。请关注该公司2013年以后有关资产和企业业绩的变化情况。 从表上看出，横店东磁2014年度货币资金、投资性房地产都比上年有所增加，尤其货币资金增幅较大；而应收账款、存货、长期股权投资、固定资产、在建工程均比上年有所下降。 企业业绩经营状况良好，主要是因为： （1）太阳