短期融资券项目标准建议书.ppt.ppt

协助主承销商和企业实施具体的发行工作，特别是协助企业加强对簿记建档、利率形成程序的监督，力争使企业以最有利的成本获得融资成功。 协助企业协调本次融资活动所涉及的各方面工作。 财务顾问的具体工作内容（四） 项目发行阶段 为企业提供短期融资券二级市场交易信息。 协助企业开展信息披露等投资者关系管理工作 协助企业进行现金流管理，制订债券兑付和再发行方案 为企业提供延伸性资本运营服务。 财务顾问的具体工作内容（五） 后期维护阶段 联合信用管理有限公司 地址：北京市朝阳区安慧里四区15号楼五矿大厦16层 电话：010,010 传真：010 邮编：100101 * * 短期融资券项目建议书 中融投资咨询有限公司 二OO七年四月 我国证券市场的主要融资工具 企业融资渠道 公司内部融通的资金,它主要由留存收益和折旧构成. 是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程 银行借款 股本融资 债务融资 混合融资 其他结构性融资 内源融资 外源融资 间接融资 直接融资 1、短期融资券 2、企业债券 3、金融机构次级 债 1、可转换公司债 2、分离交易可转 债 1、住房抵押贷款 支持证券 2、资产支持证券 1、股票（IPO、配 股、增发） 2、股本权证 短期融资券——低成本融资的新渠道 短期融资券是指企业以短期融资为目的，在银行间债券市场发行和交易，并约定在一定期限内（一般企业最长不超过365天，证券公司不超过91天）还本付息的有价债券。下文中所指短券为短期融资券简称。 短期融资券概念 521 合计 24 证券化资产 242 短期融资券 96 央行票据 75 金融债 51 企业债 33 国债 发行期数(只) 项目 短期融资券242只 占46% 2006年各类债券品种发行情况（一） 57960.2387 164.0387 证券化资产 2919.5 短期融资券 36492.7 央行票据 8485.7 金融债 1015 企业债 8883.3 国债 发行总额(亿元) 项目 2006年各类债券品种发行情况（二） 短期融资券2919.5亿 占5% 历年各种期限短券发行情况统计 100% 4544.9 100% 348 总 计 75.30% 3422.4 80.17% 279 1 年 7.55% 343.1 12.07% 42 9 月 16.18% 735.4 5.75% 20 6 月 0.97% 44 2.01% 7 3 月 占 比 发行额(亿) 占 比 发券数量 发行额（单位：亿元） 数量 （单位：支） 期 限 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 金额 （亿） 2005 2006 2007 年份 短券发行金额增加趋势 只数 金额 242 2919亿 2006年 -------- 61 4150亿 1424亿 2007年预测 2005年 短期融资券发行规模趋势 据央行预测，2007年短券发行规模呈快速增长趋势，为2005年与2006年两年发行规模之和 短期融资券成为众多企业短期融资的首选工具 近期发行短券公司举例 3. 799% 3. 85% 3. 92% 3. 92% 3. 8529% 3.78% 3.78% 年利率 2007/02/8 365天 3亿元 汉江水利水电有限公司 365天 365天 365天 365天 365天 365天 债券期限 10亿元 8亿元 3.6亿元 10亿元 20亿元 12亿元 发行总额 … … 2007/01/1 江西铜业 2007/02/2 上海医药（集团）有限公司 2007/01/29 杭州中策橡胶有限公司 2007/02/8 阳泉煤业 2007/02/28 中国海运(集团)总公司 2007/02/27 中国保利集团公司 发行日 发行公司 短期融资券融资所具备的五大优越性 拓宽融资渠道 提供除贷款、企业债券、上市等传统融资方式之外新融资途径，分散企业单一融资渠道财务风险 降低融资成本 尤其对于融资规模较大的企业更加明显 提高融资效率 短券发行实行备案制，人行自受理之日起20个工作日内，下达备案通知书，并核定发行融资券的最高余额 资金投向不限 资金使用不需信息披露 树立企业信用形象 企业发行短券并到期偿还等