白糖多头被逗玩还是方向已明了-广西糖网.pdfVIP

白糖多头被逗玩？还是方向已明了？ 本周二国内白糖再次上演过山车行情，从昨夜跟随周边商品普涨而强势冲高， 到今日的减仓下跌，日线形态从昨夜的选择上涨变成今日的长上引锤头线，究竟 白糖依旧在区间震荡？还是在酝酿着上涨呢？接下来，我们先来看下今日糖价过 山车的理由以及力量。 上涨理由：5 月销量或高于市场预期 进入5 月份后，白糖期货冲高回落，制约白糖现货销量。在5 月上旬及中旬， 我们屡屡听到现货商说销量非常清淡，究竟这个清淡的描述是达不到旺季水平的 意思？还是说现货没什么销量呢？接下来笔者将给大家呈现崇左地区的销量数 据，理性说话。 1.2015 年5 月广西单月销量或与4 月相差不大 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 15年4月上、中旬 15年4月下旬 15年5月上、中旬 图1 广西崇左白糖销量变化图 数据来源：路边社数据 从图1 中我们可以看到，15 年5 月上、中旬广西崇左地区白糖销量并不比 15 年4 月上中旬水平，数据说明5 月广西实际销量并没有市场传出来的那么差， 可能是之前市场寄望于消费旺季，导致嘴里老是念叨着销量惨淡，而实际上5 月广西白糖销量还是可以的。另外，广西崇左下旬的销量往往有10 万吨以上， 因此，笔者认为2015 年5 月广西单月销量或与4 月相差不大，可能有60 万吨左 右。 2. 白糖批发市场5 月销量为4 月的一倍 2015年5月交收量 2015年4月交收量 0 100000 200000 300000 400000 500000 图2 广西糖网单月食糖单边交收量 据广西糖网公布的交收数据统计，2015 年5 月广西糖网食糖批发市场单边 交收量有422870 吨，而2015 年4 月223205 吨，2015 年5 月广西糖网食糖交收 水平约为4 月的一倍。值得注意的是，广西糖网5 月云南糖库存增加的幅度比较 大，广西糖库存并不多，这也就是说，云南糖的销量趋势继续向好，数据利好的 可能性比较大。 3.郑糖5 月交割量约16 万吨 图3 郑商所5 月合约到期实物交割量 从郑商所公布的5 月交割水平可以发现，白糖1505 合约交割量有16424 手， 约有16 万吨白糖进行了交割，远高于去年同期水平。据笔者了解，这批糖已经 有客户接手，可能也因为这样，白糖现货厂商手中的糖相对比较难卖，但并不代 表没有量。 综合以上三点我们可以看出，5 月我国白糖现货销量数据并没有市场预计的 那般利空，很有可能还会给市场一个意外惊喜。总体来看，广西5 月销量与4 月基本持平，云南销量好于4 月，那么全国销量应该是基本持平于4 月单月水平， 总之要好于市场之前的预估。 下跌理由：资金获利了结 今日郑糖商品期货市场SR509 合约持仓量减持量远远超过SR601 的增仓量， 市场资金流出。从主力多空的持仓变化表来看，SR509 的大多头“华鑫期货”获 利了结操作非常明显，不仅如此，不少席位也在509 上的集中进行了减多操作， 相信这也是尾盘糖价跳水的原因。值得注意的是，华鑫期货、混沌期货在SR601 上的多单并没有太大的变化，而海通期货增持509 多单同时增持601 空单的操作 也比较明显，估计是在进行多9 空1 的套利操作，这也透露了近两日糖价或许继 续盘整，但是对于远月合约的多单很多席位认为“值得拥有”，即越跌越买的心 态显露，只是9 月合约因为担心后期进口糖配额被打开而显得压力较大。 图4 郑糖SR509 主力持仓变化情况 操作建议： 图5 郑糖1601 合约30 分钟K 线图 结合郑糖601 合约30 分钟以及日线走势图来看，经过昨夜糖价的上涨，白 糖显然已经选择了上涨这个方向，只是过激的上涨不太靠谱，近两日601 合约糖 价或回踩5700 之后，显示较强支撑而借助销售数据而真正的上涨，因此笔者建 议逢回调买入，5700 附近可以