电力行业12月月报(上)-电量快速回升煤价大-.pdfVIP

业研究 策略报告 彭全刚 量快速回升，煤价大幅上涨 010 pengqg@ 2009 年12月15 日 电力行业12月月报 （上） 公用事业 电力 中性 （维持） 细分行业评级 11 月份用电量大幅增长27.6% ，12 月份有望延续。受多重因素影响，秦皇岛煤价 电网 推荐 和沿海运价大幅上涨，对沿海电厂的经营构成一定压力。预计2010 年合同煤价仍 水电 推荐 将出现一定幅度上涨，建议防范此类风险。短期推荐在市场风格转换中受益的大 火电 中性 盘股华能国际、国电电力、华电国际、长江电力，冬季供热受益的热电股。 核电 推荐 上证指数 3303 q 11 月份全社会用电量同比增长27.6 ％。1 ～11 月份全社会用电量32991 亿千 瓦时，同比增长4.8% ，比1 ～9 月份提升 2 个百分点；11 月份用电量3284 行业规模 亿千瓦时，同比增长 27.6% ，比 10 月份提升 11.7 个百分点。其中：1 ～11 占比% 月份第一产业用电同比增长 8.1%；第二产业用电同比增长 2.6%；第三产业 股票家数 （只） 54 3.4 总市值 （亿元） 6970 2.9 用电同比增长11.6% ，居民用电同比增长11.9%。 流通市值 （亿元） 4436 3.1 q 1 ～11 月份全国装机容量同比增长9.6 ％。11 月底全国6000 千瓦以上装机容 量8.14 亿千瓦，同比增长9.6 ％，比上月增速提高0.2 个百分点。其中：6000 行业指数 千瓦以上水电装机容量 1.59 亿千瓦，同比增长 14.3 ％；6000 千瓦以上火电 % 1m 6m 12m 绝对表现 3.7 19.8 53.2 装机容量6.31 亿千瓦，同比增长7.6 ％。 相对表现 1.5 -0.9 -21.5 q 11 月份全国发电量同比增长26.9 ％。1 ～11 月份全国发电量32916 亿千瓦时， (%) 电力 沪深 300 同比增长5.2 ％，比1 ～10 月份提升2 个百分点。其中：水电发电量5196 亿 100 80 千瓦时，同比增长5.1 ％，比1 ～10 月份下降3 个百分点；火电发电量26683 60 亿千瓦时，同比增长 4.9 ％，比 1 ～10 月份提升 3.1 个百分点；核电发电量 40 20 638 亿千瓦时，同比增长1.7 ％，与上月持平。 0 -20 q 水 利用小时下降，火电利用小时回升。1 ～11 月份全国水电平均利用小时 Dec-08 Apr-09 Jul-09 Nov-09 为3165 小时，比上年同期减少318 小时，同比下降9.1%；火电机组利用小 时为4377 小时，同比下降130 小时，累计降幅为3 ％。 q 11 月以来秦皇岛煤价继续加速上涨。截至到2009 年12 月14 日，秦皇岛6000 大卡以上的大同优混最高售价为790 元/吨，5500 大卡以上的山西优混最高售 相关报告