加强审计监督是提高资本市场效率有效途径.docVIP

加强审计监督是提高资本市场效率有效途径 　　一、我国资本市场的发展状况 　　 　　从20世纪90年代沪深交易所成立至今，短短十几年，我国的证券市场实现了从区域性市场向全国性市场的快速发展，已经成为我国社会主义市场体系的一个重要组成部分。据中国证监会史美伦副主席谈，我国的资本市场在改革开放近10年里发展的情况，无论以任何标准评判，资本市场在经济发展中的作用是非常重要的。截至2001年一季度，国内的上市公司总市值达人民币5万亿元，两交易所的日均成交量达人民币200多亿元。我国现拥有上市公司1100多家，10l家证券公司，从业人员达10多万，投资者的账户已超过6000万，还有54家国内注册企业在香港及境外市场发行上市。2000年底，H股和“红筹股”的市场占香港资本市场的近28％。我国的国内生产总值在近10年增长了382％，2001年仍增长7％。 　　但是，由于我国资本市场尚处于初级发展阶段，其资本市场运作、政策法规、政府监管等诸多方面亟待完善。 　　经济学家茅于轼在全球脑库论坛上发言时曾指出：中国资本市场缺乏效率，一方面有大量闲置资本，一方面有大量廉价劳动力，但是两者配合不起来，中国资本的流动存在很大障碍。如果这一障碍不能被有效打破，它将从根本上制约中国经济的长远发展。茅于轼指出，中国并不富裕，然而大量的银行储蓄资金被闲置，不能产生新的投资。中国现有储蓄率高达35％以上，如果这部分钱全部转变成投资，那么总的供给与需求就可以达到平衡。如何引导我国城乡人民把丰厚的储蓄投入到资本市场中来，无疑成为我国政府急待研究解决的大问题。北京大学光华管理学院教授曹凤歧在第五届北大光华新年论坛上指出，中国证券市场已经出现了信用危机。股市一蹶不振，什么原因?大家不敢投资这个市场，投一个死一个，投一个套一个，很大问题就是上市公司黑幕。大家敢去买吗?这些问题造成的恶果是投资者不敢投资。我们可以看出，资本市场的发展和信用关系是非常密切的。没有一个完善的信用体系，资本市场不可能健康发展。由于信息不对称所引起的资本市场审计道德风险，已严重影响到我国资本市场的发展。 　　 　　二??资本市场的健康运行需要审计监督 　　 　　资本市场的健康发展离不开审计，而审计发挥作用的基本前提是市场参与者对审计的信任。银广厦――中天勤事件引发的强烈社会反应，一方面表明审计在资本市场中的作用已经深入人心，另一方面也表明在中国资本市场，审计信任基础仍然十分脆弱，极易产生信任危机。这个事件留给中国资本市场和会计职业界的不仅仅是教训与损失，也是重建审计信任的契机。 　　独立审计在资本市场中的作用体现在三个方面：第一，对资本市场主体进行过滤，提高市场主体质量，验资审计和证券市场上市前审计对市场主体的“准入资格”进行了审查，防止了会导致市场秩序混乱的不合格主体进入市场，有利于市场经济和资本市场的稳定发展。第二，对市场主体的信息发布进行过滤，提高信息可靠程度，即经济鉴证作用，审计后的信息有利于维护投资者利益。同时，投资者的决策选择会影响资本的流向，从而对资本市场中的资本进行了再配置，进一步导致了社会资源的再配置，优化了社会经济资源，维护了市场经济秩序。第三，注册会计师对财务报告的鉴证有利于监管部门进行市场监管，这主要表现在注册会计师的鉴证意见为政府监管机构提供了监管线索。以我国目前的年报审计为例，政府监管部门对相当部分上市公司违规行为的惩罚，就是监管机构参考了注册会计师出具的审计意见，从而进一步挖掘出了上市公司的违法违规行为，并作出了相应处罚。这显然有利于规范市场主体行为和整顿资本市场秩序。可见，审计监督对公司从招股上市到摘牌下市的全过程进行评价和监督。国家有关立法和行政机关对公司上市资格的认定、上市发行价的确定、配股的条件、股票交易的特别处理、暂停上市和摘牌等，都作出了明确规定，都有具体的量化指标。这些指标的真实性，都要由审计监督来完成。 　　另外，中国入世离不开审计监管。中国已于2001年12月11日正式加入WT0，这将使中国成为更加开放的市场。中国资本市场作为市场体系的一个重要组成部分，在面临机遇的同时，也将接受更加严峻的考验。只有通过实施审计监管，健全我国资本市场的监管机制，完善各项监管指标和手段，提高监管人员的专业能力和职业道德水准，才能全面揭示资本市场的各类经济风险，从根本上加强我国经济抵御风险的能力，保障我国入世后经济的安全和健康发展。目前大量的世界资本正急迫地想进入中国市场，寻找投资机会。“9?11”事件后，美国经济的滑坡使得其证券市场泡沫顿现，安然、世通事件便是直接反映，原本在美国证券市场获利的大量资金不得不开始寻找新的投资目标。但是东南亚经济受金融风暴影响尚在恢复之中，非洲经济又非常落后，中东地区虽然富有但是战乱不断，阿根廷又遭遇着史无前例的信用危机―