筹 资 管 理 教程文件.ppt

第三章 筹 资 管 理;本章内容:;第一节 筹资管理概述;一、企业筹资的动机与原则;什么是“企业筹资”？;二、企业筹资渠道与筹资方式;1、筹资渠道;2、筹资方式;3、筹资渠道与筹资方式的配合;三、企业筹资的类型（企业资本的类型）;1、按资本的产权关系;2、按资本的使用时间;3、按资本的来源;4、按是否借助于金融机构 ; ? 资金 信用工具 ;四、企业的筹资环境;筹资环境及其构成;第二节 筹资数量预测;一、资本需要量预测的基本依据;二、资本需要量预测的方法;1、因素分析法;2、销售百分比法;（1）编制预计利润表,预测留用利润;（2）编制预计资产负债表，预测外部筹资额;划分敏感项目与非敏感项目;编制预计资产负债表;确定需要外部筹资数额; 追加外部筹资额 = 资产 - （ 负债 + 所有者权益 ） = = =;3、线性回归分析法;;§3-3 长期筹资方式;§3-3-1 自有资金的筹集;自有资金概述;一、吸收直接投资（投入资本筹资）;含义： ——企业以协议的方式直接获取其它财务主体投资，以形成企业自有资金的一种筹方式。 投资者的权利与责任： ——投资者是企业的所有者，拥有企业的所有权，并按其投资比例分享利润或以投资额为限按比例承担损失。 适用情况： ——非股份制企业。;2、吸收直接投资的种类;3、吸收直接投资的条件和要求;4、吸收直接投资的程序;5、筹集非现金投资的估价;6、吸收直接投资的优缺点;二、发行股票;1、股票及其发行主体;2、股票的种类 ;（１）按股东的权利和义务 ;普通股的主要特征与股东权利;优先股的特征;（２）按票面是否记名分 ;我国公司法规定，股票应当标明票面金额;（4）按投资主体不同;（5）按发行时间先后;（6）按发行对象和上市地区 ;3、股票发行的条件和程序;4、股票的发行方法与销售方式;股票的销售方式;5、发行价格;6、股票上市;7、普通股筹资的优缺点;三、留存收益（内部积累）;;2、留存收益的类型 ;3、留存收益筹资的优缺点;§3-3-1 自有资金筹资小结：;§3-3-2 长期借入资金的筹集;长期借入资金概述;一、长期债券;1、债券及其特点;2、债券的种类;3、债券的发行资格和条件;4、债券的发行程序;5、债券的发行方式;6、债券的发行价格;（1）影响债券发行价格的因素;（2）债券发行价格的计算;例：;解：;;结论：;市场利率r与债券的价格V的关系;7、债券筹资的优缺点;二、长期借款;1、借款的种类;（1）按借款的期限;（2）按提供贷款的机构;（3）按有借款的信用条件;（4）按借款的用途;2、借款的信用条件和实际利率 ;（1）授信额度;（2）周转授信协议;（3）补偿性余额;随堂练习：;（4）按贴现法计息（贴现借款）;随堂练习：;3、企业对贷款银行的选择;4、借款的程序 ;5、借款合同的内容;6、借款的还本付息方式;6、借款筹资方法的优缺点 ;三、租赁筹资;1、租赁的含义;按性质可以分为： 经营租赁（营业租赁、服务租赁） 融资租赁（财务租赁）;经营租赁与融资租赁的比较;融资租赁的类型;（1）直接租赁;（2）杠杆租赁;（3）售后租回;3、租赁的程序;4、租金;（2）租金的计算——平均分摊法;租金的计算——年金法;A.普通年金（考虑设备净残值）;B.先付年金（考虑设备净残值）;5、租赁融资的优缺点;§3-3-2 借入资金筹资小结;§3-3-3 混合性筹资;一、发行优先股筹资;1、优先股的特征;2、优先股的种类;;3、发行优先股的动机;4、优先股筹资的优缺点;二、发行可转换债券;可转换债券筹资的优缺点;三、发行认股权证;发行认股权证筹资的优缺点;§3-3 长期筹资方式小结;§3-4 长期筹资决策;§ 3-4-1 资 本 成 本;一、资本成本的含义和作用;1、资本成本的含义;2、资本成本的表示形式 ;3、资本成本的种类;4、资本成本的性质;（1）资本成本与一般产品成本的异同;（2）资本成本与投资报酬率的关系;（3）资本成本与时间价值的关系;5、资本成本的作用;二、个别资本成本;1、长期债权资本成本的计算 ;长期债权资本成本的计算公式为：;随堂练习一：;随堂练习二：;２、股权资本成本的计算 ;（1）优先股;（2）普通股;法1：股利折现模型;若GK，则;固定股利;法2：资本资产定