第5-6讲 国际收支及其平衡表 国际金融 教学教案.ppt

4、经常转移（Current Transfer） 按照授受对象的不同，无偿转移分为政府转移和其他转移。 政府转移一般指政府间的债务豁免、经济或军事援助、战争赔款和捐款等； 其他转移主要有汇款、年金和赠与等。 --汇款：侨民汇款，包括汇款、“慈善”性质汇款，财产继承等； --年金：在国际收支中所占比重很小，常指本国从外国获取的或外国从本国获取的养老金、奖金等等； 赠与：私人赠与和政府赠与两大类，前者指教会、慈善机构、教育基金对国外的赠与，后者指无偿援助。 二、资本和金融项目（Capital and Financial Account） 资本和金融项目包括资本项目和金融项目两个组成部分。反映一国与他国之间的金融资产的相互转移，与该国的国际借贷有着极其密切的关系。 前者反映一国在两个时点之间对外资产和对外负债的增减变化，实际表明一国国际投资状况的变化； 后者反映一国在某个特定时点上对外资产和对外负债的净差额，实际表明一国历年资本流动的结果。 1、资本项目（Capital Account） 资本流出记入借方，反映本国对外资产(即本国居民对非居民所持有的求偿权)的增加或对外负债(非居民对本国居民所持有的求偿权)的减少； 资本流入记入贷方，反映本国对外资产的减少或对外负债的增加。资本项目的各个项目通常按净额(借贷差额)来记入借方或贷方。 1、资本项目（Capital Account） 资本项目包括以下两类内容： ----资本转移，包括固定资产所有权的转移、与固定资产收买或放弃有关或者以其为条件的资金转移、债权人不索取任何回报而取消的债务； ----非生产、非金融资产的收买或放弃，包括专利、版权、商标、经销权等各种无形资产以及租赁或其他可转让合同的交易。 2、金融项目（Financial Account） 金融项目包括一个经济体对外资产和负债所有权变更的所有交易： 国外资产：持有的货币化黄金、在国际货币基金组织的特别提款权及对非居民的债权； 国外负债：对非居民的债务。 2、金融项目（Financial Account） 其标准组成部分是根据投资类型或功能分类来划分的。对于其他投资项目，往往按照合同期限不足一年或一年以上来划分为长短期资产和负债。 金融项目包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。 （1）直接投资 反映一个经济体的居民单位在另一个经济体的居民企业中获取长远利益的投资，包括本国在国外的直接投资和外国在本国的直接投资。 这个项目记录直接投资资本交易，包括股本投资、再投资收益和其他资本（各类资金借贷）。 直接投资包括： 投资者与企业初期建立关系时的交易； 投资者与企业之间、与公司型和非公司型附属企业之间以后所有的交易。 （2）证券投资 指为取得一笔预期的固定货币收入而进行的投资，对企业的经营没有发言权。 反映本国居民对外国有价证券以及外国居民对本国有价证券的购买和出售(包括资本的到期偿还)。 其中有价证券是指不包括在直接投资内的股票、中长期债券、货币市场工具和衍生金融工具。 投资的利息收入和支出按净额计入经常项目的投资收入项下，本金还款记录在金融项目之下。 （3）其他投资 剩余项目：记录那些不包括在直接投资、证券投资和储备资产等项目之内的一切金融交易； 包括长短期贸易信贷、贷款、货币、存款、应收款项和应付款项等。 按照投资期限的长短进行划分，其中： ----长期投资：原始合同期限为一年以上或无期限的投资； ----短期投资：随时可能支付或原始合同期限在1年或1年以下的投资。 （4）储备资产 一国国际收支出现顺差或逆差时，该国货币当局(中央银行或外汇平准机构)所拥有的、随时可以利用并控制以达到一定目的的外部资产。 储备资产的作用如下： ----收支失衡提供直接融资； ----通过干预外汇市场影响汇率进而间接调整国际收支； ----维持对某种货币及其经济的信心； ----作为一国对外借款的基础等。 （4）储备资产 储备资产主要包括： ----货币性黄金； ----外汇（包括货币、存款和有价证券）； ----分配的特别提款权； ----国际货币基金组织信贷的使用； ----在国际货币基金组织的储备头寸； ----其他债权。 （4）储备资产 经常项目、资本与金融项目的顺差表现为储备资产的增加； 经常项目、资本与金融项目的逆差则表现为储备资产的减少； 经常项目的净差额必须通过储备资产项目的变化（增加或减少）或其他金融项目的对外净借贷来平衡。 分配的特别提款权 Allocation of Special Drawing Rights，SDRs)：IMF按其会员国缴纳的份额分配给各会员国的记帐单位，是一种特别的合成外汇，可以作为储备资产用于平衡国际收支逆差，也可以用来偿还基金组织的贷款。 IMF于1970年1月首次发行SD