“走出去”配套金融机构国际借鉴.docVIP

“走出去”配套金融机构的国际借鉴 　　一、世界各国官方对外投资配套金融机构概貌 　　 　　如果对全球范围开展“走出去”配套金融业务的官方机构进行一番比较，可大致看出以下规律。 　　（一）“走出去”金融业务的不同板块在机构组合上表现出多种模式。 　　各国面向国际贸易、海外投资的政策性金融机构大致可分为融资、保险两类。就开展海外企业融资（A）、国际贸易融资（B）、海外投资保险（C）和国际贸易保险（D）这四种政策性业务的机构组合而言，以A加B（如日本协力银行，韩国进出口银行)，C加D（如英国出口信贷担保局、德国赫尔姆斯信贷保险公司）的组合模式居多，但并不存在固定模式（如美国海外私人投资公司就是将A和C组合到一家机构之中）。 　　（二）多途径面向海外企业开展官方机构融资是市场经济国家的普遍做法。 　　各市场经济国家具有官方背景的海外企业投融资机构的性质可表现为政策性、开发性和商业性。同时，发达国家的海外企业，特别是对中小企业能够多途径地获得官方或半官方金融机构的资助。如美国开展此类服务的机构除美国海外投资公司（OPIC）外，还包括美国国际发展局（AID）基金、国际金融公司（IFC）基金、小企业投资公司等。在日本，除了日本国际协力银行的国际融资账户（IFA）和海外经济合作账户（OECA）这两个账户都提供“走出去”融资之外，还有中小企业金融公库、国民金融公库、工商组合中央金库等官方机构能够面向本国中小企业海外投资开展资金支持。 　　（三）有政府背景的机构在为“走出去”经营、“走出去”融资提供保险、担保上都发挥着重要作用。 　　首先，海外投资达到一定规模后，各国都按国际规范，建立规范的海外投资政策性保险制度。一般来说，海外投资保险是非营利性的政策性险种，承保对象也主要是政策、政治风险。其次，由于面向“走出去”的企业开展融资面临的风险较高而且相对特殊，有些融资担保类业务民间公司可能不愿承担，或无力承担，因此有政府背景的机构就发挥了重要作用。 　　 　　二、典型机构的基本情况 　　 　　我们将美国海外私人投资公司、德国投资与开发??司（DEG）、新加坡淡马锡金融控股公司以及日本国际协力银行选作典型机构，主要就其历史渊源以及近年来的业务范围和规模，资本与收益状况做简要介绍。 　　(一) 美国海外私人投资公司 　　1.历史渊源。美国肯尼迪政府期间，原美国国际发展局负责管理“扩展风险保证计划”。该计划需要改进。1969年，美国根据《对外援助法案》修正案设立海外私人投资公司。该公司正式成立于1971年。 　　2.业务范围和规模。海外私人投资公司是一个独立的、自负盈亏的政府机构。其使命是提供一般商业机构无法提供的金融服务，以促进美国私人资本向发展中国家和新兴市场投资。具体包括：提供贷款和贷款担保；对那些为美国公司海外投资项目而建立的私人投资基金提供支持；为美国海外私人投资可能产生的货币不可兑换风险、财产没收风险及政治动乱风险提供担保。海外私人投资公司的服务均以美国政府的名誉和信用做担保。据《海外私人投资公司2005年年度报告》显示，2005年海外私人投资公司在46个国家执行了99个新项目，涉及承诺资金14亿美元。2005年实际执行基金投资5.05亿美元，贷款投资11.33亿美元，承保投资额9.26亿美元。 　　3.资本与收益状况。从海外私人投资公司2005年的资产负债表来看，公司最初投入资本金为5000万美元，再加上财政授信注资（该款项实际仍来自于本机构历年盈利）、机构间转移、留存利润和储备，当年年末资本金总额为40.89亿美元；当年年末负债总额为18.39亿美元，总资产为59.29万美元。从海外私人投资公司2005年的损益表来看，2005年公司全部收入为4.04亿美元。其中保险费性质收入3100万美元，支持实业投资类收入1.36亿美元，金融资产利息类收入0.49亿美元，投资美国国库券收益1.88亿美元。全部收入减去支出后，当年海外私人投资公司净收益2.21亿美元。可见，虽然海外私人投资公司是政策性机构，但它的经营没有亏损，也不会增加财政负担。 　　(二) 德国投资与开发公司 　　1.历史渊源。德国投资与开发公司成立于1962年。联邦德国政府意图通过成立国际开发机构对发动二战进行补偿。1990年，德国投资与开发公司与德国复兴信贷银行合并，成立德国复兴信贷银行集团（KFW），集团股东为德国联邦政府和各州政府，德国投资与开发公司成为该集团全资子公司。德国投资与开发公司认为，德国复兴信贷银行集团主体性质为开发银行，德国投资与开发公司相对德国复兴信贷银行集团仍保持了相对独立性，主要体现在非银行金融业务上。 　　2.业务范围和规模。德国投资与开发公司以合作伙伴形式，为在发展中经济体和新兴市场开展投资的企业提供融资支持和咨询