人民币升值对中国银行业的影响(ppt 30).pptVIP

人民币升值对中国 银行业的影响 一、人民币升值背景 数据来源：国家外汇管理局网站 中国历年外汇储备趋势比较 在经常项目和资本金融项目“双顺差”的推动下，预计到2006年底，中国外汇储备将在2005年增加约2000亿美元的基础上,再增加1500亿美元左右，达到9500亿美元。 国家两部门FDI统计悬差220亿美元 商务部2005年FDI为603.25亿美元 国家外汇管理局2005年FDI为824亿美元 原因：有一些外资以虚假注册的方式流入国内，也就是有热钱藏在其中。 据有关部门统计，超过800亿美元的国际游资通过各种渠道，如地下钱庄等方式进入我国并期待人民币升值。 最有吸引力的是股票和房地产，因为投资者不但能获得升值收益，而且能获得股票和房地产本身增值的收益，可以说是赚两头的钱。 2005年全国70城市房价上涨6.5％ 注：在房地产市场中，不论是买方还是卖方，60%以上的资金都是向银行借贷的 目前个人房贷规模约为1.4万亿，主要为房地产抵押的各项抵押贷款约占信贷规模的70% 二、汇率决定的主要理论 1、国际收支理论 汇率决定于外汇的供给与需求，当中国的国际收支顺差时，以美元为代表的外汇供大于求，因而美元汇率下降，人民币升值；当国际收支逆差时，外汇的需求大于供给，因而汇率上升；如果外汇收支相等，汇率处于均衡状态不会发生变动。 2、资产市场理论 各国货币的比价决定于各种外币资产的增减，各种外币资产的增减是由于投资者调整其外币资产的比例关系造成的，这种调整往往引起资金在国际间的大量流动，对汇率发生影响，而相对利率水平是资金在国际间的大量流动的原因。 3、购买力平价理论 由两国货币在其本国所具有的购买力决定的，即两种货币购买力之比决定两国货币的交换比率。 绝对购买力平价 相对购买力平价 绝对购买力平价 两种货币之间的汇率应该等于两国价格水平(货币购买力的倒数)之比 公式： E - 人民币直接标价汇率（1美元合多少人民币） P$ - 美国的价格水平 PRMB -中国的价格水平 相对购买力平价 相对购买力平价理论认为，汇率变化应该等于两国通货膨胀率之差 公式： 汇率变动是由中美两国之间相对通货膨胀率决定的。如果中国通货膨胀率大于美国通货膨胀率，则人民币应该贬值，反之则人民币应该升值。 首先，从购买力平价看，自1994年以来，人民币就一直钉住美元，兑美元汇率在8.3人民币元/美元上下小幅波动。十一年中，中国经济增长速度约为9％，是美国的3倍，通货膨胀率和美国基本一致，工资和生产率增长率大大高于美国. 这意味着和美元相比，人民币的购买力已大大提高，中美之间的相对购买力需要调整，目前的人民币汇率水平的确被低估。 ??其次，从国际收支看，国内外汇明显供大于求，外汇储备规模过大。 国内以抑制投资增长为主要目标的宏观调控政策将继续维持，进口增长受到限制 。 2006年货物贸易收支顺差仍将维持在1000亿美元。 上述三种理论分析表明人民币仍面临一定的升值压力。 三、人民币升值对银行业的危害 1、坏账增加与热钱抽逃的风险 本币升值，投资者将本币兑换成外币就能够获得与升值幅度相应的收益。 如果人民币升值，热钱完全有可能在高位将手中的房产抛出，这时房地产价格在高位运行的风险将被击破，整个房地产价格下跌不可避免，大量与房地产有关的贷款可能转化为呆账与不良资产。 由房地产风险所引发的银行业危机，将给我国金融系统的安全性带来威胁，进而阻碍国有银行改革进程，使我国银行业的改革放慢脚步，这是一个连锁反应。 大量“热钱”达到目标后将会抽逃资金，到时我国货币又将面临贬值的风险，那时对金融业的打击将很大。 当海外“热钱”抽出国内时，原先虚假“繁荣”的资产将很快缩水，后果一是令大量投资者破产，导致银行面临巨大坏账风险；二是银行抵押资产缩水，令银行收益面临损失。 高度警惕： 为了避免汇率调整后的坏账急剧增加，国内银行应该高度警惕那些以人民币计价、出现非理性“泡沫”的资产行业，包括以这些资产作为抵押物的贷款。 对策一： 加速发展直接融资渠道 从近些年各国金融危机的教训中可以看出，以间接融资为主的金融体系在金融危机中受到的伤害，要远远大于以直接融资为主的金融体系。直接融资能够分散“热钱”抽走时的市场风险，而不至于冲击银行体系。 对策二 ： 银行需要开发更多的用于汇率避险的金融衍生产品，如外汇远期业务，通过这些业务锁定外汇浮动风险。 2、本币升值导致银行核心资本缩水 2003年12月30日，国务院特设的汇金投资公司动用450亿美元外汇储备（央行