国际金融学 人民币汇率.ppt

1990年以来人民币汇率走势图 具体看，人民币对美元名义汇率的变化大可分为四个阶段 ： 影响一：人民币贬值的利与弊 a.对于中国经济的有利方面： 1.有利于中国出口。中国产品在国外的价格相对下降，同比竞争力加强，出口量增加。 2.中国吸引海外投资增强。有利于我国引进境外直接投资 3.可能减少低收入人群的经济负担 4.外汇储备将会更充裕 b.弊端： 影响二：人民币的升值对中国经济的影响 启示 鉴于目前人民币实际有效汇率基本处于均衡状态，为维护人民币币值稳定，避免人民币名义汇率大幅度波动对人民币实际均衡汇率的冲击，近期人民币名义汇率应保持相对稳定，不应迫于外部政治压力而大幅度升值。 Page ? * 小组成员： 背景：1990年以来我国汇改历程 1991年4月至1993年底。这一阶段对人民币汇率实行微调。在两年多的时间里，官方汇率数十次小幅度调低，但仍赶不上出口换汇成本和外汇调剂价的变化。到1993底，人民币对美元官方汇率与调剂汇率分别为5.7和8.7。 可见，这时期人民币汇率制度演化与改革的特点是：官方汇率和调剂市场汇率并存、官方汇率逐渐向下调整。 人民币在1994年起与美元非正式挂钩，汇率只能在1美元兑8.27至8.28元人民币这非常窄的范围内浮动。 2005年7月21日19时，央行宣布美元/人民币官方汇率由8.27调整为8.11，人民币升幅约为2.1%。同时废除原先盯住单一美元的货币政策，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 2008年，人民币自2005年汇改以来已经升值19%，但受到金融危机的影响，人民币停止了升值趋势。 2010年6月19日。央行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。 引致人民币对美元汇率大幅度贬值 实行汇率生成机制改革后，人民币对美元会处于持续升值状态 1 2 3 1990年1月～1994年1月人民币持续大幅度贬值 1994年1月～1995年6月人民币持续升值 1995年6月～2005年6月人民币盯住美元 2005年6月以后人民币持续升值 4 1.不利于中国进口，人民币汇率下降，将会抬高进口成本，从而使 得进口量减少。 2.不利于人才的出国学习和培养，汇率下降，同样数量的人民币换 到更少外汇。 3.削弱国内企业对外投资能力。使已在华投资的外资企业的利润减 少，从而削弱投资者的信心。 4.外债还本付息压力加大，人民币贬值 相对的外币升值，他们需要 偿付的人民币变多了，对于中国偿还外汇的压力也就加大了。 5.料出口依赖性厂家成本提高。 有利于中国进口； 有利于人才的出国学习和培养； 增强国内企业对外投资能力； 外债还本付息压力减弱； 料出口依赖性厂家成本下降。 利 GDP国际排名提高； 弊端 7.外汇储备将面临缩水的威胁。 6.可能加剧低收入人群的经济负担，物价提高。 5.不利于我国引进境外直接投资。 4.可能出现通货减缩现象, 影响金融市场的稳定。 3.中国吸引海外投资减弱, 将导致外债规模进一步扩大。 2.可能加剧市场投机行为。 1.不利于中国出口。 8.就业压力。 对外升值对内贬值 应严防境外投机资金打着人民币升值的幌子投机中国资本市场,进一步吹大中国国内资产泡沫。 * * * Page ? * * * *