第三章　利润表分析2.pptVIP

五、盈利能力分析 盈利是企业重要的经营目标，也是企业生存、发展的物质基础。所以，盈利能力分析是企业财务报表分析的核心 （一）一般企业盈利能力分析 1.营业利润率 营业利润率=营业利润/营业收入*100% ↑（正指标） 该指标反映企业营业活动为社会创造价值的多少，也是衡量企业创 利水平的一个重要指标。该指标越高，表明企业营业活动对社会的贡献 越大，企业创利水平越高。同样，分析时也应结合行业特点来做评价。 销售净利率 销售净利率=净利润/销售收入*100% 净利润额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。 [例26]根据ABC公同2007年利润表提供的资料，ABC公司营业收入2007年为71 703.61万元，2006年为64 357.78万元；营业利润2007年为83 649．28万元，2006年80 455．50万元。计算营业利润率。 2.成本费用利润率 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100% （成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用） 该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。 [例27]根据ABC公司2007年利润表提供的资料，ABC公司利润总额2007年为82 008．16万元。2006年为80 424．93万元；2007年成本费用情况为：营业成本37 495．69万元，营业税金及附加2 259.47万元，销售费用603．19万元，管理费用6 102．15万元，合计46 460.50万元；2006年成本费用情况为：营业成本31 242．57万元，营业税金及附加2 156.42万元，销售费用275.06万元，管理费用7 232．20万元，合计40 906.25万元。由于ABC公司2006年、2OO7年的财务费用为负数，即为收益，所以在计算成本费用利润率时未将财务费用考虑进去。计算成本利润率。 3.总资产报酬率 总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额*100% [息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税费用+利息支出， 平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2] 该指标反映企业投入与产出的关系，验证企业经营者的资产管理水平和运用效果。通过分析，有利于发现和解决企业管理中存在的问题，提高资产的使用效益。反映了企业资产综合利用效果的程度，是衡量企业总资产获利能力的重要指标。 总资产收益率指标分析的意义　　（ 1 ）总资产收益率指标集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系。通过此指标的分析，可以使企业管理者形成一个较为完整的资产与利润，所得与所费关系的概念。从而促使企业重视资产管理，提高资产运用效率。 （ 2 ）在企业资产总额一定的情况下，利润的多少决定着总资产收益率的高低，因此企业盈利的持久性、稳定性是影响资产收益率的重要因素。企业盈利的持久性、稳定性受到多种因素的影响，如企业的收支稳定性、业务结构、产品结构、资产结构等。所以，通过总资产收益率分析，可以使企业重视对以上影响因素的分析。 （ 3 ）总资产收益率指标反映企业综合经营管理水平的高低。　　总资产收益率是一个综合性较强的指标，指标反映的内容与企业经营管理的各个方面都有联系，因此一个企业的总资产收益率越高，表明其资产管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，企业的获利能力也越强。 [例28] 根据ABC公司2007年12月31日及2005年12月31日的资产负债表及2007年利润表提供的资料，该公司利润总额2007年为82 008．16万元，2006年为80 424．93万元；2006年资产总额的期初数为406 993.54万元，期末数为400 164．15万元；2007年资产总额的期末数为414 673．13万元。假设该公司利息支出2007年为500万元，2006年为450万元。计算总资产报酬率。 4.净资产收益率 净资产收益率=净利润/平均净资产*100% ↑（正指标） [平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2] 该指标反映企业自有资本的获利水平，通过该指标的计算与分析，可以判断投资者的投资效益，引导潜在投资者的投资意向，预测企业的筹资规模及发展方向。净资产收益率是一个综合性很强的指标，该指标既可以反映投入资本的获利情况，也可以反映企业的管理水平，因此该指标是对企业业绩进行评价的核心指标。 [例29]根据ABC公司2007年