国际项目融资教程教案.pptVIP

国 际 项 目 融 资; (二)、特点： 1、贷款人的追索权存在限制: 有限追索权(Limited Recourse）--仅限于项目的资产价值和现金流量，以及项目主办人或第三人为项目提供的担保或保证。 无限追索权(Non-recourse)—仅项目资产 2、贷款提供以项目为导向 3、以信用结构多样化为基础的风险分担 4、贷款安排为表外融资（Off- balance Sheet Finance）; 5、可以享受税收优惠 6、贷款成本高且组织工作复杂 二、国际项目融资的参与人 1、项目主办人（Project Sponsors） 2、项目公司(Project Company-SPV special Purpose Vehicle) 3、项目贷款人(Project lenders) ; 4、项目开发承包商(Project Contractors) 5、项目供应商(Project Suppliers) 6、项目产品购买方(Project Products Purchaser) 7、项目融资顾问(project Financial Advisor) 8、保证人(warrantor) 9、托管人(Trustee) 10、官方保险机构(Governmental Insurance); 三、国际项目融资的风险 1、完工风险 2、生产和供应风险 3、市场销售风险 4、政治风险 5、信用风险 6、货币风险 7、环境保护风险; 三、国际项目贷款的合同结构 （一）二联式合同结构 三方当事人： （1）项目贷款人 （2）项目主办人 （3）项目公司 两类合同： (1)、 贷款合同 （2）、担保合同 ◆完工担保合同(completion guarantees) ◆投资合同 ◆购买合同 ; 二联式国际项目贷款 ;(二)、三联式合同 四方当事人： （1）项目贷款人；（2）项目主办人；（3）项目公司；（4）项目产品购买方 三类合同： （1）、贷款合同 （2）、担保合同 （3）、提货或付款合同（Take-or-Pay Contract） 提货或付款合同(take-or-pay Contract）:根据此种合同规定，项目产品购买方是否提货，均需向项目公司付款，此合同又称为“绝对付款合同”。实质上向项目贷款人提供间接的担保。 ; (三)、四联式合同结构 五方当事人： （1）项目贷款人；（2）项目主办人；（3）项目公司；（4）项目产品购买方 （5）融资公司 四类合同： 贷款合同 担保合同 先期购买合同（forward Purchase Agreement） 提货或付款合同(take-or-pay Contract）;四联式国际项目贷款;案例： 项目：煤炭化工厂建设 所在地：发展中国家A国 企业主体：A国煤炭厅、发达国家B国煤炭公司C 借款人D公司：作为A国法人而成立的由A国煤炭厅与B国C公司的合资企业 开发资金总额：15亿美元 贷款总额：10亿美元 A国所需石油依赖于从国外进口。A国拥有丰富的煤炭资源，但煤炭品位较低，要经过处理才能成为优质能源。故该国计划将其低品位煤进行液化，作为合成燃料而灵活运用。A国政府决定原料煤由其煤炭厅一揽子购人，委托给D公司加工成; 液体燃料，并向D公司支付委托加工费。所生产的液体燃料由A国政府购销。如果原料煤供应不存在问题的话，则风险在于成套设备能否按计划完成和开工。该项目最显著的金融特征是在工厂建设方面，银行和A国政府在其每个阶段分担风险。首先由银团承担最初生产出煤气之前的工程风险。当煤气化工程确认能够达到煤气计划生产能力时，不管实际上有没有生产，政府都要向借款人支付能够偿还此贷款部分的委托加工费。假如在煤气化工程方面没有能按计划完工，银团将得不到加工费。一旦液化工序完成，并按计划的规格和数量在一定期间生产出液体燃料，均被视为液化设备已完工。然后，政府须按合同协议购货付款。但如果计划的规格、数量今后不能继续下去，支付足够的加工费将没有保证。这方面的操作风险由银团承担。因此，银团有必要对液化工序完成后的技术稳定性进行充分的评估。; [问题] 1．什么是国际项目融资? 2．在该国际项目融资建设中存在哪些风险?分析此案中国际项目融资的风险。 ; 案例: A是甲国的一家公司，财力并不雄厚。甲国是一个发展中国家，A公司在本国勘探出了一块储量丰厚。极具经济价值的天然金刚石矿。A公司欲开采这块矿藏，但是这一项目耗资巨大，而A公司本身财