中国市场上股权众筹实践发展现状课件.docxVIP

中国市场上股权众筹实践发展现状股权众筹作为一种新型的融资模式，由于其有融资便捷、投融资门槛低、大众参与性强、传播速度快等优点，自其诞生以来，便深受创业者与投资人的喜爱与追捧，成为当下最热门的投融资方式之一。而自2014年11月国务院常务会议提出“开展股权众筹试点”后，股权众筹行业在中国便步入快速成长期。中国的股权众筹平台近两年，在数量激增的同时，也展现出新的态势，因此，有必要研究清楚股权众筹在中国的发展现状，以为将来涉足这样行业的创业者及投资者提供一定的借鉴与参考。一、中国股权众筹的政策背景自2011年股权众筹进入中国以来，至2014年3月份，可以说这段时间股权众筹处于监管的空白期。2014年3月19、20日，中国人民银行连续两天组织互联网金融行业专家、互联网金融企业高管等，对进行互联网金融的监管主体进行讨论，明确众筹归证监会监管。2014年5月份，证监会在一线城市调研，为将宣布将发布关于股权众筹的正式法规做准备。2014年6月份，证监会宣布将发布国内首份规范众筹行业管理办法，并称管理办法将划清了众筹和非法集资的界限，并肯定了股权众筹的发展方向。2014年十一月，在2014世界互联网大会上，为互联网金融的健康发展，央行牵头制定关于促进我国互联网金融健康发展的指导意见。2014年十一月，证监会与证券业协会宣布，股权众筹监管办法已形成初稿，适时出台，而由央行牵头的《互联网金融监管指导意见》也将在商报国务院批准后实施。2014年11月19日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，首次提出“开展股权众筹融资试点”，同年12月18日中国证券业协会发布《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》，对股权众筹的性质、投融资的门槛作了初步的界定，明确规定股权众筹应采取非公开发行的方式，且累计投资者不得超过200人，并且，股权众筹平台只能向实名注册用户推荐项目信息，不得进行公开宣传、推介或劝诱。2015年3月12日国务院办公厅《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》与2015年6月4日国务院第93次常务会议审议通过《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，对股权众筹的发展，也在一定程度上肯定、鼓励了股权众筹的发展。二、中国股权众筹的发展状况1、股权众筹平台数量激增，股权众筹市场快速发展自国内第一家股权众筹平台天使汇于2011年11月份成立以来，股权众筹在中国便有了较快的发展，尤其近两年，股权众筹平台数量更呈现出直线式的增长。图3-1 2013年—2015年4月中国股权众筹平台数量（数据来源：网贷天眼统计数据）如图3-1所示，2013年年底，中国的股权众筹平台的数量只有5家，而到2014年年底，股权众筹平台的数量已经增加至32家，增长了6.4倍，到2015年的4月份，中国的股权众筹平台便已有62家，不到半年的时间，数量已经较上一年年底，有将近一倍的增幅。2.股权众筹融资需求巨大以2014年国内典型的13家众筹平台为例（其中包括四家股权类众筹平台），根据私募通的统计，2014年该13家众筹平台共发生股权类众筹事件3,091起，其募集的金额10.31亿元人民币，但其融资需求超35.00亿元人民币，所筹集的资金只占融资总需求的30%左右。而据界银行预测，到2025年，中国的股筹额将有望达到460亿至500亿美元，而其中至少70%将会是股权众筹融资，由此也可见股权众筹在中国的巨大需求。3.各类大型公司纷纷进入股权众筹领域，挑战原先天使汇一家独大格局以目前中国8家知名的权众筹平台（天使汇、原始会、人人投、大家投、京东、云筹、聚募、大家投以及天使客）为例，如图3-2所示，截止2015年4月份，天使汇成功股权众筹的集金额达到8.56亿元，占八家众筹平台融资总额的54.8%，远远的超过了其他的平台。图3-2 截至2015年4月8家众筹平台筹集的资金总额（数据来源：众筹之家）值得注意的是，随着股权众筹平台的快速发展，各类大型公司也陆续进入股权众筹领域，并取得了快速的发展，如2015年3月份以来，京东、平安、阿里巴巴、36氪等纷纷进入股权众筹领域，并借助其平台优势，取得了快速的发展，对目前天使汇一家独大的格局必定造成冲击。如自京东宣布进入股权众筹领域以来，至2015年4月份，京东股权众筹筹集资金为0.93亿元，而到2015年的6月16日，这一数字已变为2.66亿元。据此，股权众筹领域未来很可能形成一种以诸如京东、淘宝、平安等领衔的多寡头的市场格局。4.股权众筹平台专注领域差异化，地域差异明显从股权众筹平台所专注的领域看，目前中国股权众筹平台主要可以分为两大类。一类是涉及较多领域的综合类股权众筹平台，其众筹的项目涉及较多的领域，并没有某一领域的股权众筹项目明显多于其他领域的。如除京东、淘宝众筹、众筹网、天使客等。另一类则股权众筹平台则专注于某