私募股权投资操作实务精选.doc

在宏观经济调控的背景下，如果说响一个领域不会受到 影响?而且会大大获益，那么这个领域就是新股圹容。近年 来，众多内资基金投资公司兩后春笋般滴现出来，鲵覦已久的 国际金融资本也不甘寂寞，大举进驻中国a于是，在这些金融 大鳄的驱动下，我们看到携程、蒙牛等一枇企业演绎出快迗成 的奇迹，成为资本市场的新宠。毫无疑问，股杈投资的时代 到来了。尽管这个市场尚不成熟，尽管可能还会有春寒料峭， 但中国经济的恃续快速增长已经为股权投资市场的培育奠定 了坚实的基础。 私募股权投资本身是一个理论和实践相结合的职企?通 过案头工作，投资经理可以逬行行业经济研究，分析企业的财 务状况，但是投资中更多的是I务和战略方面的实务工作，存 在着很多理论研究6想像不到的问题。中国并不缺少雄韬伟 略的战略家，真正稀缺的是脚踏买地的执行者。近几年来有 关私募股玫投资理论方面的著述很多?但操作实务方面的书 籍却很少。基于上述袄况及本人数年为从业实践积累，作者 写成此书，内容上力求切合实际，有可操作性。 全书共分六章。第一章重点介绍了股权投资的基本理 论、投资嘆式及策略；第二至五章按序介绍了项0投资、管理、 退出的整个股权投资洗程，对其中的具体问題进行了分析并 嗄出了一些具可操乍性的建议；第六章主要从投资业务管理 的角度，列示了常用的协议、报告及制度范本。为便于读者理 解，全书穿插了几十个案例并进行了分析， 股权投资撗跨产业与资本两个领域，本书中的任何一个 章节都可以独立成限于篇幅和时间，这里仅选取一些投资 实践中有代表性的问题加以探讨，力求通俗实用，旨在帮助投 资经理更有效申池开展投资工作。相信它对有理论基础但缺 少实践经验的业内人士会很有裨益。对于致力于企业扩张， 需要实施兼并重组的企业经营者，.本书也是一本实用型参考 书。同时本书也适合投资类专业方向的研究生、MBA以及高 年绿本科生阅读々 本书中的很多内容不仅是作者自己而且也是众多司事数 年夹共同探索股权投资模式的心得，在编写过程中，作者吸纳 了很多业内人士的著述和观点。这里我要对这些我熟悉或不 熟悉的同仁表示衷心的感谢！ 私募股权投资操作中有很多问题是见智见仁的，限于作 者知识蛣构和从业经验的局限性，书中一些观点也有不成熟 之处。诚如在尽职调查过程中，最重要的工作不是展望项目 的美好前景，而是听取不同意见，分析可能存在的问題，在这 里作者也衷心希望能够有机会与业内同仁交流体会，聆听批 评惠见 我的 E-mail ： cuikai@etang, com。 a益高涨的银行储蓄巳突破11万亿元，在彰显出民间资 金的钱厣的同时，也昭示着投资渠道的匮乏，更预示着投资经 理人职业道路的机遇和挑战愿与各位朋友共勉，丼衷心祝 愿大家一路好运！ 崔凯 2004年2月于上洚 comnur^  TOC \o 1-5 \h \z  HYPERLINK \l bookmark1 \o Current Document 第一韋私募股权投资概述 1  HYPERLINK \l bookmark2 \o Current Document 、基本理论 1  HYPERLINK \l bookmark14 \o Current Document 二、投资模 式 21  HYPERLINK \l bookmark29 \o Current Document 三、投资策 略 47  HYPERLINK \l bookmark37 \o Current Document 第二章项目投资实务 64  HYPERLINK \l bookmark38 \o Current Document ?一、如何找到好的项目 64  HYPERLINK \l bookmark41 \o Current Document 二、如何进行项目初 审 68  HYPERLINK \l bookmark51 \o Current Document 三、如何进行尽职调 查 74  HYPERLINK \l bookmark56 \o Current Document 四、如何进行现场考 察 81  HYPERLINK \l bookmark62 \o Current Document 五、如何对目标企业价值进行定性评 估 86  HYPERLINK \l bookmark69 \o Current Document 六、如何阅读财务报 表 88  HYPERLINK \l bookmark73 \o Current Document 七、投资过程中有哪些避税技 巧 91  HYPERLINK \l bookmark83 \o Current Document 八、律师如何进行尽职调 査 96