财务管理普通股和长期债劵.ppt

第十三章　普通股和长期债务筹资 要求：熟知企业股权筹资和长期债务筹资的种类和特点掌握股权筹资和长期债务筹资程序和方法重点与难点：股权再融资 第一节　普通股筹资一、股票的概念和种类股票：股份有限公司发行的、表示股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让凭证。两个含义：①是有价证券；②是代表股东权益的证券 2.按股票票面是否记名分为记名股票和无记名股票记名股票：在股票上载有股东姓名或名称并将其计入公司股东名册的一种股票。并同时附有股权手册。向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为记名股。无记名股票：是股票票面上不记载股东姓名或名称的股票。向社会公众发行的股票可以记名，也可以不记名。 4.按照发行时间的先后顺序分为始发股和增发股 2.股份转让权：股东持有的股份可以自由转让，但需依据《公司法》、其他法规和公司章程规定3.股利分配请求权（分配权1）4.账目审查权：对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权5.分配公司剩余财产的权利（分配权2）6.公司章程规定的其他权利 二、股票的首次发行、定价与上市（一）普通股的初次发行1.股票初次发行的规定与条件⑴每股金额相等。同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同（股票面值） ⑵股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额（发行价格）⑶股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。（记载事项） ⑷向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。（是否记名） ⑸公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的姓名或名称、住所、各股东所持股份、各股东所持股票编号、各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。（公司对股东的记载）? 2.定价方法： 3．配股的目的 （1）不改变老股东对公司的控制权和享有的各种权 （2）因发行新股将导致短期内每股收益稀释，通过折价配售的方式可以给老股东一定的补偿； （3）鼓励老股东认购新股，以增加发行量。 4．配股的条件（P341） 5.配股价格、除权价格、配股权价值 （1）配股价格 配股一般采取网上定价发行的方式。配股价格由主承销 商和发行人协商确定。 如果增发价格为5元，则 同学们，再见！ 【例12－4】HT上市公司为扩大经营规模及解决经营项目的融资问题，决定在2009年实施股权再融资计划。一方面拟采取以股权支付方式取得原大股东及3家非关联方公司持有的其他公司的相关经营资产，即相当于把上述几家公司持有的相关经营资产注入HT公司；另一方面希望采取现金增发的形式补偿资金。HT公司2006年度－2008年度部分财务数据如下： 无 无 无 现金股利分配 6.64% 3.93% 1.58% 扣除非经常损益后的加权平均净资产收益率 11.97% 5.04% 1.82% 加权平均净资产收益率 9210 4313 1672 归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润（万元） 23820 8167 2832 归属于上市公司股东的净利润（万元） 2008 2007 2006 项目 　要求： 1.根据有关规定，判断HT公司能否采用公开增发方式； 2.假设HT公司采用非公开增发方式。非公开发行的发行价等于发行底价，为定价基准日（本次非公开发行股份的董事会决议公告日）前20个交易日股票均价的90%，为7.14元/股。 在2009年1月份完成此次非公开增发共计12500万股，募集资金总额89250万元人民币，扣除发行费用1756.5万元后，募集资金净额87493.5万元人民币。其中，一部分是ＨＴ公司向原控股股东及3家非关联公司以资产认购的形式发行股份共计80 401 951股，募集资金57407万元；另一部分是5家机构投资者（基金 公司）以现金形式认购本公司的股份共计44 598 049股，募集现金总额31843万元。 假设HT公司股票面值1元，要求计算：