互联网金融信息服务软件企业上市IPO风险分析报告201705.docVIP

互联网金融信息服务软件企业上市IPO风险分析报告201205 一、经营业绩受证券市场变化影响的行业依赖风险 本公司主营业务是向证券公司等金融机构提供网上证券行情交易系统软件产品及技术服务，主要客户为国内证券公司等金融机构，截至2011 年12 月31日，本公司已经与国内近90 家证券公司建立业务关系，本公司的经营业绩与证券公司的经营情况紧密相关。 随着我国资本市场日益成熟，投资者对市场的认知程度和有效参与逐步深化，证券市场交易规模及投资者数量出现快速增长，2011 年度国内沪深股票总交易量为421,646.74 亿元，截至2011 年末境内股票有效账户数已达1.41 亿户。 2008 年、2009 年、2010 年和2011 年，股票、基金累计成交金额分别为27.29万亿、54.63 万亿、55.46 万亿和42.80 万亿。为满足证券市场的的发展及投资者的要求，证券公司近年来在信息技术方面的投资也逐年提高，特别是伴随互联网应用的普及，使用网上交易的投资者数量快速增长，为本公司业务的快速发展创造了有利的市场环境。本公司营业收入由2009 年的4,669.98 万元上升至2011年的8,943.00 万元。 证券市场相关指标与本公司营业收入对比情况如下： 证券市场相关指标与本公司营业收入对比情况图如下： 2008 年以来，虽然我国证券市场持续震荡调整格局，股票、基金累计成交金额略有下降，但本公司经营业绩未受到证券市场震荡调整的明显影响，保持了良好的成长性。由于国内证券市场受宏观经济环境、政府调控政策、国际市场波动情况等诸多因素影响，具有较强的波动性。如果未来证券市场出现长期低迷，使得参与市场投资的投资者数量减少，将导致证券公司对扩充证券交易系统需求的降低；同时证券市场交易金额的大幅下降也会造成证券公司经营业绩的大幅下滑，降低或限制其在信息技术方面的资金投入规模，进而给本公司的经营业绩造成不利影响。 二、证券交易信息许可经营的风险 针对证券市场的信息和数据服务，目前各家交易所或其他相关机构对数据的使用大都采用授权许可制，并要求获得经营许可的认证服务商满足一定条件。目前公司业务经营中所使用的证券交易信息已取得上证信息公司、深证信息公司、香港证券交易所信息服务有限公司、大连商品交易所飞创信息技术有限公司、郑州易盛信息技术有限公司、中国金融期货交易所、上海期货交易所等机构的授权。 公司与各金融信息提供机构之间首次签订合同时提供了证明公司有关资质的相关文件，各金融信息提供机构当时也对公司做了必要的审核和实地调查。公司取得上述协议授权后按照协议的约定开展各项许可经营业务，并按期提出展期或者换发许可证的申请，在合同双方严格遵守合同约定条款的前提下，公司符合信息许可合同到期展期的条件。 虽然本公司与上述机构或企业拥有良好的长期合作关系，一直严格按双方约定开展各项许可业务，并按期提出展期或者换发许可证的申请。但如果相关政策发生变化，导致上述授权机构的经营许可政策发生变化，则公司能否持续取得证券交易数据的许可经营，面临一定的不确定性，对公司的生产经营将会产生一定的不利影响，公司存在证券交易信息许可经营的风险。 三、充实技术产品线带来的市场风险 本公司在基于互联网体系的证券行情交易系统软件开发和运营上拥有深厚的技术积累，具有较强的竞争力。但随着我国金融市场的迅速发展，各类投资者数量快速增长，金融市场年成交量、成交额持续增长，国内市场竞争程度也日益加剧，投资者对金融信息及资讯服务软件不断提出提高的需求；同时在交易方式上，金融服务移动平台正进入黄金成长期，移动通信网与互联网逐步实现全面融合，金融服务移动平台规模效应逐步显现。但是，目前公司主要产品大都基于互联网体系，市场和行业内竞争对手不断崛起和快速发展的现状，使得公司必须不断丰富产品结构，提升产品档次及服务水平，以期在金融信息服务市场中占有较大的份额。 目前，公司正积极配置内部资源、整合现有产品，积极以现有金融产品线为基础进行延伸，一方面针对证券公司等客户需求，公司着力进行移动业务平台的开发；同时，公司拟通过本次发行募集资金建设金融数据库及金融终端项目，进一步增加在高端金融信息、数据和分析管理工具方面的实力。虽然本公司通过长期合作积累了丰富的客户资源和用户基础，且该等产品仍将以证券公司等金融机构的渠道销售为主，但用户对移动平台金融产品和金融数据库产品能否充分认可和接受，市场销售能否达到预期目标，存在一定的不确定性。 四、知识产权风险 作为金融信息服务软件产品提供商，本公司严格遵守保护知识产权的相关法律法规，经营中使用的交易数据或资讯信息均通过交易所及其他相关机构的授权、合法渠道购买以及政府部门公开信息等途径获得。自成立以来，公司没有发生过信息使用方面的知识产权纠纷。 为保护本公司知识产权，本公司对自主开