第9章跨国公司对外投资管理.ppt

第9章 跨国公司对外投资管理 FDI动因？ FDI的影响？ 合资还是独资？ 独资公司如何建设？ 合资公司如何建立和管理？ FDI动因？ 一、对外投资动因 1. 对外直接投资 综合定义：一国投资者为了取得国外企业经营管理上的控制权而输出资本、技术、管理技能以及其它有形资产或无形资产的经济行为。 中国境内的公司品牌 2. 对外间接投资 一国投资者购买其他国家企业和政府机构发行的股票、债券或其它金融资产的经济行为，其与对外直接投资的差异表现在： 投资内容：直接投资比间接投资要复杂得多； 投资目的：直接投资相对间接投资的多重性； 3. 对外投资的资金来源 内部资金：企业自筹资金； 母国金融机构：银行、基金等； 东道国金融机构：低息贷款等； 国际金融组织：世界银行、国际货币金融组织； 中小基金 想开拓国际市场的中小企业要注意了：如果你们在开拓海外市场时需要资金，可以向商务部、财政部共同建立的“中小资金”寻求帮助，他们可以一次无偿资助所需资金的七成。　　据了解，只要拥有进出口经营权，年出口额不超过1500万美元的中小企业，都可以申请“中小资金”。企业在申请时主要以项目资金名义，比如境外参展、国际认证、在境外媒体上进行宣传推广、国外注册产品商标等。　　“中小资金”重点支持那些没有海外商务经验的企业。在境外参展的展位费、公共布展费、各类认证的认证费、宣传材料的翻译制作费、广告费、商标注册费等费用中，企业在一般情况下可以获得实际费用50%的支持。 “中小资金”具有一定的导向性，比如中西部地区和东北老工业基地的中小企业开拓国际市场，支持比例已经提高到70%。另外，对于高科技型产品、农产品出口支持比例也能达到70%。 二、对外投资影响 （一）跨国直接投资对东道国影响 1．利益 （1）资源转移； （2）增加就业； （3）国际收支； 2．成本 （1）加剧竞争； （2）经济结构； （3）国家主权； （二）来源国影响 1．收益 （1）国际收支； （2）产品需求； （3）就业效应； （4）反向学习； 2．成本 （1）国际收支； （2）就业效应； （三）源头国政策 1．鼓励政策 （1）保险计划； （2）银行贷款； （3）减少征税； （4）政府开道； 2．限制政策 （1）外汇管制； （2）税收政策； （3）直接禁止； （四）东道国政策 1．鼓励政策 （1）税收减免； （2）低息贷款； 2．限制政策 （1）所有权限制：行业进入限制和投资比例限制； （2）经营要求：国产化率、管理参与、技术转移； 举例：禁止外商投资产业目录（部分） 一、农、林、牧、渔业 1.?转基因植物种子生产、开发； 2. 我国管辖海域及内陆水域水产品捕捞； 二、采掘业 1.放射性矿产的勘查、开采、选矿； 2.稀土勘查、开采、选矿；? 三、交通运输、仓储及邮电通信业； 1.空中交通管制公司； 2.邮政公司； 合资还是独资？ （一）对外投资形式 1. 独资经营：母公司控制着95%以上的股权； 2. 合资经营：多数股权、对等股权、少数股权； 3. 非股权安排：许可证、特许经营、交钥匙工程等； （二）合资企业优劣势 1．优点： （1）优势互补； （2）成本风险共担； （3）绕过政策壁垒； ?2．缺点： （1）技术失控； （2）管理失控； （3）目标冲突； （三）独资公司优劣势 1．优点 （1）保护核心技术能力； （2）更有利于实施全球战略； （3）内部利润转移方便实施； 2．缺点： （1）高投入； （2）文化冲突； （3）政治风险； 举例：握手的方式 美国：很用力 亚洲：很温柔 法国：轻而快 德国：粗暴有力 拉丁美洲：抓一下，时常重复 （四）其它原则 1．核心竞争力来源影响 （1）技术秘诀，尽量避免合资企业方式； （2）管理诀窍，倾向于采用合资方式； 2. 管理风格影响 （1）集权管理，独资； （2）分权管理，合资； 3. 跨国经营经验 （1）经验丰富，独资； （2）经验欠缺，合资； 独资公司如何建设？ （一）收购 1．好处 （1）实施的速度快； （2）压制竞争对手； （3）迅速产生收入和利润； （4）企业内部能迅速有效运作； 2．弊端 （1）收购的成本太高； （2）收购带来文化冲突； （3）经营管理过程中的磨合需要更长的时间； （二）新建企业 （三）国际并购 兼并与收购的区别 被兼并的企业法人不存在；而被收购的企业法人存在，产权部分转让； 兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、