第三章-资金的时间价值.pptVIP

等额资金在不同时点上的价值量的差额。 1.1如何理解资金的时间价值 （1）随着时间的推移，资金的价值会增加； （2）资金时间价值体现为放弃即期消费的损失应做的补偿 （3）利息是资金时间价值的一种表现方式，资金的时间价值的计算方法与银行利息的计算方法相同 1.2 意义 由于资金时间价值的存在，不同时点的等量货币具有不同的价值。 要点：（1）增量（价值差额）；（2）投入周转使用过程（货币→资金）；（3） 经过一段时间（不同时点）；（4）转让资金使用权参与分配的一种形式（借贷关系）。 计算资金时间价值的有关公式 符号 I—利息 i—利率 n—计息周期 P—现值 F—终值 A—年金 二、利息与利率 2.1利息与利率 （1）利息：从资金所有者来看，是对资金所有者延迟享受的补偿；从资金使用者来看，是对其占用资金在经济上所付出的代价。 （2）利率：单位时间内的利息与本金之比，或单位本金经过一个计息周期的增值额。利率又分为基础利率、存款利率、贷款利率、债券利率等。 2.2利息的计算方式 （1）单利计息法:不考虑利息的时间价值 只就借（贷）的原始金额或本金支付利息。 单利计息是指在计算利息时，仅计算本金（P）的利息，而本金产生的利息不再计算利息，其利息总额与借贷时间成正比。 单利公式：I=P*i*n F=P+P*i*n=P(1+i*n) 假设投资者按 7% 的单利把1,000 存入银行 2年. 在第2年年末的利息额是多少? （2）复利计息法:考虑利息的时间价值 复利计息指将上期利息结转为本金来一并计算本期利息的计算方式。 不仅借（贷）的本金要支付利息，而且前期的利息在下一期也计息，逐期滚算，俗称“利滚利”。 F=p × （1+i）n 注:（1+i）n——复利终值系数或1元复利终值，用符号（F/p，i，n）表示，可通过“复利终值系数表”查得其数值。 例：已知某项目，计息周期为半年，名义年利率为8%，则项目的实际年利率为（ ）。 A．4% B．8% C．8.16% D．16.64% 3、资金等效值 3.1资金等值 ：在不同的时间点上，数量上不等的资金具有相等的价值。 3.2资金现值：资金运动的起点时的金额； 3.3资金终值：资金运动结束时与现值等值的金额； 3.4资金时值：资金运动过程中某一时间点上与现值等值的金额。 根据 例：某开发商向银行贷款2000万元，期限3年，年利率8%，若该笔贷款的还款方式为期间按季度付息、到期后一次偿还本金，则开发商为该笔贷款支付的利息总和是多少？如果计算先期支付利息的时间价值，则贷款到期后开发商实际支付的利息又是多少？ 解：(1)已知 P=2000, n=3×4=12, i=8%/4=2% (2)开发商为该笔贷款支付的利息总和 =P×i×n=2000×2%×12=480(万元） (3)计算先期支付利息的时间价值，到期后开发商实际支付的利息 =P[（1+i)n-1]=2000[(1+2%)12-1]=536.48(万元） 例：某家庭预计在今后10年内的月收入为16000元，如果其中的30%可用于支付住房抵押贷款的月还款额，年贷款利率为12%，问该家庭有偿还能力的最大抵押贷款额是多少？ 解：(1)已知：该家庭每月可用于支付贷款的月还款额 A=16000×30%=4800（元）i=12%/12=1% n=10×12=120月 (2)有偿还能力的最大抵押贷款额 P=A[(1+i)n-1]/i(1+i)n] =4800× [(1+1%)120-1]/[1%(1+1%)120] =33.46(万元） 例：某人购买一套价值 25万元的住宅，首期付款为房价的30%，其余为在10年内按月等额偿还的抵押贷款，年利率15%，问月还款额为多少？如果该家庭25%的收入可以用来支付住房抵押贷款月还款额，问该家庭的月收入应为多少才能购买该房。 解：(1)已知P=25×70%=17.5万元,n=12×10=120, i=15%/12=1.25% (2)月还款额A=P[i(1+i)n]/[(1+i)n-1]=175000× [1.25%（1+1.25%）120]/[（1+1.25%）120-1]=2823.4元 (3)该家庭购买上述住宅，其月收入应为 2823.4/0.25=11293.4元 例：某家庭购买一套面积为80平方米的住房，单价为3500元/平方米，首付款为房价的25%，其余申请公积金和商业贷款组合抵押贷款。已知公积金和商业