第一讲：证 券市场的投资品种（一）.pptVIP

教学内容与目标： 了解、认识证券市场基本品种的概念； 了解股票、债券、基金的类别； 理解和掌握股票、债券、基金的异同。 * * 第四节 证券投资基金 一、证券投资基金的概念 投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家（如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。 而证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。 证券投资基金的特点有： 1．证券投资基金是由专家运作、管理并专门 投资于证券市场的基金。 2．证券投资基金是一种间接证券投资方式。 3．证券投资基金具有投资小、费用低的优点。 4．证券投资基金具有组合投资、分散风险的 好处。 5．流动性强。 投资基金运作流程： 1．投资者资金汇集成基金； 2．该基金委托投资专家——基金管理人投资运作； 3．基金管理人经过专业理财，将投资收益分给投资者。 二、证券投资基金的分类 （一）按基金募集方式不同，可分为私募基金和公募基金： 1.私募基金。 2.公募基金。 （二）按基金是否可自由赎回，分为封闭式基金和开放式基金： 1.封闭式基金。 2.开放式基金。 开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。 开放式基金可根据投资者的需求追加发行，也可按投资者的要求赎回。对投资者来说，既可以要求发行机构按基金的现期净资产值扣除手续费后赎回基金，也可再买入基金，增持基金单位份额。 表封闭式基金与开放式基金的主要区别 1、是在基金规模上，封闭式基金规模是相对固定的，而开放式基金的规模是变动的； 2、是在期限上，封闭式基金的期限是预定的，称为”封闭期”，而开放式基金没有预定的期限，其存续期视投资者对基金回报率的认可程度而定； 3、是在投资者变现方式上，封闭式基金采用在投资者之间交易的方式，开放式基金采用由发行人赎回的方式； 4、在变现价格上，封闭式基金交易价格由市场决定。 （三）按基金组织形式不同分为， 公司型基金和契约型基金 1.公司型基金 公司型基金依公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。公司型投资基金在组织形式上与股份有限公司类似，基金公司资产为投资者（股东）所有，由股东选举董事会，由董事会先聘基金管理人，基金管理人负责管理基金业务。 2.契约型基金 契约型基金，也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约。 契约型基金与公司型基金的区别有三点： 1、是基金的产生方法不同。 2、是基金证券的性质不同。 3、是基金持有人的身份不同。契约型基金持有人与基金发起人的关系是一种契约关系，而公司型基金持有人是基金公司的股东。 (四)按投资风险与收益的目标不同，分为： 1.积极成长型投资基金。是追求高风险、高报酬率，投资收益主要来自股票买卖的差价收入的投资基金。 2.成长型投资基金。是同积极成长基金相类似，追求以高风险获取资本的长期利得，而不是当期收入的投资基金。 3.成长加收益型投资基金。 4.平衡型投资基金。 它通常有三个投资目标：一是保存投资者的原始本金；二是获取当期收入；三是促进本金和收入的长期增长。 5.收益型基金的追求目标是稳定的、最大的当期收入，而不强调资本的长期利得和成长，也就是注重目前收益性，而未来的成长性则在其次，并希望能保住本金。 (五) 其 他 分 类 1.按投资的金融业务划分，可分为综合型投资基金与单项型投资基金。 2.按募集资金的币种、来源与运用国别划分，可分为本币投资基金与外币投资基金。 3.按基金所指向的金融市场目标不同，可分为资本市场基金与货币市场基金。 特殊的基金 1.对冲基金：对冲基金（hedge fund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financial futures）和金融期权（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。 2.基金的基金：投资基金组合的基金。 基金发行方式 在我国，证券投资基金的发行方式主要有两种： （一）上网发行方式。指将所发行基金单位通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地证券营业部，向广大社会公众发