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TMT行业：智能终端、光通信与云计算 ————TMTTMT行业行投资策略年投资策略 日信证券研究发展部日信证券研究发展部 TMTTMT行业研究员行业研究员 张广荣张广荣 执业证书编号：执业证书编号：S0070210070002S0070210070002 渐飞研究报告 - //bg.panlv.net 提纲提纲 ?? 四季度投资策略回顾 ?? 智能终端消费崛起 ?? “国家宽带正当时” ?? 云计算炙手可热 ?? 重点公司推荐 渐飞研究报告 - //bg.panlv.net 一、四季度投资策略回顾：布局高景气的细分行业一、四季度投资策略回顾：布局高景气的细分行业 ?? “新一代信息技术”被确立为七大战略性新兴产 业之一，未来必将成为推动我国经济增长的主要 力量。 ?? 我们认为移动互联网、光通信、三网融合、行业 信息化、地理信息产业五大细分行业面临高景气 度，相关个股具备较好的投资机遇。 ?? 推荐个股：莱宝高科、软控股份、新海宜、东华 软件、广联达、四维图新、烽火通信、辉煌科技 渐飞研究报告 - //bg.panlv.net 平均涨幅平均涨幅35.63%35.63%、大幅跑赢行业指数、大幅跑赢行业指数 四维图新 39.44 53.9 36.66% 新海宜 20.90 25.91 23.97% 烽火通信 35.59 43.99 23.60% 广联达 45.87 67 46.06% 软控股份 19.9 25.04 25.83% 辉煌科技 55.01 71.68 30.30% 东华软件 30.8 30.78 -0.06% 莱宝高科 34.39 68.59 99.45% 天威视讯 22.73 30.65 34.84% 平均涨幅 35.63% 公司 推荐日股价 (9.17) 12.14日收盘 价 涨幅 渐飞研究报告 - //bg.panlv.net 二、智能终端消费崛起二、智能终端消费崛起 ?? 消费电子领域：智能手机、平板电脑、智 能电视 ?? 专业市场：金融IC卡、智能电表、LED照明 渐飞研究报告 - //bg.panlv.net 智能终端市场空间巨大智能终端市场空间巨大 资料来源：Displaysearch、ITRI、eMarketer 、拓墣研究、日信研究 智能手机 13亿部 20.00% 平板电脑 3.5亿台 4.50% 智能(互联网)电视 2.4亿台 18.00% 金融IC卡 5亿张 6.00% 智能电表 6000万只（国内) 5.20% LED照明 1000亿美元 4.00% 2010年潜在市场规模 2010年渗透率 渐飞研究报告 - //bg.panlv.net 智能手机厂商业绩快速增长智能手机厂商业绩快速增长 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% 单月营业收入 同比增长 iphone销售额(亿美元) 67.42 130.33 251.79 iphone销量(万只） 138.90 1162.70 2073.00 3998.90 销售额同比增长 93.31% 93.19% 销量同比增长 737.08% 78.29% 92.90% 2007财年 2008财年 2009财年 2010财年 苹果iphone手机销售额及销量 44.60% 3.50% 17.10% 20.70% 7.90% 4.70% 36.60% 25.50% 14.80% 2.80% 2.10% 16.70% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 Symbian Android iOS RIM Wmobile Linux 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 45.00% 50.00% 2009Q3销量 2010Q3销量 2009Q3份额 2010Q3份额 HTC2010年1-11月单月收入与同比增长率（单位：亿新台币 数据来源：Gartner 2010Q3智能手机操作系统排行榜 Gartner报告显示，2010年Q3全球智 能手机销售量与2009年同期相比， 增长为96%，占2010年第三季度手机 销售总量的19.3%，其中Android和 iOS操作系统在快速上升。 数据来源：公司财报、日信研究 渐飞研究报告 - //bg.panlv.net各大厂商将纷纷推出平板电脑年各大厂商将纷纷推出平板电脑 ?? Gartner预计平板电脑今年出货量为1950万台，2011年的出货量有望达到5480 万台。并乐观估计2