期货基础知识介绍PPT培训课件.pptVIP

期货基础知识、投资策略 及股指波动特征 ;目 录; 期货，一般指期货合约，就是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 期货交易就是对“标准化合约”买卖的过程，交易的是合约而不是实物。 ;例子：比如说 股指合约;标准化 —— 包括合约内容方面和交易机制方面;期货及期货市场介绍;国际期货市场概况;国内期货市场概况;期货基础知识、特点、投资策略介绍;交易所需成本（期货公司收入来源）;期货公司收入的特殊性;期货公司异于其他公司的特殊会计科目;期货公司异于其他公司的特殊会计科目;期货公司所涉税种;期货的特点;双向交易，盈利机会大大提高 ;套保机制，可帮助锁定收益 在现货操作中，有时因为局势不明朗，或预期对自己不利，可以通过期货进行套期保值，锁定预期收益。;投机;;买入套保（做多） 为了控制原材料采购成本，先在期货市场买入期货合约，等实际试用或者资金到位后再买入现货。此为买入套期保值。;套利：利用市场的“不合理“价差获取收益：买入低估 的，同时卖出高估的 ;在市场出现不合理价差的情况下，投资者买进自认为是“便宜的”合约， 同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间回归中获利;期现套利例子 ;期现 跨期套利大致情况 ;期现 跨期套利大致情况 ;跨市套利;套利例子;跨市套利大致情况 ;跨品种套利;趋势交易：获得价差收益;目 录; 特征一 活跃程度方面： 市场参与程度逐渐增加;持仓量稳步增加/ 成交趋于稳定;日均持仓量稳步增加;期指成交额已经超过现货成交额，但比值有所收敛; 特征二 交易模式方面： 1、短线交易模式仍占主导； 2、套利机会仍以正向机会出现偏多;IF数据合约成交量与持仓量之比收敛到5-9倍;恒生指数期货成交量和持仓量的比值在0.6-1.4之间;基差=期指合约-沪深300现货;时间; 特征三 期现联动性方面 期现联动性较高，对现货有影 响，但现货仍是决定性因素;股指期货上市来的波动特征－振幅逐渐平滑;上市以来相关性达到：99.15%。 期现联动性较高，对现货有影响，但现货仍是决定性因素;;股指期货上市来的波动特征－期现趋势基本一致;股指期货上市来的波动特征－期现联动性增强;股指期货上市来的波动特征－净持仓对期指走势有一定指引;股指期货上市来的波动特征－交割均较为平稳; 特征四 期指投资结构仍不完善 到目前为止，市场仍然缺乏机构投资者;谢 谢！