云峰基金互联网方向投资计划20100603.pptxVIP

互联网板块投资展望 2010年06月04日 云锋基金的主要优势 LP均为各投资方向上的行业领导者，实力和背景强大，有益于基金品牌的树立 比大部分海外背景的VC和PE更了解中国市场 对于被投资者，提供更高、更切实际的附加值（顾问和教练） 退出方式多样 互联网行业的趋势 固网互联网用户与移动互联网用户发展趋势——2007-2015（预测） 数据来源：Morgan Stanley 研究报告 对比iPhone + iTouch 、 NTT docomo 以及Netscape 用户 从推出服务起的20个季度里的增长表现 结论 互联网已经进入比较成熟的阶段，回报率下降，如果多介入比较成熟阶段的互联网项目，可以在有效控制风险的前提下，实现快速回报； 移动互联网正在快速发展，根据MS的预测，到2014年初移动互联网用户将超过固网互联网用户，从投资周期看，目前正是投入移动互联网板块的好时机。同时，投资机会多，选择余地大，周期长，风险高但回报率大。 互联网 / 移动互联网的基本生意模型 、 核心数据挖掘技术 分析用户来源， 进行分类和标签，分发给“应用” 用户来源 应用 平台 互联网营销，或移动互联网行业的“白名单” （通常以CPM、CPS、CPA的方式，从门户、社区购买流量/用户） 用户付费需求大、使用率高、ARPU高、粘性高的应用产品（比如好的游戏项目，“应用”收完费后，将用户导引到下一步的“平台”） 普适度高、生命周期长、活跃度高的平台产品 （用SNS或其他平台产品，把用户保留并累积起来，成为下一轮的“用户来源”。） 投资机会：可以在上图的生态链的每个环节进行投资布局，使其形成一个闭环的产业链。 生态链上的机会 核心的数据挖掘技术：云计算、有哪些信誉好的足球投注网站技术、客户端的数据采集、局端的数据采集 用户来源方面：除了传统的门户、社区，在移动互联网领域，很重要的一个是运营商内部的支撑服务公司，这些公司因为在移动体系内运营，因此穿过了MISC等系统直连内部，获得了第一手的“白名单”。目前的政策已经堵上了这个漏洞，稀缺的白名单资源也没有了价值，除非，我们将之用于我们内部的营销，或者数据挖掘。 用于保留用户的“平台”：各“应用”公司，把自己留不住的用户，通过API的方式，接入一些普适性高的SNS平台。如新浪微博，则可以在不失去用户归属的前提下，利用别人的产品粘性和长生命周期，自己可以二次营销，交换出来可用于交叉营销。 在基本生意模型的某些连结点上出现的机会：比如支付、中间件、创新的硬件产品等等。 互联网板块潜在投资领域 注：上表列举的是部分还有机会直接投资的领域。目前，SNS、Twitter、 娱乐 （游戏）、媒体、 社区 、LBS 、支付 、电子商务各领域之间的交叉融合正在形成新的模式，比如正风行的Foursquare和Group on模式。 社区/媒体 互联网 移动互联网 客户端 纯技术 娱乐应用 电子商务 其他 twitter SNS twitter SNS 移动广告/营销 手机方案 操作系统 浏览器 输入法 手机应用平台（中间件） 其他 云计算 云计算 软件 手机安全 Web游戏 游戏 移动阅读/出版 播放技术 LBS应用 创新B2C 物联网 数字产品 B2C C2C 物联网 数字产品 移动支付 创新硬件 创新终端 中移动支撑/服务 创新工具 创新模式 互联网板块细分 T：技术 互联网 移动互联网 M：媒体 T：电信 平台 应用 有哪些信誉好的足球投注网站 云计算 浏览器 网络安全 其它 云计算 手机方案 手机软件 中间件 手机安全 门户网站/垂直网站 SNS 互联网电视 微博 SNS 手机广告 手机媒体 手机电视 手机音乐 手机网游 手机支付 手机LBS等3G手机应用 门户 SNS 视频 电子商务 游戏 twitter SNS 电子商务平台 手机支付 手机系统 浏览器输入法 游戏 数字音乐/视频 彩票 手机广告 VoIP 话音 创新设备 即时通讯 游戏 PC安全 应用软件 传输技术 CDN/IDC 投资理念 充分利用云锋基金的独特优势 短期，利用高时效、低风险、低回报率的项目，先奠定一个基础业绩，给LP信心 中期，利用LP团队的现有资源，挖掘一批pre-IPO项目，提升业绩分数 长期，通过行业结构性圈地和布局，悉心培养，收获大量高回报早期项目 投资分布结构及策略 Pre-IPO 第二轮 早期阶段 年收入usd2M 额度 usd0.3-1M 平台 应用 - 管理层收购 - 重组 / 拆分 - 业务重整 Series A/B 第一轮 Startup 初创期 中期阶段 年收入