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毕业设计--基于GARCH的VAR方法的商业银行利率风险度量研究 : ..: 一.. . : . : :: : : , : 。一 呻 ■ ◆ 。 .工 哈尔滨工程大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明:本论文的所有工作,是在导师的指导下,由作者本人 独立完成的。有关观点、方法、数据和文献的引用已在文中指出,并与参 考文献相对应。除文中已注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人 或集体已经公开发表的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集 体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本 人承担。 作者签字:;倍泵骇 日期: 如矿年占月日 哈尔滨工程大学 学位论文授权使用声明 本人完全了解学校保护知识产权的有关规定,即研究生在校攻读学位期间 论文工作的知识产权属于哈尔滨工程大学。哈尔滨工程大学有权保留并向国家 有关部门或机构送交论文的复印件。本人允许哈尔滨工程大学将论文的部分或 全部内容编入有关数据库进行检索,可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存 和汇编本学位论文,可以公布论文的全部内容。同时本人保证毕业后结合学位 论文研究课题再撰写的论文一律注明作者第一署名单位为哈尔滨工程大学。涉 密学位论文待解密后适用本声明。 本论文口在授予学位后即可口在授予学位个月后口解密后由哈尔 滨工程大学送交有关部门进行保存、汇编等。 导师签字: 作者签字:锌永芬、 , 日期: 年月日 秒,,年月/日■ ■ 摹于的方泣的商业银行利率风险度量研≯ 摘要 随着金融自由化的发展,我国的利率市场化进程也在不断加快。虽然现阶段我国仍 誓 处于利率管制向利率市场化过渡的时期,但作为金融市场利率的银行同业拆借利率、债 券利率和外币利率均己实现了市场化,利率市场化改革己经进入了深化阶段。在这一特 殊时期,利率风险管理越来越引起人们的重视,对于先进的利率风险管理的度量方法进 行研究,并找到适合我国现阶段的利率风险度量方法,这对于完善我国利率风险管理机 制,防范金融风险,增强商业银行的竞争力都具有重大意义。随着利率风险管理要求的 不断提高,金融机构从过去重点管理资产负债结构来管理利率风险,到现在该问题的研 究重心放到了对利率时间序列的分析上,多数研究都是采用各种模拟方法,估计利率的 波动性。方法提供了一种在市场正常情况下对资产组合可能的最大损失的一种统计 测度方法,能够弥补传统风险量化方法的不足。此外,族模型能较好地处理金融 时间序列数据,因此,通常它都作为与参数方法相结合的重要模型。 本文的写作目的是在分析我国实际情况和各种利率风险度量方法优缺点的基础上, 找到适合用于我国商业银行利率风险度量的模型。对于我国实际情况的考查主要通过实 证研究的方法,分析我国拆借利率时间序列的特征,并结合各种度量方法的特点来选取 最适合我国的度量模型。本文采用比较分析与实证分析相结合的方法,在理论上比较分 析了国内外现有的利率风险测度方法的优缺点,重点结合我国实际情况比较各测度方法 在我国的适用性,最终选择基于族模型的方法。在实证研究上,分析了我 国数据的统计特征,根据样本数据的分析结果,考虑到假设时间序列服 从分布和分布,分别通过族模型对同业拆借市场的数据进行拟合。通过 模型的显著性可以确定分布适合我国拆借利率的时间序列,从而确定了在分 布下基于模型的方法。通过运用模型对样本数据的波动性进行估 计,最后使用估计出的数据的波动率来计算商业银行利率风险的值。 关键词:利率风险,利率敏感性缺口,风险价值,模型,分布 、 ■一霍基于的方法的商业银行利率风险度量研究 二, , , ,. , ’,. ,. , . ,. . , . 、 . . , 、 幂于的方法的商业银行利率风险度量石究 ,,。 , , 啊.. ,. : ; ; ; ; 幂于的方法的商业银行利二笨风险度量研冗 目 录 第章绪论 .论文研究的背景及意义??. .国内外研究现状??. ..国外研究现状?.. ..国内研究现状?.. .论文的研究内容与分析方法.. ..研究的总体思路和技术路线 ..研究内容一 ..研究方法。 .论文拟创新之处??. 第章我国商业银行利率风险成因、表现形式及存在问题分析 .相关概念.商业银行利率风险的成因分析??。 ..外部因素?......内部因素? .商业银行利率风险的表现形式??. ..重新定价风险? ..基差风险? ..内含选择权风险.. ..收益率曲线风险? .我国商业银行利率风险度量存在的问题?. ..利率风险管理演变过程中的外部问题? ..商业银行内部有待解决的问题? .本章小结??. 第章利率风险测度模型及其比较分析. .利率风险测度模型? ..敏感性缺口分析法??。 ..持续期缺口分析法??. ..动态收入模拟模型??.甚于的方法的两银行