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浅议我国中小企业资本结构优化的途径 一、资本结构的内涵及其分类 （一）资本结构的内涵 广义的资本结构是指企业全部资金的来源构成及其比例关系，不仅包括权益资本、长期债务资金，还包括短期债务资金。狭义的资本结构仅指权益资本及长期债务资金的来源构成及其比例关系，不包括短期债务资金。资本结构的内涵是指企业取得的长期资金的各项来源的组合及其相互关系，具体表现为所有着权益和长期负债的组合和相互关系。长期资金项目之间的比例关系主要包括长期负债、优先股和普通股等权益事项，但不包括短期信用。它属于融资结构的范畴，侧重于通过股权资本与长期借入资金之间的比例来反映企业资本化的情况。就一个持续经营的企业而言，其资本结构又被视作恒久性资金来源的构成[1]。 （二）资本结构的分类 从分析企业资金偿付能力及企业财务风险程度来看，研究资本结构显得尤为重要。因此在现代企业融资活动中，为实现企业市场价值最大化，一般将资本结构作为研究的重点，探讨资本结构变动对企业价值及总资本成本率的影响，相应形成了不同的资本结构理论。 按照资本结构中权益资本和债务资本的比例关系可以将企业资本结构的类型分为权益型独资资本结构类型、完全的债务型资本结构类型、权益型负债类资本结构类型、负债型权益类资本结构类型以及权益负债型资本结构类型。 1、权益型独资资本结构类型 权益型独资资本结构类型是指企业资本由单一的股权权益资本够成，即某一个或者多个投资人投资组建的企业。该种企业没有负债，或者只有少量的短期的对银行或者个人的信用。该类型企业常见于国家部委后勤服务机关下属的国有中小型独资企业，如国家民委机关服务局下属的北京西单民族大世界商场、中国民族经济开发总公司等。以及个体工商企业、手工作坊等。企业为单一的权益资本没有长期的债务资本[2]。 2、完全的负债型资本结构类型 完全的负债型资本结构类型在我国现有的社会主义市场经济环境下已经并不多见。在市场经济并不发达以及金融信用体制并不完善的条件下，该类型资本结构较为常见于个体私营企业。该资本结构类型企业的特点是完全的或者绝对的负债经营，最大限度的发挥财务杠杆的作用，来降低企业的资本成本率。 3、权益型负债类资本结构类型 权益型负债类资本结构类型在目前我国社会主义市场经济条件下存在的比较普遍，也是现代企业普遍的资本结构方式。该种企业以投资方投入资本即权益资本为其资本构成的主体，在企业经营过程中又向社会或者银行借入少量的长期债务资金来满足自身运作资本的不足同时也是为了抵消货币时间价值因素对企业利润的不利影响。同时适当的负债也给企业带来发展的动力。如北京康成世纪投资有限公司的做法就是用公司的部分财产做抵押向银行借入资金以达到增资和扩大企业规模的目的。 4、负债型权益类资本结构类型 负债型权益类资本结构类型简单的说就是一种资不抵债的表现。往往这种结构类型是又权益型负债类发展而来，经营者在资本运作时运作由于运作不当往往造成不断的资金借入而逐渐形成负债大于权益的现象，如果企业的经济效益长期的不能得到改善那么债权方就会要求该企业实行破产清算。企业的经营者在盲目追求企业规模的情况下就会大举债务，不断的借入资金。在融资方面中小型企业于上市公司的不同是企业主为了使企业在自己的控制权下就不喜欢有大宗资金的投资者介入而更喜欢借入资金。以债务的方式来扩大企业的规模。 5、权益负债型资本结构类型 权益负债型资本结构类型是介于权益型与负债型之间的企业资本结构类型，它是指企业的所有者权益与长期负债相等或者基本相等。该类资本结构类型往往出现在权益型与负债型之间的相互转变的过度时期。一般该类型的出现被视作一种警告标志。 中小企业资本结构的现状 中小企业资本结构受到各种复杂因素的影响，比如行业因素、企业规模等等。这样看来，研究中小企业资本结构优化也变的复杂起来。但是，我国中小企业在整个国民经济的地位以及中小企业资本结构的状况又要求我们不得不做这一方面的研究，来更好的为中小企业服务，以促进整个国民经济的发展和人民生活水平的提高。 中小型企业已经成为我国社会主义市场经济建设的重要组成部分。2009年，全国中小企业总体运行良好，工业生产、上缴税金、企业利润保持较快增长。据《中国统计年鉴2009》统计，2009年，中小企业实现工业总产值同比增长30.82%，销售收入增长31.17%，实现利润9357.09亿元，同比增长56.31%，上缴税金增长32.47%，增长幅度高于全国平均水平。在广东、浙江等一些沿海省市，中小企业已成为境外投资的重要力量。目前，一批有实力的中小企业和非公有制企业已走出国门，成为实施“走出去”战略的新生力量。我国个体和私营等非公有制经济增长率高于全国GDP的平均增长率，非公有制经济占GDP的比重已达到三分之一。随着改革的深入和市场经济的发展，我国中小企业正发挥着越来越重要的