2015年稀土市场展望：政策提升价格重心42.pdf

中国稀土市场年报 2015年稀土市场展望：震荡中重心上移 2015年2月02 日星期一 稀土 核心提示 2015年稀土市场将在震荡中重心上移。供给端将收缩，计划内生 产量平稳，计划外生产量减少，消费端保持小幅增长。政策端利好， 6大集团提高行业整合度，打黑收储给予稀土市场有利支撑。库存端 连续收储现货紧缺，库存低下。价格端价格低迷，企业盈利水平低下， 产业处于行业底部反弹可期。外贸端出口改善，取消配额和关税短期 对行业影响有限。所以预计2015年稀土市场将有所改善，价格重心将 有所上移，幅度偏中。其中镨钕氧化物预测价格为28-32万元/吨，3N 氧化镝155-200万元/吨。 报告摘要 李青 +8621  生产端，计划内生产量保持平稳，计划外生产量将减少。计 nmsgmx008@163.com 划内矿产品保持在10.5万吨，冶炼产品约9万吨，计划外生产 指标将有所下降，2014年计划外稀土矿受打黑和价格低迷影 响，产量有所下降，预计在2-3万吨左右，2015年打黑将更加 严厉，受稀土案败诉倒逼政策影响，计划外稀土矿将继续减 少。  需求端，稀土需求总量保持平稳增长。尽管全球经济表现低 迷，只要未处于萧条期，稀土需求量仍保持小幅增长，预计 2015年增长率在5-6%.政策端，6大稀土集团整合将在2015年 取得更进一步的效果，产业集中度进一步提高，利好稀土行 业，同时打黑和收储将对稀土市场有利支撑。  库存端,连续收储和企业停产，库存处于底部。由于价格低迷， 稀土企业停产，连续收储已经使现货市场库存降低在一个比 较低的水平，即使明年开工生产也难以恢复到2014年的水平， 上海钢联电子商务股份有限公司•大宗商品资讯平台 述 信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 1 中国稀土市场年报 更何况还有15年稀土收储。  外贸端，出口持续改善，取消配额和关税短期对行业影响有 限。2014年1-12月累计出口稀土27,769吨,同比增长23.5%; 累计出口金额230,027万元人民币，同比下跌35.5%。尽管WTO 败诉，取消配额制度将对国内稀土市场一定利好，走私活动 减少，有利于规范市场。但是由于配额一直未使用完全，短 期内影响还是有限对国内市场。 第一部 2014年稀土市场回顾  2014年稀土市场继续处于下行通道，已经3年处于熊市。相比 2013年，2014年稀土市场行情更加恶劣，所有主流稀土产品 都处于下跌中，其中下跌幅度最大的即是铕系列，5N 氧化铕 年下跌63.6%。  即使收储对价格提振非常有限，产品价格只