我国纺织企业现金流管理体检报告.pdf

我国纺织企业现金流管理体检报告 中国纺织报 在全面解析现金流管理体检报告之前，不得不强调眼下采访中小企业真实 营收状况的艰难。我们曾想法设法从沿海地区各纺织主要省份的行业协会入手， 了解当地企业如何像外界所说在钱荒、电荒、人荒面前被推进死胡同，但得到 的答复几乎都是否定。 不承认本省存在严峻的中小企业倒闭潮，一定程度上归因于今年以来统计 门槛提高，协会层面掌握宏观情况的统计数据多来自主营收入 2000 万元以上的 规模企业。 除此之外，投资力度也从另一个角度暴露了生命迹象。福建省有纺织服装企 业2691家（其中服装企业1468家），截至记者统计，尚未发现停产。不仅如此， 长乐市近250位企业家投入几百亿元资金，集体到上海纺机展选购纺机设备，浮 现大发展的先兆。 然而不能掩盖的事实是，在我们的调查中，企业普遍反映购买原料支出、劳 务支出、税费支出的增幅较大，部分生产要素成本上涨幅度少则20%、多则翻倍， 现金流资金占有率高企。央行自去年开始已8次上调金融机构存贷款准备金率， 使得企业贷款难度加大、周期变长、利率提高，抵押贷款的抵押物折扣率较低。 银行将纺织设为限制性行业虽然不是新话题，但在多种情势逼压下更为雪上加 霜。此时，借助二级市场融资难免进入视野，但碍于对自身赢利能力和资产负债 率的不自信，多数企业短期内还无法敲开拒签率越来越高的IPO大门。 调查中发现，重压之下一方面企业成本上升而利润下滑，另一方面很多原定 技改、扩张项目被迫延迟或取消，有限的资金主要用来保证正常的生产经营。正 所谓好钢使在刀刃上，必要的投资仍然推卸不掉，因为它以需求为依据，是未来 将主宰主流的消费驱动型增长方式的雏形。现金流趋紧的试金石，把盲目扩张挡 在了门外。 上市融资绝不是万能的。据一项券商统计，约55%的上市公司经营活动产生 的现金流量为负数，而上市公司基本算是公司中的佼佼者了，由此联想大量非上 市公司的现金流状况更难乐观。而我们调查选取的8家样本企业，主营收入至少 在2亿元以上，已经属于行业内的壮汉，透过它们的压力指数不难想象那些原 本孱弱的中小企业如何度日如年。 在破解融资难的具体政策出台之前，企业正积极展开自救，例如快速调整生 产及产品结构、加紧催收应收帐款、缩短对客户的放帐期限、集团公司集中资金 统一调配等，同时把合理运用财务管理技巧推上避险的台面。 某资产管理机构负责人告诉记者，企业编制现金流量预算格外重要，用特定 的方法确定理想的现金流量余额，进而对日常营运资金进行控制。可运用的管理 策略包括：力求现金流量同步，使企业所持有的交易性现金余额降到最低水平； 合理压缩期间费用；加速应收账款收回；在不影响企业信誉的前提下，尽可能推 迟应付款的支付期，充分享用供货方的信用优惠；适当进行证券投资及其他多元 化投资；制定合适的资本结构，适当时候进行一定程度的股权融资并制定盈余分 配方案；适当向银行贷款或在公开市场发行公司债券等。 当年戴尔公司在面对史上唯一一季亏损时曾反省：把注意力放在利润表的 数字上，却鲜少讨论现金周转的问题，就好像开车只顾盯着仪表盘上的速度，却 没注意到油箱已经没油了。借此提醒纺织企业，即使在鼎盛期也莫忘警惕衰退 的风险。 受访企业营收备忘录 山东飞泰营业范畴： 主营收入：22000万元 华龙纺织营业范畴： 主营收入：70700万元 震纶棉纺营业范畴： 主营收入：约100000万元 双山集团营业范畴： 主营收入：102000万元 天门纺机营业范畴： 企业坚持不公布 联吉合纤营业范畴： 主营收入：约230000万元 江苏泗绢营业范畴： 主营收入：3.22亿元 台湾旭荣营业范畴： 全球销售收入：5亿多美元 企业资金链频频告急 流动资金需求大增 《中国纺织报》：通胀环境加之生产要素成本支出扩大，对公司现金流产生 多大程度的影响？购买原料、劳务支出费用及税费增加的具体情况如何？ 江苏泗绢：现阶段，江苏泗绢集团有限公司经营活动的现金流比较紧张，主 要是因为绢纺原料价格居高不下，公司产品利润空间缩小。在面临通胀环境及生 产要素成本支出扩大的情况下，企业购买原料支出